全球熱門:國信期貨日評:美國經(jīng)濟(jì)下滑油價(jià)震蕩運(yùn)行,甲醇上行

來源:英為財(cái)情


(相關(guān)資料圖)

原油:美國經(jīng)濟(jì)下滑?油價(jià)維持震蕩運(yùn)行;
周五原油價(jià)格小幅震蕩反彈。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止7月22日當(dāng)周,包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.96631億桶,比前一周下降1013萬桶;美國商業(yè)原油庫存量4.22086億桶,比前一周下降452萬桶,為2022年5月27日當(dāng)周以來最大降幅;美國汽油庫存總量2.25131億桶,比前一周下降330萬桶,為2022年5月13日當(dāng)周以來最大降幅;餾分油庫存量為1.11724億桶,比前一周下降78萬桶。美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示,截至7月22日當(dāng)周,美國原油產(chǎn)量1210萬桶/日,較前一周增加20萬桶/日。美國原油進(jìn)口量616.4萬桶/日,較前一周減少36萬桶/日。美國原油出口量454.8萬桶/日,較前一周增加79萬桶/日。俄羅斯已經(jīng)將通過其通往歐洲的主要天然氣管道北溪1號的天然氣供應(yīng)削減至僅20%的運(yùn)輸量。這可能導(dǎo)致天然氣使用轉(zhuǎn)向原油,并在短期內(nèi)支撐油價(jià)。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國下周會議上可能考慮9月份產(chǎn)量不變或小幅增產(chǎn)。美國商務(wù)部28日公布的數(shù)據(jù)顯示,2022年第二季度,美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)繼第一季度下降1.6%之后,又以年率0.9%的速度下降。技術(shù)面,油價(jià)SC2209短期維持震蕩運(yùn)行。操作建議:震蕩思路操作。

橡膠:膠價(jià)近期維持震蕩;
周五滬膠小幅震蕩反彈?,F(xiàn)貨方面,卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,今日上海市場天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心跟隨盤面上調(diào)100-200元/噸,下游買盤氣氛一般,主流參考價(jià)格如下所示:21年全乳價(jià)格為12250-12300元/噸,越南3L/混合膠價(jià)格為12300-12350元/噸附近,實(shí)單具體商談。季節(jié)性釋放周期下,國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠釋放量將進(jìn)一步提升,尤其海南產(chǎn)區(qū)目前新膠水釋放逐漸穩(wěn)定;而云南產(chǎn)區(qū)目前因缺乏交割利潤,導(dǎo)致工廠整體加工積極性不高,產(chǎn)量釋放增速緩慢。下游輪胎行業(yè)目前內(nèi)銷市場恢復(fù)緩慢,企業(yè)受高庫存壓制,短期整體開工提升依舊有限。需求端,對于膠價(jià)的支撐效應(yīng)有限。技術(shù)面,膠價(jià)RU2209維持低位震蕩運(yùn)行。操作建議:震蕩思路操作。

燃料油:原油穩(wěn)定?燃料油穩(wěn)中有升;
周五,國際原油高位震蕩,國際市場對衰退情緒緩和,燃料油成本支撐明顯疊加前期下挫幅度較大,燃油修復(fù)前期價(jià)格,呈寬度震蕩趨勢。近期焦化、催化裂化裝置利潤低迷,影響燃料油價(jià)格,原油價(jià)格穩(wěn)定,燃料油價(jià)格走低導(dǎo)致煉廠利潤進(jìn)一步壓縮,市場供應(yīng)量略顯不足,但目前需求整體平淡。國際燃料油庫存近期回升明顯,需求近期較為平淡。貿(mào)易量不足影響船隊(duì)運(yùn)行,導(dǎo)致船用油價(jià)格近期承壓下降,運(yùn)費(fèi)指數(shù)有所回落。雖然前期燃料油總體走勢偏弱,但是原油持續(xù)高位,帶動板塊價(jià)格上漲,近期燃料油區(qū)間震蕩。

