世界觀焦點(diǎn):利空美元!機(jī)構(gòu)致信美聯(lián)儲(chǔ):停止激進(jìn)加息,否則將加劇通縮風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)源:英為財(cái)情


(資料圖片)

10月10日,Ark?Investment?Management的Cathie?Wood在致美聯(lián)儲(chǔ)的一封公開(kāi)信中說(shuō),美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的強(qiáng)硬立場(chǎng)可能是錯(cuò)誤的。Wood表示,美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該從商品價(jià)格中吸取教訓(xùn),而不是看前幾個(gè)月的就業(yè)和價(jià)格指數(shù)。商品價(jià)格表明,未來(lái)最大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是通縮,而非通脹。

Wood在該公司網(wǎng)站上發(fā)布的信中稱:“美聯(lián)儲(chǔ)似乎關(guān)注兩個(gè)變量,在我們看來(lái),這兩個(gè)變量是滯后的指標(biāo)——下游通脹和就業(yè),二者發(fā)出了相互矛盾的信號(hào),應(yīng)該對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)一致加息的呼吁提出質(zhì)疑?!?br>
具體來(lái)看,消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)均顯示通脹處于高位。美國(guó)8月份整體CPI環(huán)比上漲0.1%,同比上漲8.3%,而整體PCE則分別加速0.3%和6.2%。不包括食品和能源在內(nèi)的兩項(xiàng)數(shù)據(jù)甚至更高,這兩項(xiàng)價(jià)格在夏季大幅下跌。



美國(guó)的就業(yè)增長(zhǎng)有所放緩,但仍保持強(qiáng)勁,隨著失業(yè)率降至3.5%,9月份就業(yè)崗位共增加26.3萬(wàn)個(gè)。

但Wood表示,木材、銅和房屋等商品價(jià)格的下跌則說(shuō)明了不同的情況。Wood的公司管理著一個(gè)活躍ETF系列約144億美元的客戶資金。

美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)三次批準(zhǔn)加息75個(gè)基點(diǎn),多數(shù)是一致通過(guò)的,預(yù)計(jì)在11月1日至2日再次開(kāi)會(huì)時(shí)將批準(zhǔn)第四次加息。

Wood寫道:“一致?真的嗎?過(guò)去6個(gè)月史無(wú)前例的13倍加息,到11月2日可能是16倍,不僅震驚了美國(guó),也震驚了全世界,是否增加了通縮風(fēng)險(xiǎn)?

通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)不利,因?yàn)樗岣吡松畛杀荆种屏讼M(fèi)支出:通縮是一種相反的風(fēng)險(xiǎn),反映了需求暴跌,并與急劇的經(jīng)濟(jì)衰退有關(guān)。

可以肯定的是,美聯(lián)儲(chǔ)并不是唯一一個(gè)加息的機(jī)構(gòu)。9月份,全球近40家央行批準(zhǔn)了加息,市場(chǎng)基本上已經(jīng)預(yù)期到美聯(lián)儲(chǔ)的所有舉措。

然而,最近出現(xiàn)了批評(píng),認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能做得太過(guò)了,有可能將美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖入一場(chǎng)不必要的衰退。

Wood寫道:“毫無(wú)疑問(wèn),食品和能源價(jià)格很重要,但我們認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該對(duì)抗并加劇與俄羅斯入侵烏克蘭造成的農(nóng)業(yè)和能源大宗商品供應(yīng)沖擊有關(guān)的全球痛苦?!?br>
預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)繼11月加息后,將在12月加息50個(gè)基點(diǎn),然后在2023年初加息25個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)摩根士丹利稱,一個(gè)被稱為隔夜指數(shù)掉期的市場(chǎng)領(lǐng)域預(yù)計(jì),2023年底前將出現(xiàn)兩次降息。

綜合以上消息,目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將加息,這有利于支撐美元指數(shù)。但是,Ark?Investment?Management的Cathie?Wood呼吁美聯(lián)儲(chǔ)停止激進(jìn)加息,否則加劇通縮。若美聯(lián)儲(chǔ)真的停止激進(jìn)加息,將限制美元指數(shù)漲幅,投資者需對(duì)此保持關(guān)注。



美元指數(shù)日線圖

北京時(shí)間10月11日14:19,美元指數(shù)報(bào)113.36

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