今日聚焦!國信期貨日評:金銀偏強震蕩,燃料油上漲明顯

來源:英為財情


(資料圖片僅供參考)

鋅鎳:鋅逢低做多,鎳暫時觀望;
周一滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.48%。歐洲天然氣供給緊張,北溪輸氣量仍然維持3400萬立方米每晝夜的水平,但亞馬爾-歐洲管道輸氣量有所增加,德國電力期貨價格從歷史最高點短線下行。歐洲煉成本仍然高企,外盤鋅錠供應比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費低位,供應緊張局勢未改。精煉鋅內(nèi)外盤倒掛,鋅精礦進口盈利窗口關閉。供給端整體供給偏緊。需求端,鍍鋅企業(yè)開工率有所上行。終端房地產(chǎn)市場傳出國有大行對接部分資質(zhì)較好的民營房企提供信貸資金。庫存方面,LME庫存低位且持續(xù)去庫,國內(nèi)庫存本周繼續(xù)下行。整體來看宏觀壓力減弱,國內(nèi)需求預期改善,鋅外盤有歐洲能源問題支撐,鋅基本面仍然偏多。不過鋅價近幾日上行速度過快,短線或略有回調(diào)。交易上保持逢低做多。
周一滬鎳主力合約較前一交易日上漲6.75%。基本面方面,電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長,進口盈利窗口仍處于打開的狀態(tài),但6月鎳進口量同比、環(huán)比均下降。鎳鐵方面,印尼項目持續(xù)放量,國內(nèi)鐵廠受前期虧損影響有部分減停產(chǎn)?,F(xiàn)貨市場,受純鎳盤面持續(xù)沖高影響,國產(chǎn)純鎳端升水下調(diào),市場拿貨情緒好轉(zhuǎn)。需求端,受庫存和生產(chǎn)虧損影響,7月不銹鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下行。而新能源領域,中間品使用比例大幅上行,鎳豆需求減弱。合金方面,鎳價大幅回升之后需求有所減弱。整體來看,鎳供需方面并不樂觀。鎳前期超跌,庫存處于歷史低位且持續(xù)去庫,新能源需求大幅回暖有利于鎳價短線上行。但近期鎳價大幅度拉升,資金與情緒占比較高。建議對鎳暫時觀望,長線保持逢高做空的節(jié)奏。

貴金屬:金銀偏強震蕩?關注PMI數(shù)據(jù);
周一,黃金白銀期貨偏強震蕩。截至14:30,滬金主力合約AU2212暫報385.82元/克,上漲0.55%,滬銀主力合約AG2212暫報4448元/千克,上漲0.95%。周一10年期美債利率和美元指數(shù)仍偏弱,金銀偏強震蕩。美國2季度實際GDP環(huán)比折年率錄得-0.9%,陷入技術性衰退。美聯(lián)儲7月決議落地如預期加息75bp。美聯(lián)儲仍重視通脹風險,鮑威爾表示盡管目前有經(jīng)濟放緩跡象,但就當前失業(yè)率水平看,目前經(jīng)濟仍未陷入衰退。然而會議上鮑威爾給出,未來加息將取決于數(shù)據(jù),及表示點陣圖將是很好的參考,指向美聯(lián)儲加息節(jié)奏可能放緩。在加息預期緩和,疊加未來經(jīng)濟下行壓力仍存的情況下,貴金屬或維持震蕩偏強,關注晚間ISM?PMI數(shù)據(jù)對市場預期影響。



玉米:現(xiàn)貨偏穩(wěn)?期貨震蕩;
周一玉米期貨震蕩為主,主力C2209暫報2669元/噸,較上日結(jié)算價幾乎持平?,F(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),北方港口糧商自行集港為主,廣東蛇口新糧散船2750-2800元/噸,集裝箱一級玉米報價2950-2970元/噸,東北玉米價格個別上漲,黑龍江深加工主流收購2550-2650元/噸,吉林深加工主流收購2640-2740元/噸,內(nèi)蒙古主流收購2650-2730元/噸。目前現(xiàn)貨跌破貿(mào)易商建庫成本價,貿(mào)易商挺價惜售心態(tài)轉(zhuǎn)強。對于后期來看,進口谷物環(huán)比開始減少,國內(nèi)玉米供應競爭壓力下降,加之近期宏觀悲觀情緒緩解,預計總體呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈格局。操作上,逢低試多為主。