瀝青:原油走穩(wěn)?瀝青震蕩走強(qiáng);
周五,國際原油價(jià)格穩(wěn)定,宏觀情緒逐漸緩和,瀝青小幅度上漲,總體波動不大。根據(jù)百川盈浮數(shù)據(jù),截至2022年7月27日,全國瀝青煉廠開工率回升明顯,開工率為34.5%,市場供應(yīng)量提高。庫存方面,本周瀝青煉廠庫存率略有上升至33.89%,但是仍處近年低位水平。今年受到天氣因素和資金因素等影響,下游需求較往年略顯不足。近期國際原油價(jià)格波動較大,導(dǎo)致從業(yè)者信心略顯不足,觀望情緒略濃,大規(guī)模采購情緒不高,導(dǎo)致煉廠近期出貨能力較之前有所回落,庫存水平小幅度回升,但瀝青基本面信息較好。

甲醇:供應(yīng)有收縮預(yù)期?甲醇震蕩上行;
周五甲醇主力合約2209較前一交易日漲幅3.4%,減倉14萬手,持倉95萬手?,F(xiàn)貨方面,根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示:太倉甲醇市場報(bào)盤2550-2570元/噸(55/10)。內(nèi)蒙古地區(qū)甲醇市場整理運(yùn)行,北線地區(qū)商談2300-2340元/噸,南線地區(qū)商談2250元/噸。國際供應(yīng)方面,7月中旬國際裝置降負(fù)或者停車檢修增多,伊朗kaveh230萬噸、Busher165萬噸、Marjan165萬三套共計(jì)560萬噸/年甲醇裝置停車檢修,美國兩套共計(jì)266.5萬噸/年甲醇裝置停車檢修,歐美甲醇市場延續(xù)反彈,預(yù)計(jì)8月份流入中國貨源有所縮減。國內(nèi)供應(yīng)方面,國內(nèi)檢修增多,供應(yīng)也有收縮預(yù)期。操作建議:震蕩思路操作。

PTA:驅(qū)動不足?盤面震蕩整理;
周五TA2209收跌0.54%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù),主力供應(yīng)商暫停報(bào)價(jià),現(xiàn)貨報(bào)盤參考2209升水235-250元/噸自提,遞盤參考升水210元/噸自提,參考商談6070-6175元/噸自提,8月底貨源報(bào)盤參考2209升水250元/噸自提,買賣氣氛一般。PTA檢修降負(fù)荷,現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊,下游開工亦處低位。原油及PX震蕩,PTA加工費(fèi)偏低,成本支撐較強(qiáng),但供需驅(qū)動不足,盤面震蕩整理,關(guān)注油價(jià)走勢及PTA檢修情況。建議逢低震蕩偏多思路。
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玻璃:情緒退潮?震蕩回落;
周五玻璃主力合約震蕩回落,周四夜盤漲幅到4.6%。市場在對美聯(lián)儲加息靴子落地的炒作后,情緒有一定消退。玻璃產(chǎn)業(yè)方面供需情況較弱,高頻數(shù)據(jù)顯示玻璃開工率出現(xiàn)微下降,但鋼聯(lián)數(shù)據(jù)最新庫存仍然上升,產(chǎn)業(yè)面供需矛盾仍然較大,前期基于情緒的上漲基本回吐。對于后期需求回暖的預(yù)期支撐盤面,不過如果供應(yīng)端不進(jìn)行有力的冷修減產(chǎn),最終仍可能空逼多。短期宏觀情緒企穩(wěn),玻璃延續(xù)震蕩,操作上建議謹(jǐn)慎。

