日本通脹時(shí)隔七年首度達(dá)到2% 但央行淡定的原因令工薪族聞?wù)呗錅I

來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社5月20日訊（編輯 史正丞）根據(jù)日本統(tǒng)計(jì)局周五公布的數(shù)據(jù)，該國(guó)CPI在今年四月進(jìn)一步躥升至2.5%，這也是自2015年來(lái)這一數(shù)據(jù)首度突破官方通脹目標(biāo)2%。

與此同時(shí)，日本四月核心通脹年率也達(dá)到2.1%，這個(gè)數(shù)字也是2015年3月后首度超過(guò)2%。需要注意的是2014-2015年期間日本經(jīng)歷了消費(fèi)稅從5%上調(diào)至8%的物價(jià)動(dòng)蕩期，去掉稅率因素，上一回日本通脹看到2%已經(jīng)是2008年的事情了，而這樣的物價(jià)漲速也是1991年后頭一回出現(xiàn)。

相較于2.5%的CPI數(shù)據(jù)，具體的分項(xiàng)可能更能傳遞真實(shí)的狀況。到今年四月為止，食用油價(jià)格同比上升36.5%，汽油價(jià)格漲了15.7%，電費(fèi)上漲21%，小麥粉價(jià)格上漲15.2%。值得一提的是，由于進(jìn)口渠道不暢，日本洋蔥的價(jià)格同比漲幅已經(jīng)達(dá)到98.2%。

無(wú)懼通脹 原因竟是......

對(duì)于日本這樣的資源純進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō)，上游原材料看不到頭的漲價(jià)和匯率節(jié)節(jié)下跌也令消費(fèi)品企業(yè)相當(dāng)為難，這一點(diǎn)在食品相關(guān)行業(yè)格外突出。根據(jù)日本央行發(fā)布的初步數(shù)據(jù)，四月日本生產(chǎn)者原材料成本的上漲年率已經(jīng)達(dá)到10%，也是1981年開(kāi)始比較相關(guān)數(shù)據(jù)后的最高值。

雖然明知日本消費(fèi)者對(duì)價(jià)格較為敏感，但已經(jīng)有許多知名企業(yè)遺憾地宣布將提高消費(fèi)端的售價(jià)。今年以來(lái)，包括卡樂(lè)比（Calbee）、丘比株式會(huì)社等知名食品公司已經(jīng)進(jìn)行新一輪調(diào)價(jià)。而就在本周一，啤酒和飲料巨頭三得利也宣布將在今年晚些時(shí)候提價(jià)6-20%。

當(dāng)然，全球原材料市場(chǎng)的集體漲價(jià)不可能只影響食品行業(yè)。以日本工業(yè)旗幟豐田汽車(chē)集團(tuán)為例，公司上周就曾預(yù)期從四月開(kāi)始的本財(cái)年，光是材料成本就要上升1.45萬(wàn)億日元（約合110億美元），受此影響公司給出的財(cái)年凈利潤(rùn)指引為2.26萬(wàn)億日元，同比下降20.7%。

面對(duì)通脹顯著上竄，雖然有美聯(lián)儲(chǔ)去年底犯錯(cuò)的經(jīng)驗(yàn)，但包括日本央行和市場(chǎng)分析人士看來(lái)，日本眼下并沒(méi)有必要擔(dān)心通脹持續(xù)高漲的問(wèn)題。

日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在5月13日的講話(huà)中表示，疫情后日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇慢于美國(guó)和歐洲，同時(shí)眼下的價(jià)格上漲主要由能源驅(qū)動(dòng)，不具有可持續(xù)性，同時(shí)中長(zhǎng)期通脹預(yù)期并沒(méi)有出現(xiàn)劇烈的上升。所以在這種環(huán)境下的貨幣政策，主要的角色將是提供寬松環(huán)境，支持需求綜合性地復(fù)蘇。

雖然黑田行長(zhǎng)的話(huà)聽(tīng)上去與去年的鮑威爾有異曲同工之妙，但許多市場(chǎng)人士直接點(diǎn)出了日本無(wú)法長(zhǎng)期維持通脹的核心原因：企業(yè)文化。

安永零售行業(yè)專(zhuān)家Nobuko Kobayashi表示，日本僵化的勞動(dòng)力市場(chǎng)意味著勞工的流動(dòng)性降低，因此工資上漲的可能性也較小，這也降低了通脹的可能性。后續(xù)日本可能重回通縮的狀態(tài)，與西方國(guó)家相比，這里的漲價(jià)和工資上漲可能會(huì)更少。

凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marcel Thieliant也表示，日本的GDP還沒(méi)有達(dá)到疫情前的水平，工資漲幅依然低迷，這樣的情況無(wú)法說(shuō)服日本央行眼下有必要加息。

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