交銀國際:維持中國鐵建(01186)“買入”評級 目標(biāo)價下調(diào)至5.7港元

來源:英為財情

交銀國際發(fā)布研究報告稱,維持中國鐵建(01186)“買入”評級,基于2022年預(yù)測市盈率2.2倍,目標(biāo)價由6.13港元下調(diào)7%至5.7港元。并預(yù)計今年海外收入及利潤率將進(jìn)一步增長,收入及新簽合同額目標(biāo)為增長6.4%及2%。雖然新合同額增長的年度目標(biāo)較為保守,但預(yù)計充足的在手訂單將繼續(xù)支持盈利增長。

報告中稱,公司去年凈利潤同比增長10.3%至247億元人民幣,低于該行的預(yù)期8%,主要由于計提61億元人民幣的減值損失,大部分來自房地產(chǎn)行業(yè)??偸杖胪仍鲩L12%至1.02萬億元人民幣,而整體毛利率升0.3個百分點至9.2%,因工程承包業(yè)務(wù)的毛利率貢獻(xiàn)上升。集團去年的新簽合同和在手合同金額都超過同業(yè)。隨著大型建設(shè)項目增加及低利潤鐵路項目逐步退出,該行認(rèn)為今年的利潤率會持續(xù)提升。

標(biāo)簽: 中國鐵建

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