券商注意了!境內(nèi)客戶境外炒股再迎強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)頭,矛頭指向一類“更具迷惑性”銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)

來源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社(深圳,記者 成孟琦)訊,隨著互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)滲透到金融領(lǐng)域的方方面面,現(xiàn)有監(jiān)管和理論框架都面臨著巨大挑戰(zhàn)。中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)孫天琦,發(fā)表題為《數(shù)字經(jīng)濟(jì)下金融監(jiān)管有效性思考》文章,再次探討互聯(lián)網(wǎng)狀態(tài)下的金融監(jiān)管問題。

孫天琦近半年已三次在該領(lǐng)域發(fā)聲,除了之前提到的跨境券商,此次撰文還覆蓋了跨境銀行賬戶、跨境保險(xiǎn)、比特幣、ICO交易、跨境外匯保證金交易等,涉及境內(nèi)銀行與券商的境外子公司。此外,文章也探討了私募銷售須有持牌人士進(jìn)行,包括“大V”通過社交媒體帶貨銷售金融產(chǎn)品等情況,與私募類產(chǎn)品不應(yīng)在網(wǎng)上無差別宣傳。

多次探討金融牌照邊界問題

孫天琦文章中稱,在數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、金融領(lǐng)域深化改革和擴(kuò)大開放的大背景下,金融牌照的地域邊界和客群邊界在數(shù)字經(jīng)濟(jì)條件下如何實(shí)現(xiàn),需要深入研究?;ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)或技術(shù)對(duì)于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)特別是中小金融機(jī)構(gòu)獲客能力,拓展普惠金融的廣度和深度,提升金融服務(wù)的便利性,發(fā)揮了積極作用。但同時(shí),這個(gè)過程也出現(xiàn)了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。

此背景下的主要問題包括,一些未獲得境內(nèi)相關(guān)牌照的境外機(jī)構(gòu),向境內(nèi)主體跨境開展境內(nèi)禁止的、未對(duì)外開放的金融業(yè)務(wù)。類似的,國(guó)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)持有存在地域限制的牌照,但通過互聯(lián)網(wǎng)在全國(guó)展業(yè)。一些只能面向特定人群銷售的金融產(chǎn)品,在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上無差別地向網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者宣介、銷售。

過去半年,孫天琦三次提到相關(guān)問題。

去年10月的第三屆外灘金融峰會(huì)上,孫天琦表示部分境外證券機(jī)構(gòu)未取得境內(nèi)相關(guān)牌照,屬跨境交付范疇,認(rèn)為這些券商是在中國(guó)境內(nèi)無牌駕駛,從事非法金融活動(dòng)。經(jīng)此一會(huì),10月28日,富途控股盤前一度跌超30%,老虎證券跌超21%,兩大券商市值最高蒸發(fā)30億美元。

12月26日,在“中小金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與有效監(jiān)管”的內(nèi)部研討會(huì)上,孫天琦再度發(fā)聲,稱金融作為特許行業(yè),必須持牌經(jīng)營(yíng)。要消除監(jiān)管空白、監(jiān)管盲區(qū),對(duì)于具有跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨境特征的金融產(chǎn)品和服務(wù),按照業(yè)務(wù)屬性和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施歸口管理。

此次會(huì)議孫天琦還特別提到,“無照駕駛,屬于非法金融活動(dòng),既有境內(nèi)的,也有跨境的。無照駕駛的非法跨境金融服務(wù)包含跨境開立銀行賬戶等銀行服務(wù)、跨境證券投資服務(wù)、跨境銷售保險(xiǎn)、跨境支付服務(wù)、跨境比特幣和ICO交易服務(wù)、跨境外匯保證金交易等。其中,更迷惑、更隱蔽的方式是,一些中資金融機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)牌照,其香港子公司持有境外牌照,然后與境內(nèi)機(jī)構(gòu)合作,在境內(nèi)各種變相攬客、展業(yè),利用數(shù)字平臺(tái)變相給境內(nèi)提供金融服務(wù)?!?/p>

結(jié)合最近的發(fā)文,孫天琦對(duì)于跨境金融服務(wù)監(jiān)管的思考涵蓋面也不斷擴(kuò)寬,從跨境互聯(lián)網(wǎng)券商到中資金融機(jī)構(gòu)的境外子公司;從銀行、保險(xiǎn)、跨境支付服務(wù)、跨境比特幣、ICO交易服務(wù)到跨境外匯保證金交易;從互聯(lián)網(wǎng)下金融牌照的邊界問題,到金融產(chǎn)品的客群邊界。

六大跨境金融服務(wù)存在問題

孫天琦層層遞進(jìn)的跨境金融監(jiān)管意見以最近的文章最為全面,具體而言,文章提及的存在問題跨境金融服務(wù)行為共有6項(xiàng),分別是:

一是跨境開立銀行賬戶等銀行服務(wù)。

在一些境外銀行網(wǎng)站上,境內(nèi)個(gè)人通過互聯(lián)網(wǎng)提交開戶信息就直接開戶,在中間無見證環(huán)節(jié)情況下,境內(nèi)個(gè)人編造“旅游”等虛假名目,將境內(nèi)資金匯至境外個(gè)人同名賬戶。

