微動態(tài)丨10家銀行完成IPO“平移”，后續(xù)上市會提速嗎？

來源：中新經(jīng)緯

全面注冊制平移申報工作已結(jié)束?！癡觀財報”（微信號ID:VG-View）查閱滬深交易所官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿，已有10家擬IPO銀行完成了“平移”工作。此前A股11家排隊上市的銀行中，僅重慶三峽銀行還未出現(xiàn)在交易所“平移”受理名單中。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全面注冊制有利于放寬企業(yè)準(zhǔn)入條件和簡化上市流程，加快企業(yè)上市效率。但未來擬上市銀行通不過交易所審核的情況仍會存在。而且，注冊制下，退市的通道更為暢通，上市之后銀行也有退市的可能。

10家主板IPO銀行完成平移


(相關(guān)資料圖)

為做好發(fā)行上市審核工作有序銜接、平穩(wěn)過渡，滬深交易所表示，2月20日起，滬深交易所接收主板首發(fā)、再融資、并購重組在審企業(yè)申請，并按在證監(jiān)會的審核和受理順序接續(xù)審核。自3月4日開始接收主板新申報企業(yè)申請。

在全面注冊制實(shí)施前，A股共有11家銀行在排隊IPO，截至3月9日發(fā)稿，已有10家銀行完成了主板IPO平移工作。這10家銀行中，湖州銀行、亳州藥都農(nóng)商行、湖北銀行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行擬在上交所主板上市，審核狀態(tài)均為“已受理”；廣州銀行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行擬申請在深交所掛牌上市，審核狀態(tài)均為“新受理”。

來源：深交所官網(wǎng)

來源：上交所官網(wǎng)

目前，僅重慶三峽銀行還未出現(xiàn)在交易所“平移”受理企業(yè)名單中。該行原計劃在深交所主板上市。

按照滬深交易所注冊制相關(guān)審核工作銜接安排，主板在審企業(yè)未在規(guī)定期限內(nèi)申報的，視為新申報企業(yè)。

針對重慶三峽銀行為何未出現(xiàn)在“平移”名單中，后續(xù)是否會重新申報等問題，“V觀財報”致電該行，有關(guān)工作人員表示需要發(fā)送采訪函，在向該行發(fā)送了采訪函后，仍未收到該行回復(fù)。

銀行上市效率或提升

梳理近年來的銀行IPO進(jìn)程來看，2019年銀行上市迎來一波“高潮”，郵儲銀行、浙商銀行、渝農(nóng)商行等8家銀行先后上市，合計募資654億元；2020年僅有廈門銀行一家成功登陸A股；2021年，重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和滬農(nóng)商行4家銀行先后上市。

相比2021年，2022年銀行IPO遇冷，僅蘭州銀行成功在A股上市，此后至今銀行的A股IPO顆粒無收。2022年2月，廈門農(nóng)商行撤回了上市申請。4月上會的大豐農(nóng)商行罕見被否，成為A股首家IPO被證監(jiān)會發(fā)審委否決的銀行。

全面注冊制實(shí)施前，除湖北銀行的審核狀態(tài)為“一次書面反饋”，其余10家銀行均為“預(yù)先披露更新”。

全面注冊制下，銀行上市是否會提速？按照注冊制新流程來看，對于中國證監(jiān)會已受理但尚未出具反饋意見的，交易所自全面實(shí)行注冊制主要規(guī)則發(fā)布之日起10個工作日后的20個工作日內(nèi)發(fā)出首輪問詢。對于中國證監(jiān)會已反饋意見但尚未召開初審會的，交易所根據(jù)中國證監(jiān)會的受理順序和審核成果，繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行上市審核工作。

“全面注冊制有利于放寬企業(yè)準(zhǔn)入條件和簡化上市流程，加快企業(yè)上市效率，但金融機(jī)構(gòu)身處強(qiáng)監(jiān)管行業(yè)，在當(dāng)前整合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、優(yōu)化金融監(jiān)管職能的宏觀背景下，其選擇在何處上市、進(jìn)展是否順利仍將在很大程度上取決于監(jiān)管態(tài)度。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級研究員金天對“V觀財報”指出。

在金天看來，與早前已經(jīng)上市的大中型銀行相比，目前排隊上市的金融機(jī)構(gòu)多為農(nóng)商銀行，其在公司治理能力、長期盈利能力等方面相對薄弱，上市必要性、可行性及對金融安全、金融穩(wěn)定的影響仍是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)方向，短期內(nèi)集中完成上市的概率并不很高。

