行業(yè)動(dòng)態(tài)|PTA強(qiáng)勢(shì)價(jià)格難傳導(dǎo) 紡織市場(chǎng)低成交高庫存持續(xù)

來源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社5月15日訊（記者 陳抗）PTA期貨價(jià)格短期強(qiáng)勢(shì)，一度夜盤漲停，成為整個(gè)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上行的極強(qiáng)動(dòng)力，財(cái)聯(lián)社記者了解到，PTA價(jià)格高位受PX價(jià)格上漲影響，屬于成本驅(qū)動(dòng)，同理推動(dòng)滌綸長絲價(jià)格上漲，利潤空間有所改善。

卓創(chuàng)資訊聚酯分析師翟新宇向財(cái)聯(lián)社記者表示，“上游漲價(jià)初期有刺激需求的趨勢(shì)，但越往后漲，實(shí)質(zhì)性需求不好轉(zhuǎn)，下游自然就會(huì)懼高，沒有需求支撐的大幅漲價(jià)必然是會(huì)回調(diào)的?！彼岬剑诰埘ギa(chǎn)業(yè)鏈庫存增多。

一位能化研究員表示，PTA除了聚酯需求外的另一大需求是出口需求，出口最多的國家是印度、土耳其、阿曼，三國合計(jì)占比50%，目前海外成品油需求較強(qiáng)勁，但中國的出口仍受到短期疫情、中長期紡織訂單轉(zhuǎn)移和運(yùn)費(fèi)的影響。

截至5月13日，聚酯開工負(fù)荷仍停留在80%以下，江浙織機(jī)綜合開機(jī)率符合不到60%，滌綸長絲平均產(chǎn)銷在70%左右。有行業(yè)人士表示，二季度下游紡織端需求沒有新起色，今年紡織的真實(shí)消費(fèi)狀況甚至差過2020年。

庫存自五月小幅上漲

雖然PTA的絕對(duì)價(jià)格上行較多，但加工費(fèi)大幅回落，壓縮了PTA企業(yè)的利潤，物產(chǎn)中大期貨芳烴產(chǎn)業(yè)鏈高級(jí)分析師謝雯向財(cái)聯(lián)社記者表示，PTA內(nèi)盤加工價(jià)差從5月開始下降，最低到100元/噸附近，此前3月，PTA曾出現(xiàn)負(fù)加工差。謝雯提到，下游的滌綸長絲、短纖利潤都有所改善，但紡織需求增量有限，目前看不到訂單上漲。

從國內(nèi)PTA市場(chǎng)格局來看，逸盛石化擁有1350萬噸產(chǎn)能，600萬噸新產(chǎn)能在建；恒力石化（600346.SH）產(chǎn)能1160萬噸，500萬噸產(chǎn)能在建；桐昆股份（601233.SH）現(xiàn)有產(chǎn)能420萬噸，另有2個(gè)500萬噸PTA項(xiàng)目在建；新鳳鳴（603225.SH）PTA產(chǎn)能達(dá)到500萬噸。

雖然PTA下游聚酯利潤上漲，但DTY、POY卻仍在虧損，翟新宇提到，目前聚酯產(chǎn)業(yè)鏈下游積壓庫存較多，坯布以及成品的累庫壓力暫時(shí)未緩解，即便疫情緩和，行業(yè)也僅僅是去庫存。財(cái)聯(lián)社記者注意到，POY、FDY、滌綸短纖、聚酯瓶片的庫存從4月開始下滑，到了5月則開始持平或小幅上漲。

在“高成本、弱需求、高庫存”的形勢(shì)下，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度全國規(guī)模以上紡織企業(yè)利潤總額同比下降9.2%，同期利潤率僅為3.4%，較上年下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。

紡織內(nèi)需市場(chǎng)下滑0.9%

由于部分地區(qū)企業(yè)因疫情停工或減產(chǎn)，聚酯開工率在3月從90%降到75%，整個(gè)紡織行業(yè)一季度產(chǎn)能利用率回落至78.2%，環(huán)比、同比均出現(xiàn)下滑。

此外，紡織服裝零售額也出現(xiàn)了下滑，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度全國限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額同比減少0.9%，增速較上年同期回落55.1個(gè)百分點(diǎn)；線上消費(fèi)雖然微漲0.9%，但增速同期回落38.7個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)中國紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)調(diào)查數(shù)據(jù)，2022年一季度，紡織行業(yè)景氣指數(shù)僅為42.6，較上年同期和2021年四季度分別回落14.5和19.7個(gè)百分點(diǎn)。

上述能化研究員表示，“織造端訂單成交量連續(xù)兩周低位回升，但此后仍有下降風(fēng)險(xiǎn)，暫時(shí)看不到真正的好轉(zhuǎn)需求，國內(nèi)弱需求會(huì)造成低利潤持續(xù)?！?/p>

相比內(nèi)銷市場(chǎng)，“穩(wěn)外貿(mào)”政策和《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）的生效實(shí)施對(duì)一季度紡織出口有很大推動(dòng)，一季度國內(nèi)對(duì)RCEP其他14個(gè)成員國紡織品服裝出口額共計(jì)214億美元，同比增長12.3%，占一季度全部出口量的30%。今年1-3月,我國紡織品服裝累計(jì)出口額為722.52億美元,同比增長11.16%，4月出口環(huán)比增長7.0%。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，2021年下半年美國服裝及服裝面料開始補(bǔ)庫存，整體庫存目前同比疫情前后都在較高位置，wind數(shù)據(jù)顯示，2022年2月美國零售服裝店庫存達(dá)到2020年4月以來最高，庫存銷售比達(dá)到2020年3月以來最高。有業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，我國紡織品出口目的地將階段性從歐美向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。

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