三季度GDP重現(xiàn)增長(zhǎng),美國(guó)經(jīng)濟(jì)逃脫了一場(chǎng)衰退?

來(lái)源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前是正在走向衰退,還是剛剛避免了衰退?


(資料圖片僅供參考)

這是每個(gè)人都在問(wèn)的問(wèn)題。根據(jù)美國(guó)商務(wù)部周四的初步估計(jì),第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長(zhǎng)2.6%。此前,美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)萎縮,這讓不少人認(rèn)為美國(guó)陷入了衰退。

仍然具有韌性的消費(fèi)者和企業(yè)在很大程度上推動(dòng)了第三季度GDP增長(zhǎng)。個(gè)人消費(fèi)——對(duì)經(jīng)濟(jì)的最大貢獻(xiàn)因素——以1.4%的速度增長(zhǎng),這比預(yù)期要好,但也比上一季度有所放緩。

盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)通常是一個(gè)好跡象,但部分市場(chǎng)觀察人士擔(dān)心,經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁意味著美聯(lián)儲(chǔ)將不得不在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)加息以控制通脹,這最終可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩。

因此,這一切導(dǎo)致了一個(gè)非常奇怪的經(jīng)濟(jì)狀況:消費(fèi)者價(jià)格仍在上漲,家庭支出面臨壓力,不斷上升的抵押貸款利率開(kāi)始給房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫,但失業(yè)率卻處于50年來(lái)的最低水平,與此同時(shí),各大企業(yè)都在公布相互矛盾的業(yè)績(jī)信息,讓股市陷入混亂。

難怪市場(chǎng)會(huì)以不同的方式解讀周四的數(shù)據(jù)。美國(guó)總統(tǒng)拜登表示,這表明經(jīng)濟(jì)“繼續(xù)向前發(fā)展”,而摩根士丹利的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,第三季度可能標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到峰值。與此同時(shí),麥當(dāng)勞首席執(zhí)行官周四表示,預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)輕度到中度衰退。

“很高興看到GDP數(shù)據(jù)為正,但從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看,我認(rèn)為我們還沒(méi)有完全擺脫困境,”北卡羅來(lái)納州Hilltop Wealth Advisors財(cái)務(wù)顧問(wèn)Brittany Brinckerhoff表示,“由于通脹率仍然居高不下,美聯(lián)儲(chǔ)仍準(zhǔn)備繼續(xù)加息,我們很可能會(huì)看到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)放緩,這是加息的副作用?!?/p>

美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于衰退嗎?

大多數(shù)人都認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有處于衰退(至少目前還沒(méi)有)。盡管有部分人將衰退定義為今年早些時(shí)候GDP連續(xù)兩個(gè)季度的萎縮(即美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)過(guò)去定義的技術(shù)性衰退,該機(jī)構(gòu)通常需要長(zhǎng)達(dá)一年的時(shí)間才會(huì)宣布經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退)。

但根據(jù)NBER當(dāng)前的說(shuō)法,衰退的定義是“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的顯著下降,且持續(xù)時(shí)間超過(guò)幾個(gè)月”。

“這個(gè)定義是主觀的,在確定‘顯著下降’方面沒(méi)有固定的規(guī)則,”Huebner financial Planning財(cái)務(wù)顧問(wèn)David Huebner表示,“2022年第一季度萎縮1.6%,第二季度萎縮0.6%,這不是一個(gè)顯著的下降,可以說(shuō)是持平的?!?/p>

美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將陷入衰退?

市場(chǎng)觀察人士和經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,這種可能性越來(lái)越大。

最近,高盛首席執(zhí)行官David Solomon表示,經(jīng)濟(jì)狀況將“從現(xiàn)在開(kāi)始明顯收緊”,摩根士丹利國(guó)際業(yè)務(wù)主管Franck Petitgas則認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年看起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)有點(diǎn)大,“美國(guó)不太可能實(shí)現(xiàn)軟著陸”。

彭博經(jīng)濟(jì)最新的模型預(yù)測(cè)也顯示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)必然發(fā)生衰退,市場(chǎng)也在為經(jīng)濟(jì)衰退定價(jià)。

“我認(rèn)為衰退還沒(méi)有開(kāi)始,但很有可能在2023年到來(lái),”位于佛羅里達(dá)的理財(cái)規(guī)劃公司W(wǎng)ELLth Financial Planning創(chuàng)始人Chris Diodato表示。

美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)將會(huì)是什么?

Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli表示,第三季度強(qiáng)勁的GDP數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能需要繼續(xù)大幅收緊政策。

他表示:“美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)面臨著艱巨的任務(wù)——經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有放緩,消費(fèi)者仍在大量消費(fèi),通脹不會(huì)很快回落到2%。”

在下周的會(huì)議上,市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)。而在12月,投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息50或75個(gè)基點(diǎn),然后在2023年初結(jié)束緊縮政策,利率終點(diǎn)約為4.9%。

不過(guò),紐約Contesa Capital Advisors創(chuàng)始人Alina Fisch表示,如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁,美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)改變方針。

她表示:“美聯(lián)儲(chǔ)似乎決心鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)衰退,直到通脹得到明顯控制?!?/p>

投資者該做些什么準(zhǔn)備?

專(zhuān)家表示,沒(méi)有必要僅僅因?yàn)镚DP數(shù)字而徹底改變投資策略。

但在這樣的背景下,確實(shí)會(huì)有部分領(lǐng)域開(kāi)始變得更具吸引力。WELLth Financial Planning的Diodato表示其正在將客戶(hù)的股票配置更多地轉(zhuǎn)向醫(yī)療保健、公用事業(yè)和必需消費(fèi)品行業(yè),這些行業(yè)往往具有抗衰退能力。高質(zhì)量債券也開(kāi)始變得有吸引力。

他表示:“我認(rèn)為債券投資者的耐心即將得到回報(bào)?!?/p>

另外,無(wú)需繳納聯(lián)邦或州所得稅的市政債券收益率也在開(kāi)始上升。例如,信用評(píng)級(jí)為AAA的一年期市政債券的收益率接近3%,上年這一數(shù)字幾乎為零。作為最安全的投資之一,美國(guó)國(guó)債收益率也在走高。

目前回報(bào)最好的投資之一還有美國(guó)I系列儲(chǔ)蓄債券,目前利率為9.62%,預(yù)計(jì)從11月1日起將降至6.47%。在本周最后購(gòu)買(mǎi)期限前,美國(guó)人紛紛搶購(gòu)這一債券,甚至將美國(guó)財(cái)政部的直銷(xiāo)網(wǎng)站擠宕機(jī)了。

標(biāo)簽: 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 美國(guó)經(jīng)濟(jì)

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