滾動(dòng):能源化工期貨及焦煤鋼礦系期貨早評(píng):原油供應(yīng)偏緊

來(lái)源:英為財(cái)情


(資料圖片)

聚烯烴:盤面低位偏弱震蕩;
周五夜盤塑料2209收跌0.58%、PP2209收跌0.60%。近期石化開(kāi)工回落,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量邊際減少,進(jìn)口維持低位,供應(yīng)壓力暫時(shí)不大,但下游需求跟進(jìn)乏力,現(xiàn)實(shí)供需偏弱牽制市場(chǎng),社會(huì)庫(kù)存去化較慢。盤面短期低位偏弱震蕩,但高油價(jià)背景下成本支撐制約下方空間,關(guān)注油價(jià)走勢(shì)。建議暫時(shí)觀望。

PTA:盤面跟隨成本震蕩回調(diào);
周五夜盤TA2209收跌1.19%。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)工偏低,下游聚酯去庫(kù)壓力不減,供需驅(qū)動(dòng)仍然不足,但出口及檢修預(yù)期支撐下PTA仍有去庫(kù)可能。成本方面,原油高位震蕩,PX快速回調(diào),成本支撐力度減弱,PTA加工費(fèi)中性。PTA短期跟隨成本震蕩回調(diào),關(guān)注PX走勢(shì)及裝置檢修。建議暫時(shí)觀望。

橡膠:輪胎終端需求欠佳?膠價(jià)維持震蕩運(yùn)行;
下游輪胎行業(yè)短期仍難有明顯改善,企業(yè)訂單薄弱疊加成品庫(kù)存消化緩慢均對(duì)整體開(kāi)工形成負(fù)向反饋,下游企業(yè)因終端需求欠佳整體提產(chǎn)積極性較差,從而對(duì)原材料采購(gòu)需求多為剛需少量為主,橡膠價(jià)格缺乏需求端的有效支撐。供應(yīng)端,無(wú)惡劣氣候影響下,新膠供應(yīng)將進(jìn)一步提升。技術(shù)面,膠價(jià)RU2209或?qū)⒕S持震蕩運(yùn)行。操作建議:震蕩思路操作。

原油:供應(yīng)偏緊?油價(jià)短期維持震蕩;
利比亞供應(yīng)中斷以及挪威可能停產(chǎn)超過(guò)了經(jīng)濟(jì)放緩可能抑制需求的推測(cè),國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)反彈。利比亞國(guó)家石油公司周四宣布在埃斯塞德港和拉斯拉努夫港以及埃爾費(fèi)爾油田遭遇不可抗力。該國(guó)原油產(chǎn)量大幅下降,每日出口量在36.5萬(wàn)至40.9萬(wàn)桶之間,比“正常情況下”的產(chǎn)量減少了86.5萬(wàn)桶。技術(shù)面,油價(jià)SC2208短期或維持震蕩。操作建議:震蕩思路操作。

甲醇:商品市場(chǎng)回調(diào)?甲醇震蕩整理;
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2529元/噸,較上一交易日跌幅2.2%,減倉(cāng)14萬(wàn)手,持倉(cāng)97萬(wàn)手。上周沿海甲醇市場(chǎng)跌勢(shì)放緩,內(nèi)地甲醇市場(chǎng)下跌后震蕩整理。沿海地區(qū)到港壓力一般,下游需求較為一般,西北主產(chǎn)區(qū)窄幅下調(diào),內(nèi)蒙周均價(jià)在2298元/噸,較上周下跌0.95%。太倉(cāng)周均價(jià)在2570元/噸,較上周下跌3.21%。操作建議:震蕩思路操作。

燃料油:成本穩(wěn)定?燃油下挫明顯;
周五夜間,國(guó)際原油穩(wěn)定,燃料油下挫明顯。本周減壓開(kāi)工率小幅度上漲,近期煉廠利潤(rùn)略有下降。部分煉廠仍在進(jìn)行停產(chǎn)檢修,但目前需求整體平淡,出口情況較為穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)內(nèi)貿(mào)燃料油利潤(rùn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定,北方船燃價(jià)格近期走低,但是南方價(jià)格較為穩(wěn)定,南北方船燃價(jià)差持續(xù)走大。國(guó)際夏季燃料發(fā)電需求持續(xù)旺盛,中東等國(guó)家對(duì)燃油需求較為穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)需求平淡,但國(guó)際需求穩(wěn)定,燃油價(jià)格近期區(qū)間震蕩。

