北交所基金來了 你可以曲線投資

來源:北京青年報

北交所基金來了 你可以曲線投資

北交所雖然投資門檻較高,但隨著公募基金的發(fā)售,“小散”也可以曲線參與北交所投資。

北交所主題基金

19日正式開賣

11月15日盤后,易方達(dá)基金率先發(fā)布了旗下北交所主題基金易方達(dá)北交所精選兩年定期開放混合的發(fā)售公告。根據(jù)公告,該基金將自11月19日至11月25日公開發(fā)售。基金首次募集規(guī)模上限為5億元(不包括募集期利息)。基金募集過程中募集規(guī)模接近、達(dá)到或超過5億元的,基金提前結(jié)束募集。

公告顯示,易方達(dá)北交所精選兩年定期開放混合型證券投資基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%至100%,其中投資于北京證券交易所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%,此外還可投資于滬深交易所和港股通股票。

10月18日,易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、華夏基金、南方基金、嘉實基金、萬家基金、大成基金8家基金公司上報了北交所主題基金。不到一個月時間,這8只北交所主題基金于11月12日正式獲批,將成為首批參與北交所投資的公募基金產(chǎn)品。

整體來看,首批上報的北交所主題基金均為偏股混合型基金,這些基金均設(shè)置了兩年封閉期,以“兩年定期開放”方式運作。

不低于八成資金

投向相關(guān)標(biāo)的

據(jù)了解,根據(jù)相關(guān)規(guī)則,北交所以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建,總體平移精選層各項基礎(chǔ)制度,并同步試點證券發(fā)行注冊制。上述基金公司上報產(chǎn)品前,監(jiān)管部門就已明確,北交所股票屬于國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票,公募基金可按照合同約定進(jìn)行投資,公募基金參與新三板投資仍參考此前相關(guān)指引執(zhí)行。

匯添富基金表示,公募基金能夠進(jìn)入北交所進(jìn)行交易,將為市場帶來更多流動性,拓寬中小企業(yè)融資渠道,提升融資效率。同時,公募基金強(qiáng)大的投研實力將有助于挖掘真正優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)個股,促進(jìn)市場健康長期發(fā)展,這對于深化新三板改革,支持真正的創(chuàng)新型和“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。

從以往情況看,主題基金的投資,對劃定的主題范圍的投資比例一般不低于80%。業(yè)內(nèi)人士指出,本次申報的“北交所”主題基金,大概率會是以不低于80%的資金比例,投向北交所相關(guān)標(biāo)的。

嘉實基金表示,此次申報的“北交所”產(chǎn)品,主要投資于北交所上市股票。嘉實基金認(rèn)為,北交所是服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地,該基金一方面為投資者參與該板塊提供了更多渠道;另一方面也為在北交所上市的中小企業(yè)發(fā)展提供了多樣化資金支持。

嘉實基金指出,在行業(yè)選擇上,該產(chǎn)品將著力于對行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、商業(yè)模式、進(jìn)入壁壘、市場空間、增長速度等進(jìn)行深度研究和綜合考量,并在充分考慮估值水平的原則下進(jìn)行行業(yè)配置。重點配置行業(yè)景氣度較高、發(fā)展前景良好、技術(shù)基本成熟、政策重點扶持的細(xì)分行業(yè)。

實際上,公募基金自2020年6月就成立了多只可投新三板精選層的基金產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至10月19日,這類產(chǎn)品已達(dá)到19只。截至目前,19只基金中有8只基金持有精選層股票,持股數(shù)量為21只,公募基金對精選層股票的滲透率,還有較大提升空間。

有望帶動

優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值提升

華夏基金顧鑫鋒認(rèn)為,北交所設(shè)立將推動新三板走強(qiáng):一是精選層的最新政策使得“在三板投、在A股退出”成為可能,跨市場估值差價具備較大投資吸引力;二是從估值方面來看,精選層輔導(dǎo)公司估值明顯低于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板,估值具備吸引力;三是從盈利方面上,超過50%的新三板精選層輔導(dǎo)公司的年度凈利潤在5000萬元以下,從凈資產(chǎn)收益率(ROE)上看,ROE超過20%的公司占比達(dá)到31%。

南方創(chuàng)新精選混合基金的基金經(jīng)理雷嘉源表示,北交所的設(shè)立,有望提升新三板市場的流動性,并有望帶動優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值全面提升。據(jù)統(tǒng)計,新三板精選層整體市盈率中位數(shù)已提升至目前的35倍左右,周換手率也有大幅提升。個股換手率和估值提升,將持續(xù)吸引更優(yōu)秀的企業(yè)選擇在北交所掛牌上市。長遠(yuǎn)來看,投資者將會獲得更好的投資回報。

顧鑫鋒指出,做好北交所創(chuàng)新產(chǎn)品的核心理念,是跨市場精選成長股,通過精選各個板塊,比如北交所、新三板精選層、科創(chuàng)板、中小創(chuàng)和主板的成長股,并通過嚴(yán)控風(fēng)險,力求獲取企業(yè)成長的收益;另一方面,跨市場流動性抬升的過程,就是估值提升的過程,可以通過跨市場估值差來獲取投資收益。

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