生豬:現(xiàn)貨反彈?期貨走弱;
周一生豬期貨小幅走弱,主力LH2209暫報20840元,較上日結(jié)算價跌1.00%。現(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),河南20.8元/公斤-21.3元/公斤,較昨日上漲0.6元/公斤;山東報價21.5元/公斤-22.1元/公斤,較昨日上漲1元/公斤。總體來看,根據(jù)仔豬出生數(shù)據(jù)推算7-9月國內(nèi)生豬處于供應收縮的階段,且目前到8月中旬仍是傳統(tǒng)的季節(jié)性上漲窗口,但由于7月豬價上漲刺激行業(yè)壓欄及二次育肥較多,后期大肥豬出欄或限制豬價季節(jié)性表現(xiàn)。從需求來看,目前生豬市場下游消費表現(xiàn)平平,對高豬價承接能力較差,豬價上漲動力有限,預計偏震蕩為主。操作上,震蕩思路。

蘋果:批發(fā)市場交易平淡?蘋果大幅下挫;
周一,蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210開盤迅速下挫,之后維持低位震蕩,較上一交易日跌2%左右,增倉0.3萬手,持倉12萬手。當前山東棲霞庫存果農(nóng)80#以上統(tǒng)貨價格在2.50-3.00元/斤,約高于去年同期2元/斤;陜西洛川當前客商庫存富士70#起步價格在3.90-4.30元/斤,高于去年同期1.7-2.1元/斤左右。在這種高價之下,蘋果批發(fā)市場表現(xiàn)不佳,成交不旺。7月份全國冷庫蘋果出貨量在57.72萬噸左右,遠低于去年同期33.3萬噸。晚熟富士暫未有效供應市場,蘋果短期建議觀望。但在減產(chǎn)背景下,蘋果下方存在支撐,不具備大幅下跌的基礎,中長期操作建議偏多思路對待。

花生:新作上市或推遲?整體市場供應偏緊;
周一,花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210沖高回落,探底之后小幅回升,較上一交易日跌幅收窄至0.4%左右,減倉0.3萬手,持倉9萬手。根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研結(jié)果,今年花生整體播種面積或同比去年減少15%-20%,處于近三年歷史低位,尤其是一些春地膜花生產(chǎn)區(qū)的面積減少更為明顯。往年8月中旬前后河南春地膜花生將陸續(xù)上市,而今年播種面積下滑,疊加播種時間推遲,預計8月份新花生上市量或有限。持貨商挺價心態(tài)得到支撐,市場報價偏強運行。據(jù)匯易網(wǎng),截至8月1日,全國油料花生米整體的平均價格約為9533元/噸,比月初上調(diào)80元/噸左右。減產(chǎn)背景之下花生易漲難跌,操作建議等待做多機會。

白糖:鄭糖小幅調(diào)整?現(xiàn)貨價格走弱;
周一,鄭糖早盤快速跳水,持倉減少,成交縮減。云南糖網(wǎng)顯示,現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)10元/噸。國際市場由于巴西汽油價格再度下調(diào),引發(fā)糖價下挫。對于國內(nèi)存在壓力。國內(nèi)基本面來看,后期有進口增加的壓力。但是總體供應較上一年度收緊,鄭糖下方存在支撐。短期調(diào)整后仍有走高可能。操作上建議短線交易為主。

棉花:鄭棉下挫?短線交易為主;
周一,鄭棉早盤后持續(xù)震蕩下行,成交有所收縮,持倉減少。中國棉花信息網(wǎng)顯示,現(xiàn)貨指數(shù)價格延續(xù)反彈,3128B指數(shù)較前一日上調(diào)39元/噸,報15857元/噸。外盤反彈后下挫,市場對于消費依舊不看好。國內(nèi)來看,輪入政策變更遲遲未落地,預計難產(chǎn),對于棉價有一定打壓。不過價格接近14000元/噸一線,下方空間有限。操作上建議短線交易為主。

豆類:多頭兌現(xiàn)利潤?連粕減倉回落;
周一連粕市場高位回落,短多平倉回吐上周夜盤漲幅。國際方面,CBOT大豆電子盤高開低走。震蕩收跌。周邊市場普遍下挫給市場帶來壓力,自上周五尾盤,美豆多頭開始兌現(xiàn)利潤,平倉離場。盡管目前8月前兩周的降雨呈現(xiàn)東多西少的局面,但是連續(xù)的大幅攀升,多少有點透支未來天氣升水的嫌疑,市場等待預期與現(xiàn)實的兌現(xiàn)。受此影響,匯易網(wǎng)顯示豆粕現(xiàn)貨價格較較上周五走高,部分品牌漲幅10-40元/噸。市場預期庫存或有回升,基差略有下滑。目前市場開始計劃9月份的采購量,這讓現(xiàn)貨市場有所波動。連粕市場跟隨美豆高位回落,市場多頭離場踴躍,M2209合約4000點跌破,不過由于目前市場天氣炒作題材仍在,市場高位波動加劇,連粕市場多單謹慎持有。