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平在接受“V觀財報”采訪時表示，全面注冊制落地之后，之前排隊的擬上市區(qū)域性銀行中，業(yè)績較好且上市準(zhǔn)備工作扎實(shí)的銀行將有望率先通過交易所審核。同時，一些數(shù)字化基因強(qiáng)大或本土化優(yōu)勢明顯的中小銀行將受益。綜合看，全面注冊制下，有望掀起一波銀行上市的小高潮。

不過，在全面注冊制下，銀行上市被否的現(xiàn)象是否還會存在？楊海平認(rèn)為，全面注冊制下，首次公開發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)符合發(fā)行條件、上市條件以及相關(guān)信息披露要求，經(jīng)交易所發(fā)行上市審核，并報中國證監(jiān)會注冊。未來擬上市銀行未能通過交易所審核的情況仍會存在。而且，注冊制之下，退市的通道更為暢通，上市之后的銀行也有退市的可能。

“所以銀行要想依托資本市場實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，在公司治理、信息披露、內(nèi)控制度與風(fēng)險管理、戰(zhàn)略管理、數(shù)字化與市場深耕等方面不能有絲毫松懈?！睏詈Ｆ秸f。

中小行在AH間如何選擇？

近年來，已有多家中小銀行加入上市的“后備軍”中。據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站上公開發(fā)行輔導(dǎo)公示信息顯示，目前有14家銀行仍處于輔導(dǎo)備案狀態(tài)。其中包括漢口銀行、天津銀行、徽商銀行、甘肅銀行、溫州銀行、烏魯木齊銀行、新疆匯和銀行、寧波通商銀行共8家城商行，以及北京農(nóng)商行、成都農(nóng)商行、江蘇江南農(nóng)商行、江蘇如皋農(nóng)商行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行6家農(nóng)商行。

去年，宜賓市商業(yè)銀行、濰坊銀行等銀行相繼傳來赴港IPO的消息。此外，有消息稱廈門國際銀行正考慮進(jìn)行13億美元的香港IPO。經(jīng)媒體核實(shí)，該消息有誤，上市主體并非廈門國際銀行，而是廈門國際投資有限公司，且募資規(guī)模尚未確定。

目前在輔導(dǎo)備案的銀行中，漢口銀行輔導(dǎo)時間最久，該行于2010年12月啟動上市，輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報告已更新至第五十二期。對于輔導(dǎo)對象目前仍存在的主要問題及解決方案，上述報告表示“無”，對于下一階段的輔導(dǎo)工作安排，報告稱，將“進(jìn)一步完善輔導(dǎo)工作底稿，協(xié)助漢口銀行盡快達(dá)到上市要求”。

中小銀行上市往往面臨著在A股排隊或赴港上市兩個選項。部分中小銀行由于在A股排隊時間過長轉(zhuǎn)而放棄A股轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。在全面注冊制落地后，中小銀行在A、H兩個市場上該如何選擇？

對此，薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對“V觀財報”表示，城商行的一些問題，一部分可以通過行業(yè)內(nèi)并購重組解決，另一部分可能需要通過資本市場融資解決，IPO是一條主要途徑。中小銀行選擇上市地，如果以首次融資作為重點(diǎn)，香港上市的流程便捷、速度較快，如果以持續(xù)融資為目標(biāo)，應(yīng)考慮在A股上市。

楊海平認(rèn)為，一方面，A股、港股各具優(yōu)勢。全面注冊制改革落地之后，A股上市的便捷程度提高，上市成本下降。但作為連接中國內(nèi)地資本市場與國際市場的平臺，港股市場仍然有獨(dú)特優(yōu)勢。

另一方面，楊海平指出，考慮到區(qū)域性銀行基本不涉及海外發(fā)展戰(zhàn)略，其上市首要目的是持續(xù)補(bǔ)充資本，健全公司治理。因而全面注冊制下A股市場IPO、再融資等方面的制度安排對擬上市中小銀行銀行吸引力更大，綜合考慮估值等因素，未來會有更多的中小銀行選擇A股上市。

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)

封面、導(dǎo)語圖來源包圖網(wǎng)

作者 | 魏薇

編輯?| 董文博

審校?| 羅琨

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