晶科科技跨境收購 上交所問標(biāo)的持續(xù)虧損凈資產(chǎn)為負(fù)

來源:中國經(jīng)濟網(wǎng)

中國經(jīng)濟網(wǎng)北京12月10日訊 日前,上交所網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于對晶科電力科技股份有限公司有關(guān)資產(chǎn)收購暨關(guān)聯(lián)交易事項的問詢函》(上證公函【2021】2971號)。12月8日,晶科電力科技股份有限公司(簡稱“晶科科技”,601778.SH)披露了《關(guān)于收購CordilleraSolarIS.A.100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》。

該公告顯示,晶科科技全資下屬公司Jinko Power (HK) Company Limited(以下簡稱“晶科電力香港”)擬以收購1510.90萬美元的交易對價收購關(guān)聯(lián)方JinkoSolar Holding Co., Ltd.(以下簡稱“晶科能源”)間接持有的Cordillera Solar I S.A.(以下簡稱“標(biāo)的公司”)100%股權(quán)。標(biāo)的公司是阿根廷San Juan光伏發(fā)電站(以下簡稱“San Juan電站”)的項目公司。本次收購?fù)瓿珊?,晶科科技將間接持有標(biāo)的公司100%股權(quán),取得San Juan電站全部權(quán)益。

本次交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為晶科能源的全資下屬公司,晶科能源與晶科科技受同一實際控制人控制。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定,本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,但不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。

根據(jù)安永資產(chǎn)評估出具的資產(chǎn)評估報告,以2021年9月30日為評估基準(zhǔn)日,標(biāo)的公司總資產(chǎn)賬面價值11203.75萬美元,總負(fù)債9699.77萬美元,凈資產(chǎn)1503.98萬美元,標(biāo)的公司100%股權(quán)的評估價值為1510.90萬美元,增值額為69217.22美元,增值率為0.46%。經(jīng)交易各方協(xié)商一致,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓以《資產(chǎn)評估報告》的評估結(jié)果為定價依據(jù),標(biāo)的公司100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格為1510.90萬美元。

標(biāo)的公司Cordillera Solar I S.A.最近一年又一期主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下:

上交所指出,標(biāo)的公司持續(xù)虧損,且2020年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負(fù)。標(biāo)的公司2020年凈資產(chǎn)為負(fù),2021年前三季度凈資產(chǎn)為1504萬美元,轉(zhuǎn)正主要系2021年6月30日將1974萬美元的股東借款債轉(zhuǎn)股。同時,標(biāo)的公司2021年三季度末資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)87%,銀團貸款余額為6756.44萬美元,并以標(biāo)的公司100%股權(quán)、電費收益權(quán)以及全部發(fā)電資產(chǎn)進行擔(dān)保。

對此,上交所要求晶科科技補充披露關(guān)聯(lián)方取得標(biāo)的公司股權(quán)的時間、價格和定價依據(jù),與本次交易是否存在顯著差異;標(biāo)的公司轉(zhuǎn)股的關(guān)聯(lián)方債務(wù)形成時間、金額、資金用途,原償債約定的相關(guān)安排和償付情況,及近期進行債轉(zhuǎn)股的原因;近兩年一期標(biāo)的公司的負(fù)債明細(xì)、金額、債權(quán)人名稱,并說明資金主要用途和償付安排;結(jié)合上述情況,說明標(biāo)的公司后續(xù)償債安排,以及對公司業(yè)績和現(xiàn)金流的影響。

公告還顯示,標(biāo)的公司2020年至2021年前三季度均出現(xiàn)虧損,而此次交易采用收益法,評估值為1511萬美元。同時,交易對方承諾,標(biāo)的公司2022年至2024年實現(xiàn)凈利潤累計不低于600萬美元,且項目權(quán)益收益率不低于16.41%。此外,公告提示,本次收購標(biāo)的位于阿根廷,國別風(fēng)險相對較高。但評估假設(shè)的第一條與第三條均設(shè)定標(biāo)的公司所處地的政治、經(jīng)濟等因素?zé)o重大變化。

上交所要求晶科科技補充披露標(biāo)的資產(chǎn)近兩年一期的營業(yè)收入、凈利潤、主要費用支出、扣非后凈利潤,及資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額,并說明是否經(jīng)過審計;在標(biāo)的公司持續(xù)虧損的情況下,采用收益法評估的合理性及依據(jù),并列示具體測算過程,包括折現(xiàn)率、成本、財務(wù)費用、折舊費用等主要參數(shù)的確定和依據(jù),說明評估假設(shè)是否成立、相關(guān)盈利預(yù)測是否審慎合理;結(jié)合標(biāo)的公司歷史凈利潤及項目權(quán)益收益率情況,分析說明上述兩項業(yè)績承諾指標(biāo)設(shè)置的合理性及可實現(xiàn)性;阿根廷國家風(fēng)險在估值中的具體體現(xiàn),相關(guān)假設(shè)是否合審慎。請項目評估機構(gòu)發(fā)表意見。

以下為原文

上海證券交易所

上證公函【2021】2971號

關(guān)于對晶科電力科技股份有限公司有關(guān)資產(chǎn)收購暨關(guān)聯(lián)交易事項的問詢函

晶科電力科技股份有限公司:

2021年12月8日,公司公告,擬以1511萬美元收購關(guān)聯(lián)方晶科能源間接持有的阿根廷光伏發(fā)電站項目公司(以下簡稱標(biāo)的公司)100%股權(quán)。標(biāo)的公司持續(xù)虧損,且2020年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負(fù)。根據(jù)本所《股票上市規(guī)則》第16.1條等有關(guān)規(guī)定,現(xiàn)請你公司核實并補充披露以下事項。

