京東集團二季度凈收入為2538億元 同比增長26.2%

來源:藍鯨TMT網(wǎng)

進入財報周期,行情黯淡的資本市場,迫切需要亮眼的財報提振信心。

8月23日,京東集團2021年第二季度及中期業(yè)績,二季度,京東集團凈收入為2538億元,同比增長26.2%,呈現(xiàn)出不錯的增長狀態(tài)。不過,經(jīng)營利潤僅為3億元,同比下降94%。

單憑利潤看,這并非一份亮眼的業(yè)績,但財報后的兩個交易日,京東股價持續(xù)上漲。在港股市場,京東財報后第一個交易日跳漲14%,在美股,最三個交易日股價漲幅超過20%。為何經(jīng)營利潤低迷,京東卻依然沒有被資本市場冷遇?

賺錢?京東故意的

有一種理解是,資本市場進入回調周期,如今已經(jīng)跌無可跌。但實際上,在整個資本市場,京東今年以來股價表現(xiàn)相對穩(wěn)健,回調幅度甚至都不到20%。

對于經(jīng)營利潤下滑,京東給出的解釋是,由于對擴大就業(yè)規(guī)模,提升員工薪酬福利、技術研發(fā)和基礎設施的投入,并讓利合作伙伴和消費者。翻看京東財報的費用開支,一般及行政開支增加80%,履約開支(包括采購、倉儲、配送、客戶服務等)增加22.5%。由此推斷,股價大漲的更大可能是,京東有意識地在低利潤經(jīng)營,而且這一策略得到了資本市場的認可。

那么,為何要低利潤運營?在財報中,京東提到了關鍵的一句話,“京東擁有幾十萬名全職員工以及現(xiàn)代化的智能供應鏈和基礎設施網(wǎng)絡,已成長為一家根植于、并服務于中國實體經(jīng)濟長期發(fā)展的新型實體企業(yè)。”這里面隱藏著一個關鍵信息,京東是一家“新型實體企業(yè)”。

何為“新型實體企業(yè)”?從字面意思看,這應當是相對于“虛擬”而言,需要具備實體企業(yè)的基本特征。

從二季報數(shù)據(jù)看,京東的實體企業(yè)特征明顯。截至2021年6月30日,京東體系上市公司及非上市公司員工數(shù)40萬人,位居民營企業(yè)前列,較去年同期新增了12萬人。而在如此龐大人員規(guī)模下,今年上半年,京東物流為26萬一線員工支付的月均工資支出超過1.1萬元,同時還為物流小哥提供包括意外傷害商業(yè)保險在內的六險一金。此外,京東將員工均年薪由14薪逐步漲至16薪的消息也曾刷屏網(wǎng)絡。

在線下倉儲物流方面,截至2021年6月30日,京東物流已經(jīng)運營約1200個倉庫,包含京東物流管理的云倉面積在內,京東物流倉儲總面積約2300萬方米。

解決大規(guī)模就業(yè),有大規(guī)模的基礎設施建設,這一方面解釋了為何京東的費用開支大,另一方面,也確實證明,京東完全符合實體企業(yè)的基本特征,已經(jīng)具備了實體經(jīng)濟的底色。

不過,為何又稱之為“新型”?回到實體企業(yè)層面,40萬員工,遍布全國每一個角落的物流倉儲,在傳統(tǒng)的管理模式下,根本無法做到,數(shù)字化成為解決問題的關鍵手段。

數(shù)字化成為了京東的又一個標簽。二季度,在自營商品達到900萬SKU的基礎上,京東將庫存周轉天數(shù)進一步降至31天,履約費用率降至5.8%,再創(chuàng)歷史最優(yōu)水。這項數(shù)字背后,京東通過智能運營、倉網(wǎng)優(yōu)化、全渠道履約、C2M反向定制等智能決策技術持續(xù)提升智能供應鏈能力。智能決策方面,今年京東618期間,京東智能供應鏈每天要給出超40萬條補貨、調撥等供應鏈智能決策,京東與64%的自營供應商實現(xiàn)了智能供應鏈協(xié)同,在200個城市實現(xiàn)分鐘級送達。在智能物流方面,北斗新倉作為新一代先進的大規(guī)模自動化倉儲生產(chǎn)與管理體系,可操作百萬級SKU,可以將履約時間縮短2-3小時。在末端配送環(huán)節(jié),京東物流建立了自動駕駛技術研發(fā)、測試和運營的完整體系。