二是跨境證券投資服務(wù)。

部分境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在未取得境內(nèi)相關(guān)牌照、僅持有境外牌照的情況下,利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向境內(nèi)投資者提供境外證券投資服務(wù),屬于“跨境交付”范疇。

孫天琦指出,一些中資券商的境外經(jīng)紀(jì)子公司,在持有境外牌照情況下,與同樣持有境外牌照的中資銀行境外子行合作,利用APP提供類銀證轉(zhuǎn)賬服務(wù),使境內(nèi)客戶得以參與境外股票投資。

具體操作上,是由境內(nèi)投資者通過APP遠(yuǎn)程在境外券商開戶,境外券商代客戶向境外銀行申請(qǐng)同名子賬戶,境內(nèi)投資者在境內(nèi)銀行辦理購匯并匯至境外銀行賬戶。因母公司中資券商為境內(nèi)持牌機(jī)構(gòu),這種模式更具迷惑性,但相關(guān)跨境金融服務(wù)未經(jīng)準(zhǔn)入,也突破現(xiàn)行個(gè)人項(xiàng)下證券投資開放規(guī)則,應(yīng)認(rèn)定為非法金融活動(dòng)。

由于文章涉及中資券商的境外子公司,本次發(fā)文并未大幅影響跨境互聯(lián)網(wǎng)券商盤前股價(jià),截至發(fā)稿,美股富途盤前跌3.1%,老虎跌0.7%。

三是跨境銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。

主要指境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過數(shù)字平臺(tái),借助線下變相的、實(shí)質(zhì)性的商業(yè)存在,在未獲我國(guó)準(zhǔn)入的情況下跨境招攬生意,銷售投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品。

四是跨境支付服務(wù)。

一些境外收款公司未取得境內(nèi)支付牌照,通過視頻、公眾號(hào)、微信群等方式在境內(nèi)吸引跨境電商注冊(cè),通過合作的境外銀行為其開立境外收款賬戶歸集資金。

2018年有境外房地產(chǎn)公司攜帶移動(dòng)POS機(jī)在我國(guó)境內(nèi)為購房者提供刷卡支付服務(wù)。銀行卡清算機(jī)構(gòu)靠自身無法監(jiān)控移動(dòng)POS機(jī)行為,從交易記錄看,在境內(nèi)刷卡與在境外刷卡顯示信息基本一致,只能依賴境外收單機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)測(cè)管理,難度較大。

五是跨境比特幣、ICO交易服務(wù)。

境外機(jī)構(gòu)或境內(nèi)機(jī)構(gòu)通過境外網(wǎng)站向境內(nèi)居民提供比特幣、ICO交易服務(wù)。根據(jù)2021年9月人民銀行等十部門發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》,虛擬貨幣兌換、作為中央對(duì)手方買賣虛擬貨幣、為虛擬貨幣交易提供撮合服務(wù)、代幣發(fā)行融資以及虛擬貨幣衍生品交易等虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)屬非法金融活動(dòng)。境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向我國(guó)境內(nèi)居民提供服務(wù)同樣屬非法金融活動(dòng)。

六是跨境外匯保證金交易。

部分境內(nèi)、境外企業(yè)持境外金融牌照,再利用數(shù)字平臺(tái),通過“跨境交付”模式,在我國(guó)境內(nèi)吸納客戶,開展外匯保證金業(yè)務(wù)。根據(jù)監(jiān)管部門1994年發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動(dòng)的通知》,任何未經(jīng)批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)不得擅自開展外匯保證金交易;任何單位和個(gè)人不得參與外匯保證金交易。

銷售私募產(chǎn)品需持牌照,并面對(duì)特定對(duì)象

金融牌照有國(guó)界,國(guó)內(nèi)大部分中小機(jī)構(gòu)的牌照也有地域限制,此為金融行業(yè)牌照的地域邊界。孫天琦還認(rèn)為金融產(chǎn)品也應(yīng)當(dāng)有客群邊界,指部分金融產(chǎn)品或服務(wù)僅能面向特定對(duì)象提供,不能全網(wǎng)無差別銷售。

孫天琦提到,面向特定對(duì)象銷售私募類產(chǎn)品應(yīng)做到以下三點(diǎn):

一是銷售必須持牌。對(duì)于非持牌的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)沒有通過持牌機(jī)構(gòu)頁面而是直接展示或者介紹、推介私募類產(chǎn)品的,應(yīng)從嚴(yán)認(rèn)定為非法從事金融產(chǎn)品銷售活動(dòng),依法嚴(yán)查重罰?!按骎”通過社交媒體帶貨銷售金融產(chǎn)品必須持牌,否則屬非法金融活動(dòng)。

二是特定對(duì)象可見的要求不宜放松。私募類產(chǎn)品不應(yīng)在網(wǎng)上無差別宣傳,不能讓所有人都可看,只能特定對(duì)象可見,網(wǎng)上“特定對(duì)象”確定規(guī)則應(yīng)該審慎,不能忽視。

三是購買環(huán)節(jié)合格投資者認(rèn)證是關(guān)鍵。線上線下的合格投資者認(rèn)證要一致,金融機(jī)構(gòu)與代銷機(jī)構(gòu)之間的責(zé)任劃分要清晰。

標(biāo)簽: 矛頭 券商

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