一、公告顯示,標(biāo)的公司2020年凈資產(chǎn)為負(fù),2021年前三季度凈資產(chǎn)為1504萬美元,轉(zhuǎn)正主要系2021年6月30日將1974萬美元的股東借款債轉(zhuǎn)股。同時,標(biāo)的公司2021年三季度末資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)87%,銀團貸款余額為6756.44萬美元,并以標(biāo)的公司100%股權(quán)、電費收益權(quán)以及全部發(fā)電資產(chǎn)進行擔(dān)保。請公司補充披露:(1)關(guān)聯(lián)方取得標(biāo)的公司股權(quán)的時間、價格和定價依據(jù),與本次交易是否存在顯著差異;(2)標(biāo)的公司轉(zhuǎn)股的關(guān)聯(lián)方債務(wù)形成時間、金額、資金用途,原償債約定的相關(guān)安排和償付情況,及近期進行債轉(zhuǎn)股的原因;(3)近兩年一期標(biāo)的公司的負(fù)債明細(xì)、金額、債權(quán)人名稱,并說明資金主要用途和償付安排;(4)結(jié)合上述情況,說明標(biāo)的公司后續(xù)償債安排,以及對公司業(yè)績和現(xiàn)金流的影響。

二、公告顯示,標(biāo)的公司2020年至2021年前三季度均出現(xiàn)虧損,而此次交易采用收益法,評估值為1511萬美元。同時,交易對方承諾,標(biāo)的公司2022年至2024年實現(xiàn)凈利潤累計不低于600萬美元,且項目權(quán)益收益率不低于16.41%。此外,公告提示,本次收購標(biāo)的位于阿根廷,國別風(fēng)險相對較高。但評估假設(shè)的第一條與第三條均設(shè)定標(biāo)的公司所處地的政治、經(jīng)濟等因素?zé)o重大變化。請公司補充披露:(1)標(biāo)的資產(chǎn)近兩年一期的營業(yè)收入、凈利潤、主要費用支出、扣非后凈利潤,及資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額,并說明是否經(jīng)過審計;(2)在標(biāo)的公司持續(xù)虧損的情況下,采用收益法評估的合理性及依據(jù),并列示具體測算過程,包括折現(xiàn)率、成本、財務(wù)費用、折舊費用等主要參數(shù)的確定和依據(jù),說明評估假設(shè)是否成立、相關(guān)盈利預(yù)測是否審慎合理;(3)結(jié)合標(biāo)的公司歷史凈利潤及項目權(quán)益收益率情況,分析說明上述兩項業(yè)績承諾指標(biāo)設(shè)置的合理性及可實現(xiàn)性;(4)阿根廷國家風(fēng)險在估值中的具體體現(xiàn),相關(guān)假設(shè)是否合審慎。請項目評估機構(gòu)發(fā)表意見。

三、公告顯示,標(biāo)的公司與項目總包方S&W間涉及訴訟,金額約1664.98萬美元。本次評估以標(biāo)的公司在評估基準(zhǔn)日已有負(fù)債基礎(chǔ)上,以500萬美元作為標(biāo)的公司涉及S&W應(yīng)付款項以及對應(yīng)仲裁費用的支付上限,超出部分由股權(quán)出讓方負(fù)責(zé)。請公司補充披露:(1)標(biāo)的公司對此項訴訟的預(yù)計負(fù)債計提時間、金額及依據(jù);(2)訴訟發(fā)生在此次交易前,且金額大于此次交易價款,公司卻需承擔(dān)相關(guān)仲裁費用的原因及合理性;(3)500萬美元上限設(shè)定的原因及合理性。

四、公告顯示,此次交易系履行實際控制人和晶科能源對前期避免同業(yè)競爭所作承諾。2017年11月起公司已受托管理標(biāo)的公司。而前期承諾顯示,就阿根廷電站資產(chǎn),將與具有適宜資質(zhì)的獨立第三方企業(yè)簽署正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。2020年12月公司披露公告稱,標(biāo)的公司已存在多個潛在買家,且股東擇優(yōu)選擇了一家潛在收購方簽署排他協(xié)議及收購意向協(xié)議。請公司補充披露:(1)前期潛在第三方買家的報價情況和未對外轉(zhuǎn)讓的原因;(2)標(biāo)的公司最終未售于第三方,而是由上市公司購買的原因,是否與前期承諾存在不一致和損害上市公司利益的情形;(3)2017年至今公司歷年托管收費金額、收款時間、收費標(biāo)準(zhǔn)及其合理性。

五、根據(jù)公司前期工作函回復(fù),公司資金面較為緊張,目前未受限資金未能完全覆蓋公司2022年全年預(yù)計償債需求額度,短期流動性風(fēng)險較高。本次交易協(xié)議生效半年內(nèi),公司需累計支付1208.8萬美元。請公司結(jié)合公司資金情況及近期投融資安排,說明本次交易價款的資金來源,資金支出對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響,并充分提示相關(guān)風(fēng)險。

請獨立董事對上述問題逐項核查并發(fā)表獨立意見。

請你公司收到本問詢函后立即披露,并于5個交易日內(nèi)披露對本問詢函的回復(fù)。

上海證券交易所上市公司管理一部

二〇二一年十二月九日

標(biāo)簽: 科科 凈資產(chǎn) 標(biāo)的

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