世界微動態(tài)丨券商晨會精華:10月應重點關注邊際復蘇及明年高景氣方向

來源:英為財情

節(jié)前最后一個交易日,大盤全天高開后震蕩回落,滬指再創(chuàng)階段調整新低,創(chuàng)業(yè)板指領跌,本月累計下跌超10%。滬深兩市成交額5609億,較上個交易日縮量636億。截至收盤,滬指跌0.55%,深成指跌1.29%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.89%。北向資金全天凈賣出13.01億元。上周五,美股強勁非農引爆激進加息預期,美股三大指數(shù)集體收跌。納指跌3.8%,上周累漲0.73%;標普500指數(shù)跌2.8%,上周累漲1.51%;道指跌2.11%,上周累漲1.99%。


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在今日的券商晨會上,中信建投認為,底部區(qū)域,蓄勢反擊;招商策略認為,10月配置思路:經濟改善,尋找邊際復蘇;天風證券認為,關注科技自主線。

中信建投:底部區(qū)域,蓄勢反擊

中信建投認為,市場逐步消化基本面悲觀預期,市場所處位置配置性價比正在上升,且國內政策面持續(xù)釋放積極信號,假期全球主要股指均有小幅上漲,有利于A股風險偏好提升。建議投資者保持戰(zhàn)略樂觀,伺機布局,結合三季報預期向好方向均衡配置:1)成長方向優(yōu)選明年盈利預期依舊向好的風/儲/光/軍工;2)周期方向看好電力/油運/養(yǎng)殖/煤炭;3)地產消費優(yōu)選地產/白酒龍頭。

招商證券:10月配置思路:經濟改善,尋找邊際復蘇

招商策略認為,10月有三大配置思路。

思路一:“銀房家”。目前經濟數(shù)據持續(xù)改善,投資和可選消費反彈是主要原因,【銀行】估值極度壓制,隨著經濟預期改善,地產支持力度加大以及社融增速回暖,有修復估值的空間?!君堫^地產】市占率加速改善,銷售率先復蘇,未來持續(xù)改善的空間加大;【家電】【家具】【消費建材】受益于二手房銷量明顯改善,一手房增速負值收窄和保交樓提速,加上成本改善,未來盈利改善空間較大。

思路二:“車”。由于國內新能源汽車替代傳統(tǒng)汽車,加上政策支持,國內汽車銷量繼續(xù)保持搞增速,而出口增速更是大幅提升,遠高于內需增速,使得國內汽車產量加速提升。新能源汽車增速保持高增。在車這個大主線下,我們建議關注新能源汽車【上游鋰礦及材料】,三季報仍有網保持高增速,除此之外,建議關注有電動智能化轉型的【汽車零部件】公司。部分高增速龍頭車企也可重點關注。

思路三:部分歐洲替代的國內公司。受到能源危機影響,歐洲今年冬天能源價格有望保持高企,對歐洲制造業(yè)造成較大負面影響,能夠實現(xiàn)歐洲替代的國內公司可重點關注。

天風證券:關注科技自主路線

天風證券認為,第四季度有兩條主線值得關注。

Q4核心策略:“展望明年”。10月份三季報陸續(xù)披露,市場對當年的基本面已經基本把握,而4季報出爐時間太晚,因此,市場會開始提前交易明年的預期。

“展望明年”的思路一:低估值藍籌的日歷效應,但需要滿足一定條件。主要取決于對經濟環(huán)境的預期,當下集中體現(xiàn)在中長期貸款指標中。而當前來看,國內庫存周期和地產周期、海外經濟周期尚未出清,中長期貸款增速仍在磨底,拐點還未清晰。所以短期大金融、大消費更多還是悲觀預期修復。

“展望明年”的思路二:業(yè)績真空期提前布局預計轉年高增長的板塊(高景氣+困境反轉)。這里核心推薦科技自主的主線(軍工、半導體、信創(chuàng)、醫(yī)療器械、機床設備)。

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