也就是說,數(shù)字化的堅實積累,讓京東成為一個全新的“物種”,能夠在支撐龐大的人員管理,又能夠不斷優(yōu)化梳理流程,提升效率。成為實體企業(yè)中的一個“新物種”,這也就是京東對于“新型實體企業(yè)”的理解。

不計成本投入,值得嗎?

不過,“新型實體企業(yè)”不能單純?yōu)榱藢嶓w而實體,為了數(shù)字化而數(shù)字化,更重要的是要讓自己的模式是有效的,而這個有效不是自說自話,是需要有實際的體現(xiàn)。

過去一年間,有一個非常具有代表的數(shù)字。京東物流運營的倉庫數(shù)量增加了450個,這個數(shù)字相當于京東從2007年開始自建物流到2017年十年間的倉庫增長總量。包含京東物流管理的云倉面積在內,京東物流現(xiàn)有倉儲總面積約2300萬方米,一年新增了500萬方米。這個數(shù)字增加,很大程度上不會是基礎設施發(fā)達的一、二線城市,而是廣袤的縣鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村。在財報中,京東提到,“京東服務著不斷擴大的數(shù)百萬計的業(yè)務伙伴和5.32億用戶”,“京東活躍用戶中70%購買的商品被送達三至六線城市”。

實際上,這些數(shù)字和變化的背后,京東是在自身發(fā)展的同時,“以實助實”。過去幾年間,京東不計成本地投入,依托新型實體企業(yè)發(fā)展經(jīng)驗,助力鄉(xiāng)村振興,為中小企業(yè)的降本增效、數(shù)字化升級轉型提供有力支持,促進實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。

在具體措施上,2021年5月,京東超市與國內七大重點產(chǎn)業(yè)帶政府達成“星火計劃”產(chǎn)業(yè)帶戰(zhàn)略合作,并發(fā)布百大產(chǎn)業(yè)帶孵化的三大舉措,即產(chǎn)地農(nóng)業(yè)品牌化、產(chǎn)業(yè)基地集群化和農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)流通大中臺戰(zhàn)略;截至目前,京喜已布局全國超200個產(chǎn)業(yè)帶,以工廠直供+產(chǎn)地直發(fā)為貨品特色,為農(nóng)場型、工廠型和外貿(mào)型商家提供了一站式的電商解決方案。

而在中小企業(yè)的發(fā)展上,京東企業(yè)購在全國各地陸續(xù)啟動“一城一策”式城市專項服務,覆蓋京津冀、長三角、大灣區(qū)等全國26個中小微企業(yè)高濃度城市和聚集區(qū);與工信部聯(lián)合發(fā)布“滿天星計劃”,截止2021年6月已累計為25萬家中小企業(yè)提供復工物資采購支持,共為企業(yè)節(jié)省采購金額3.5億元;幫助超2萬家中小企業(yè)銷售數(shù)字化上行,為企業(yè)創(chuàng)收超7.5億元。

面向大型企業(yè),京東發(fā)揮供應鏈與技術服務能力,滿足汽車、能源、機械、家電等眾多實體產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉型升級需求,做“數(shù)字大腦”力促合作伙伴提質、降本、增效。

也就是說,不管是全力推動高質量農(nóng)產(chǎn)品上行,還是幫助制造業(yè)領域的中小企業(yè)轉型升級,京東都在依托自己的 “新型實體企業(yè)”能力,實現(xiàn)精準有效幫扶,既能解決銷售中的“最后一公里”,還能幫助補上供應鏈的“最初一公里”。