焦炭焦煤:?需求走弱?雙焦承壓;
周五夜間,焦炭2209低位開(kāi)盤,震蕩下行,報(bào)收2978.5,下跌62.5,跌幅2.06%。部分鋼廠再啟提降,焦企利潤(rùn)情況不佳,高頻數(shù)據(jù)反饋開(kāi)工率周環(huán)比再降。鋼廠方面,高爐檢修導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量周環(huán)比持續(xù)下滑,打壓爐料需求。黑色市場(chǎng)終端需求仍待觀望,鋼廠短期提產(chǎn)動(dòng)能不足。期貨盤面承壓運(yùn)行,建議偏空思路操作。
周五夜間,焦煤2209低位開(kāi)盤,震蕩下行,報(bào)收2251,下跌55.5,跌幅2.41%。近期煤礦安全監(jiān)察,煤礦以及洗煤廠開(kāi)工率小幅下滑。進(jìn)口方面,蒙古向國(guó)內(nèi)日均通關(guān)車數(shù)周環(huán)比持續(xù)上升,提供供應(yīng)增量。焦企以及鋼廠均有利潤(rùn)壓力,開(kāi)工下滑,打壓原料需求。期貨盤面承壓回落,建議建議短線操作。



鐵礦石:空頭情緒延續(xù)?盤面弱勢(shì)震蕩;
周五夜盤鐵礦石延續(xù)回落,截至收盤,鐵礦石09合約跌25至739,跌幅3.27%。宏觀情緒上,市場(chǎng)對(duì)未來(lái)仍信心不足,交易美聯(lián)儲(chǔ)加息引導(dǎo)的衰退預(yù)期,空頭情緒延續(xù)。產(chǎn)業(yè)端,終端表需雖有一定回升,但持續(xù)性存疑,鋼廠減產(chǎn)動(dòng)作持續(xù)進(jìn)行,鐵水產(chǎn)量降低到236萬(wàn)噸下方,港口庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn),鋼廠再次控制廠內(nèi)庫(kù)存,補(bǔ)庫(kù)需求大降,鐵礦石需求延續(xù)回落。操作上短線偏空操作,逢低仍可做多螺礦比。

螺紋鋼:供給減幅較大?觀望為主;
周五晚間期螺繼續(xù)回落。供需面來(lái)看,鋼材供需雙減,但需求面略有邊際好轉(zhuǎn),供給面持續(xù)回落。需求面來(lái)看,Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國(guó)建筑鋼材成交量上周均值為15.7萬(wàn)噸,同比下降12%,環(huán)比回升1.4%。供給鐵水產(chǎn)量236萬(wàn)噸/日,環(huán)比下降1.5%;鋼材產(chǎn)量下降,螺紋鋼產(chǎn)量270萬(wàn)噸,環(huán)比下降6.3%,同比下降23.5%。鋼材供給的回落降低了原料的需求,讓原料價(jià)格趨弱。但需求的邊際好轉(zhuǎn)也能改善鋼材較差的供需。上周鋼材庫(kù)存明顯回落,庫(kù)存壓力減少。供給減幅較大,建議關(guān)注需求邊際能否持續(xù)轉(zhuǎn)暖,建議暫時(shí)觀望為主。

鐵合金:錳硅減產(chǎn)?缺口擴(kuò)大;
錳硅:錳硅期貨上周小幅回升,現(xiàn)貨漲跌不一,期貨仍然呈現(xiàn)較大貼水。目前從原料來(lái)看,錳礦5月進(jìn)口數(shù)據(jù)出爐大幅減少,從6月到港來(lái)看,預(yù)計(jì)6月進(jìn)口錳礦還少于5月,從發(fā)貨來(lái)看,預(yù)計(jì)7月錳礦供給仍然緊張。錳礦偏緊導(dǎo)致錳礦抗跌,錳硅生產(chǎn)嚴(yán)重虧損,南方大虧,北方小虧,現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn):(6.30)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開(kāi)工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)43.93%,較上周減9.74%;日均產(chǎn)量23735噸,減2280噸。錳硅產(chǎn)量嚴(yán)重不足,建議錳硅偏多看待。
硅鐵:硅鐵上周沖高回落,期貨仍然貼水。硅鐵生產(chǎn)仍有利潤(rùn)。Mysteel:2022年6月調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國(guó)硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家,6月全國(guó)硅鐵產(chǎn)量為55.06萬(wàn)噸,較5月增0.12萬(wàn)噸,較去年同期增4.14萬(wàn)噸(2021年6月硅鐵產(chǎn)量50.92萬(wàn)噸)。硅鐵國(guó)內(nèi)供需偏向過(guò)剩,海外需求亦有所回落。硅鐵期貨建議沽空為主。

來(lái)源:國(guó)信期貨

標(biāo)簽: 供應(yīng)偏緊 能源化工

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