這一類權(quán)益基金持續(xù)霸榜2022公募業(yè)績,年內(nèi)最高漲超40%,現(xiàn)在上車還來得及嗎?

來源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社 4 月 22 日訊(記者 黎旅嘉) 今年以來,在A股持續(xù)震蕩的情況下,權(quán)益類基金整體表現(xiàn)乏力,但投資于海外能源類資產(chǎn)的油氣QDII業(yè)績“一騎絕塵”,在一眾負(fù)增長的基金中逆市上漲,年內(nèi)最高漲超43%。

上述油氣QDII大漲的背后則是年內(nèi)國內(nèi)外原油期貨價(jià)格均現(xiàn)大漲。截至4月23日,NYMEX原油、ICE布油主力合約年內(nèi)分別漲34.86%、36.54%,分別報(bào)101.75美元/桶、106.20美元/桶。

具體來看,截至4月22日,華寶標(biāo)普油氣A人民幣領(lǐng)跑年初以來收益市場,區(qū)間回報(bào)達(dá)43.21%。此外,包括華寶標(biāo)普油氣A人民幣在內(nèi),有5只相關(guān)產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)超過40%以上。相較之下,2021年的績優(yōu)基金則普遍在開年后出現(xiàn)幅度不小的虧損,。

不過,針對(duì)后市,一方面,部分市場觀點(diǎn)針對(duì)油價(jià)看漲的情緒依然強(qiáng)烈,但另一方面,多重因素也伴隨著高度不確定性。可以預(yù)見的是,短期國際油價(jià)波動(dòng)或仍較高。

油氣主題基金表現(xiàn)突出

油氣QDII自年初以來可謂一直是基金中的“臺(tái)柱子”。進(jìn)入2022年以來,在公募基金整體表現(xiàn)疲弱背景下,油氣QDII卻始終“一騎絕塵”,整體表現(xiàn)亮眼。

具體來看,截至4月22日,華寶標(biāo)普油氣A人民幣領(lǐng)跑年初以來收益市場,區(qū)間回報(bào)達(dá)43.21%。

從持倉來看,華寶標(biāo)普油氣的權(quán)益投資全部投資于能源行業(yè),截至一季度末,能源行業(yè)持倉占基金資產(chǎn)凈值比例的94.60%;具體來看,該基金跟蹤美國上市的標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)(SPSIOP),持倉主要為美股的石油及天然氣公司。

在回顧一季度的表現(xiàn)時(shí),華寶標(biāo)普油氣指出,華寶油氣基金投資的標(biāo)的為美國石油天然氣上游開采公司和少部分中游煉廠以及全產(chǎn)業(yè)鏈綜合性石油天然氣公司,受短期原油期貨的擾動(dòng)較小。特別當(dāng)油價(jià)處在高位時(shí),這些公司的盈利水平都非常出色,不但能夠享受到高油價(jià)的彈性,同時(shí)這些公司充裕的現(xiàn)金流和高分紅、高回購也在通脹水平居高不下的宏觀環(huán)境下為投資者提供了對(duì)沖主流股票市場波動(dòng)的防御屬性。因而整個(gè)一季度以來,華寶油氣的表現(xiàn)出色。

包括華寶標(biāo)普油氣A人民幣,還有其他5只相關(guān)QDII產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)超過40%以上。分別是:華寶標(biāo)普油氣A人民幣、國泰大宗商品、嘉實(shí)原油、易方達(dá)原油A人民幣、南方原油,年內(nèi)回報(bào)依次是43.21%、42.94%、41.99%、40.07%、40.03%。

相較之下,部分醫(yī)藥主題、科技主題類產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績卻可以用“慘淡”二字形容,其中,部分科技主題類產(chǎn)品年內(nèi)凈值更是跌超40%,相當(dāng)一部分科技主題QDII的凈值也超過30%。

仍存不確定性

自去年以來全球能源價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,2021年油價(jià)整體一路走高,2021年10月,WTI原油、布油即已雙雙漲破80大關(guān)。進(jìn)入2022年以來,在多重因素加持下,原油價(jià)格更是“一飛沖天”,NYMEX原油一度攀上130美元/桶上方,直逼歷史新高。

事實(shí)上,自去年國際油價(jià)開啟強(qiáng)勢上漲格局以來,油氣QDII就已成為市場上業(yè)績突出的一類基金。數(shù)據(jù)顯示,2021年QDII業(yè)績排行榜前三名均為油氣QDII,包括廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)A、華寶標(biāo)普油氣A、諾安油氣能源;其中廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)A在2021年收益率達(dá)到68%,位居榜首。

一方面,無論是市場供給還是地緣政治緊張局勢,都為油價(jià)上漲提供強(qiáng)勁助力;另一方面,近日,國際能源署(IEA)部分成員國宣布釋放石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備,推動(dòng)近期國際油價(jià)出現(xiàn)下跌。

不過有業(yè)內(nèi)人士就指出,釋放石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備能在短期內(nèi)抑制油價(jià)上行,但難以從根本上改善市場供需矛盾。在地緣政治沖突未解、主要產(chǎn)油國不顯著增加產(chǎn)量、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉高市場需求的情況下,國際油價(jià)或?qū)⒗^續(xù)高位震蕩,給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程增加不穩(wěn)定性和不確定性。

針對(duì)后市,中信期貨就表示,中期影響油價(jià)運(yùn)行的因素主要有:

1)地緣政治角度:市場對(duì)于地緣沖突事件本身影響逐漸消化,后期重點(diǎn)關(guān)注制裁對(duì)產(chǎn)量的持續(xù)影響;

2)金融屬性角度:地緣沖突導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)。美債收益率全面倒掛引發(fā)衰退風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂上行。美聯(lián)儲(chǔ)開啟連續(xù)加息和縮表后,金融壓力逐漸增大;

3) 供需屬性角度:俄羅斯供應(yīng)下調(diào)預(yù)期,對(duì)沖經(jīng)濟(jì)承壓和疫情復(fù)發(fā)導(dǎo)致需求下調(diào)預(yù)期。絕對(duì)庫存仍處低位,對(duì)油價(jià)形成較強(qiáng)支撐。

從上述邏輯出發(fā),中信期貨表示,短期來看,在地緣沖突暫未平息、金融風(fēng)險(xiǎn)暫未兌現(xiàn)、原油庫存相對(duì)低位的支撐下,油價(jià)維持相對(duì)高位。中期來看,當(dāng)?shù)鼐墰_突緩解、金融壓力顯現(xiàn)、庫存止降回升后,油價(jià)重心壓力將逐漸增大。上行風(fēng)險(xiǎn)來自地緣沖突繼續(xù)升級(jí);下行風(fēng)險(xiǎn)則來自金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。

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