“以實助實”的價值,客觀上在京東財報中有所體現(xiàn)。截至2021年6月30日,京東過去12個月的活躍購買用戶數(shù)達到5.32億,較去年同期凈增了1.15億,單季新增3200萬。建設“新型實體企業(yè)”,幫助產(chǎn)業(yè)鏈上下游提質增速,目前來看,這是一條通路。

又苦又累?京東的長期主義

需要看到的是,選擇實體這條路并不簡單。

以西藏地區(qū)的鄉(xiāng)村振興為例,由于青藏高原地處偏遠、交通不便,在林芝市米林縣,此前當?shù)叵M者要購買一件普通大家電,需要先到拉薩、再運到林芝,然后到米林縣,收到貨要10天至1個月。貨物經(jīng)過多次搬運,物流成本也會加碼到消費者身上。

打通物流體系,需要數(shù)年的艱苦努力,京東已經(jīng)為此攻堅了10年。2011年,京東第一次在西藏建設自營配送站,開通中小件配送服務;2015年京東在西藏開通大家電配送服務;2017年,京東和西藏自治區(qū)簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議,加快在西藏倉儲物流的投資和建設。之后,京東在拉薩建造的倉儲物流中心投入運營,這是西藏第一個電商物流中心,把西藏的網(wǎng)購時效從十天半個月提升到了最快拉薩“當日達”。2020年12月,京東西藏電商產(chǎn)業(yè)園提檔升級為西藏自治區(qū)級公共倉儲配送中心,建設成為西藏最大、最先進的物流倉儲中心,運營后,西藏“當日達”、“次日達”的配送范圍和品類進一步擴大。

10年的持續(xù)投入,換來網(wǎng)購效率的提升也是顯而易見的。這還只是物流一個環(huán)節(jié),在農(nóng)業(yè)品牌化、產(chǎn)業(yè)基地集群化和農(nóng)產(chǎn)品流通大中臺等層面,每一個環(huán)節(jié)都需要持續(xù)投入。

基于此,回到開頭的問題,京東的運營利潤下滑,正是因為京東選擇了“新型實體企業(yè)”這條“最苦最累的路”,需要長期持續(xù)投入。從2017年初全面向技術轉型以來,京東體系已在技術上累計投入700億元。在過去幾年間,京東的凈利潤率常年維持在個位數(shù),而本季度,京東的運營利潤還大幅下降,長期的低利潤經(jīng)營。

而京東依然沒有被資本市場冷遇的關鍵原因在于,這條路雖苦雖累,但價值是顯而易見的。同樣以西藏地區(qū)的鄉(xiāng)村振興為例,物流打通后,京東在西藏已實現(xiàn)約80%的商品本地發(fā)貨,大大提升了當?shù)氐纳唐放渌退俣取E渌托侍嵘澈笫青l(xiāng)村消費市場的全面激活。數(shù)據(jù)顯示,7月國內鄉(xiāng)村消費品零售額4547億元,同比增長8.8%,跑贏城鎮(zhèn)消費品零售額0.4個百分點。業(yè)內人士指出,鄉(xiāng)鎮(zhèn)和村兩級消費市場占我國消費市場總體的38%,具有巨大消費潛力。未來10年鄉(xiāng)村社會消費品零售總額有條件保持年均7%左右的增速,在2030年有望達到10萬億元。顯然,隨著市場不斷被激活,京東也將深深受惠于前期的持續(xù)布局。

之于京東,是通過這種“笨方法”取得商業(yè)上的成功;之于用戶,是全面且極致的體驗;之于行業(yè),是進一步激發(fā)活力、提高運轉效率,提升行業(yè)發(fā)展水;最終之于社會,是全面提升消費生產(chǎn)水,提升經(jīng)濟活力。

回到二季報,在構建新型實體企業(yè),以實助實促進產(chǎn)業(yè)鏈條提質增效的路上,利潤是最次要的方面。在京東走的這條最苦最累的路上,真正關鍵的是,京東確實在為大型企業(yè)、中小微企業(yè)和鄉(xiāng)村振興提供有力支持,促進實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。推動新型實體企業(yè)效能,扎扎實實的打造共同富裕樣本。

標簽: 京東集團 京東財報 資本市場 工薪酬福利

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