申銀萬國海通證券昨日唱多水井坊

來源:中國經濟網

中國經濟網北京4月25日訊 水井坊(600779.SH)股價今日上午跌停,截至午間收盤報71.73元,跌幅10.00%。

上海申銀萬國證券研究所有限公司研究員周緣、呂昌于2022年4月24日發(fā)布的研報《水井坊(600779):21年符合預期 22Q1業(yè)績承壓》表示,22Q1收入同比增長14.10%,短期受疫情影響增長承壓。22Q1白酒營收14.02億,同比增長13.10%,其中銷量同比增長11.5%。分產品看,高檔酒營收13.60億,同比增長12.15%;中檔酒營收0.41億,同比增長57.14%。22Q1受疫情影響春節(jié)后庫存壓力較大,公司庫存同比增加但是依然保持健康水平,預計不會對價盤產生不利影響。疫情下公司持續(xù)推進產品升級,4月發(fā)布新井臺,預計在疫情實現(xiàn)動態(tài)清零后進一步貢獻業(yè)績。面對疫情對傳統(tǒng)消費場景的沖擊,公司會加碼對受疫情影響較小的城市的投入,并拓展如團購等新渠道,該部分市場有望保持良好增速。短期來看,疫情對次高端影響較大,后續(xù)看動銷恢復速度,公司將努力在良性基礎上實現(xiàn)全年收入增長。

海通證券股份有限公司研究員顏慧菁、程碧升、張宇軒于2022年4月24日發(fā)布的研報《水井坊(600779):高端化戰(zhàn)略持續(xù)推進 22Q1疫情影響承壓》表示,預計公司2022-2024年EPS分別為2.96、3.71、4.55元/股。參考可比公司估值,給予公司2022年30-35倍PE,對應合理價值區(qū)間為88.81-103.61元,給予“優(yōu)于大市”評級。

標簽: 海通證券 申銀萬國

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