油脂:多頭離場?油脂高位回落;
周一國內(nèi)油脂震蕩走低,菜油領跌油脂,豆油跌幅相對偏小。匯易網(wǎng)油脂現(xiàn)貨報價顯示,江蘇豆油價格相對穩(wěn)定,當?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨髢r10660元/噸-10760元/噸,較上一交易日上午盤面持平。廣東廣州棕櫚油價格小幅上漲,當?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨髢r10550元/噸-10650元/噸,較上一交易日上午盤面上漲180元/噸。江蘇張家港菜油價格小幅波動,當?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨髢r13160元/噸-13260元/噸,較上一交易日上午盤面小跌40元/噸。
周一BMD棕櫚油期貨下跌近5%,交易商獲利了結(jié),國際原油及美豆油回落給棕櫚油構成壓力。不過出口數(shù)據(jù)利好給馬棕油帶來一定的提振。據(jù)馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec,馬來西亞7月棕櫚油出口量為1227118噸,6月出口量為1179545噸,環(huán)比增加4.03%。國內(nèi)方面,國內(nèi)油脂現(xiàn)貨相對堅挺,基差依然處于高位。9月之前,國內(nèi)油脂供給端增幅較大可能來自于棕櫚油,而菜油供給端的增加可能更多來自于國儲的拋售,上周菜油雙向競價成交良好,市場預期三季度國家可能加大菜油的拋儲力度,或能緩解菜油偏緊的局面。周一菜油的下挫更多來自于多頭離場兌現(xiàn)利潤,上周國內(nèi)菜油領漲油脂,受到原油價格的回落,市場再度出現(xiàn)避險情緒,多頭離場兌現(xiàn)利潤。當前國內(nèi)現(xiàn)貨方面相對乏善可陳,市場交易情緒更多跟隨國際油脂而動。短線操作為宜。

燃料油:原油震蕩?燃料油上漲明顯;
周一,國際原油高位震蕩,燃料油成本支撐明顯疊加前期下挫幅度較大,燃油修復前期價格,回升明顯。近期焦化、催化裂化裝置利潤低迷,影響燃料油價格,原油價格穩(wěn)定,燃料油價格走低導致煉廠利潤進一步壓縮,市場供應量略顯不足,但目前需求整體平淡。國際燃料油庫存近期回升明顯,需求近期較為平淡。貿(mào)易量不足影響船隊運行,導致船用油價格近期承壓下降,運費指數(shù)有所回落。近期燃料油回升明顯,修復前期下跌趨勢,謹慎追高,建議快進快出。

瀝青:原油走穩(wěn)?瀝青價格震蕩;
周一,國際原油價格穩(wěn)定,瀝青呈震蕩趨勢,總體波動不大。根據(jù)百川盈浮數(shù)據(jù),截至2022年7月27日,全國瀝青煉廠開工率回升明顯,開工率為34.5%,市場供應量提高。庫存方面,本周瀝青煉廠庫存率略有上升至33.89%,但是仍處近年低位水平。今年受到天氣因素和資金因素等影響,下游需求較往年略顯不足。近期國際原油價格波動較大,導致從業(yè)者信心略顯不足,觀望情緒略濃,大規(guī)模采購情緒不高,導致煉廠近期出貨能力較之前有所回落,庫存水平小幅度回升,但瀝青基本面信息較好。

PTA:盤面延續(xù)震蕩整理;
周一TA2209收跌0.54%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù),現(xiàn)貨報盤參考2209升水230-240元/噸自提,暫時未聞遞盤,參考商談6025-6130元/噸自提,買賣氣氛一般,暫未聞公開成交。PTA檢修降負荷,現(xiàn)貨供應偏緊,下游開工亦處低位。原油及PX整理,PTA加工費偏低,成本支撐較強,但供需驅(qū)動不足,盤面震蕩整理,關注油價走勢及PTA檢修情況。建議逢低震蕩偏多思路。

聚烯烴:日內(nèi)震蕩調(diào)整?關注現(xiàn)貨成交;
周一塑料2209收漲1.33%?,F(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn),下游工廠謹慎觀望,實盤側(cè)重商談,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),線性華北報價8100-8250元/噸,華東報價8100-8200元/噸,華南報價8200-8400元/噸。
周一PP2209收漲1.36%?,F(xiàn)貨價格窄幅波動,貿(mào)易商下調(diào)意愿不強,實盤成交一般,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),拉絲華北報價8080-8150元/噸,華東報價8100-8200元/噸,華南報價8150-8350元/噸。
上周石化庫去庫較為順利,但隨著價格連續(xù)上漲,終端跟進意愿減弱,短期需求制約上行空間,關注本周現(xiàn)貨成交情況。建議短線謹慎偏多操作。

國信期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”:【一期貨?www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)

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