鐵礦石:多頭氛圍消退?鐵礦震蕩回落;
周五鐵礦石主力合約高位震蕩,有所回落。宏觀情緒方面,在經(jīng)歷美聯(lián)儲加息靴子落地,大宗商品普漲后,市場延續(xù)高位震蕩。產(chǎn)業(yè)方面,剛聯(lián)數(shù)據(jù)顯示港口鐵礦石庫存增加340萬噸至1.35億噸,庫存增速較快,同時(shí)鐵水產(chǎn)量大降至213.6萬噸,鐵礦石壓力大增,現(xiàn)實(shí)弱勢壓制。不過鋼廠庫存同樣去化,下降327萬噸,現(xiàn)實(shí)方面鋼廠持續(xù)降低場內(nèi)庫存,壓減產(chǎn)量,但是預(yù)期隨著終端需求企穩(wěn)回升,鋼廠減產(chǎn)不可持續(xù),需要進(jìn)行一波補(bǔ)庫。當(dāng)前盤面博弈加劇,短期預(yù)期仍占優(yōu)勢,操作上建議逢低做多。

焦炭焦煤:部分鋼廠有提產(chǎn)計(jì)劃?雙焦高位震蕩;
周五,焦炭2209高位開盤,震蕩運(yùn)行?;久鎭砜?,近期焦炭五輪提降落地,焦企維持虧損運(yùn)營,限產(chǎn)反饋擴(kuò)大,焦炭供應(yīng)下滑。需求方面,鋼廠鐵水產(chǎn)量下降,但本周Mysteel統(tǒng)計(jì)鋼材表觀需求周環(huán)比上升17.7萬噸至996萬噸,終端需求有一定程度回暖,部分鋼廠有提產(chǎn)計(jì)劃,鑒于下游原料庫存偏低,對原料需求形成提振,焦炭期貨反彈,建議短線操作。
周五,焦煤2209高位開盤,震蕩運(yùn)行。國內(nèi)煤礦開工持穩(wěn)運(yùn)行,蒙煤進(jìn)口逐步恢復(fù)前期水平。下游焦企持續(xù)性虧損,開工動能不足,但近期宏觀情緒轉(zhuǎn)好,疊加黑色終端需求表現(xiàn)有所改善,帶動原料價(jià)格上行,建議短線操作。



螺紋鋼:期螺高開回落?繼續(xù)觀望為主;
周五期螺高開略有回落。宏觀面來看,根據(jù)WIND數(shù)據(jù),上周shibor回落,貨幣數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖。供需面來看,上海鋼聯(lián)最新供需存數(shù)據(jù)出爐,鋼材產(chǎn)量繼續(xù)維持低位,五大品種產(chǎn)量883萬噸,環(huán)比下降0.1萬噸;庫存1836萬噸,環(huán)比下降112萬噸;表觀需求996萬噸,環(huán)比上升17.7萬噸。鋼材供應(yīng)減少,但隨著價(jià)格回暖,表觀需求也略有轉(zhuǎn)暖。淡季市場關(guān)注供應(yīng)減少帶來的利多,但需求回升可持續(xù)性仍然有待觀察。建議投資者觀望為宜。

鐵合金:鐵合金加大減產(chǎn)?現(xiàn)貨仍然偏弱;
錳硅:周五錳硅期貨沖高回落。Mysteel消息,錳系協(xié)會倡議減產(chǎn)60%。目前從原料來看,錳礦發(fā)運(yùn)總體偏少,但錳硅生產(chǎn)大幅減少,對錳礦形成壓力。錳礦偏緊導(dǎo)致錳礦抗跌,錳硅生產(chǎn)嚴(yán)重虧損,南方大虧,北方小虧,現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn):(7.14)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國36.63%,較上周減3.49%;日均產(chǎn)量21865噸,減910噸。五大鋼種硅錳(周需求):130912噸,環(huán)比上周減2.11%,全國硅錳產(chǎn)量(周供應(yīng)):153055噸,環(huán)比上周減4.00%;錳硅產(chǎn)量不足,但鋼廠減產(chǎn)也壓制原料,觀望為主。
硅鐵:周五硅鐵期貨沖高回落。硅鐵期貨跌至近低值成本,繼續(xù)下探預(yù)計(jì)空間有限。(7.15)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國47.26%,較上期降2.40%;日均產(chǎn)量16541噸,較上期降750噸。市場開始減產(chǎn),期現(xiàn)跌回成本,觀望為主。

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