國信期貨日評:金銀維持震蕩,關(guān)注明晨美聯(lián)儲紀(jì)要

來源:英為財情


(資料圖片)

鋅鎳:鋅偏弱震蕩,鎳暫時觀望;
周三滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.35%。供給端,歐洲今年屬于暖冬天氣,能源消耗季節(jié)性增量不多,天然氣、電力價格短線繼續(xù)下行,能源危機(jī)對鋅價支撐減弱。國內(nèi)方面,國產(chǎn)礦加工費(fèi)持續(xù)上行,鋅精礦進(jìn)口略有盈利,后期供給端或有增量。需求端,本周鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅開工率均下行。終端方面,房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況明顯改善,疊加國內(nèi)疫情防控政策放松,終端需求預(yù)期樂觀。但接近年底,下游企業(yè)實(shí)際需求未有太大起色。庫存方面,LME庫存處于低位且持續(xù)下行。國內(nèi)上期所庫存略有累積,社會庫存周內(nèi)累積幅度較大。短線能源危機(jī)對鋅價支撐較弱,內(nèi)盤鋅基本面偏弱,短期鋅價偏弱震蕩。交易:短線做空。
周三滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.01%。國內(nèi)鎳鐵企業(yè)生產(chǎn)成本高企,鐵廠挺價銷售,印尼鎳鐵進(jìn)口量正常,鐵廠心態(tài)較為樂觀。精煉鎳方面,今日內(nèi)外盤現(xiàn)貨價格繼續(xù)倒掛,精煉鎳整體供給偏緊。需求端,在不銹鋼領(lǐng)域,本周庫存繼續(xù)增加,終端需求低迷。在新能源領(lǐng)域,硫酸鎳供給趨向?qū)捤?,硫酸鎳價格下行,生產(chǎn)虧損,后期或減產(chǎn)。庫存方面,本周LME庫存上行、上期所庫存略有增加。鎳價近期在宏觀情緒、俄鎳減產(chǎn)消息及精煉鎳進(jìn)口虧損三重因素作用下持續(xù)上行,價格創(chuàng)下半年新高。短期進(jìn)口仍然虧損,預(yù)計(jì)鎳價高位震蕩,建議暫時觀望。

貴金屬:金銀維持震蕩?關(guān)注明晨美聯(lián)儲紀(jì)要;
周三,黃金白銀期貨維持震蕩。截至14:30,滬金主力合約AU2304暫報413.36元/克,上漲0.58%,滬銀主力合約AG2302暫報5343元/千克,下跌0.34%。周三,美債利率略有回落,金銀維持震蕩。美國12月Markit制造業(yè)PMI46.2,創(chuàng)2020年5月以來新低。隨著經(jīng)濟(jì)增長壓力逐漸浮現(xiàn),而通脹同時高位回落,同時各國央行積極增持黃金,貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗,白銀在工業(yè)需求提振下,則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。短期內(nèi)貴金屬能否進(jìn)一步上行,需關(guān)注有無更多明確衰退信號或就業(yè)走弱信號出現(xiàn),以及明晨將公布的美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要,對市場加息預(yù)期的影響。

棉花:鄭棉窄幅震蕩?短線交易為主;
周三,鄭棉早盤略有下跌后震蕩回升,成交收縮,持倉略有減少。中國棉花信息網(wǎng)顯示,現(xiàn)貨指數(shù)價格有所上調(diào),3128B指數(shù)較前一日上漲24元/噸,報15074元/噸。國內(nèi)棉市來看,短期紡織企業(yè)庫存處于低位,對于棉價有支撐。不過由于春節(jié)臨近,開工率下降,上方空間有限??傮w維持震蕩走勢。操作上建議短線交易。

白糖:鄭糖大幅下挫?短線交易為主;
周三,鄭糖早盤跳水,之后持續(xù)震蕩下行,成交放大,持倉大幅減少。據(jù)云南糖網(wǎng),廣西現(xiàn)貨價格下調(diào)20-30元/噸。國際市場來看,短期價格有所調(diào)整,供應(yīng)偏緊情況有所改善。國內(nèi)基本面來看,短期內(nèi)外價差嚴(yán)重倒掛,但是臨近春節(jié),現(xiàn)貨成交清淡。外盤下挫帶動鄭糖進(jìn)入回調(diào)。下方5600元/噸一線預(yù)計(jì)存在較強(qiáng)支撐。操作上建議短線交易為主。

花生:采購掃尾階段?花生反彈無力;
周三,花生期貨小幅下跌。主力合約PK2304偏弱震蕩,較上一交易日跌0.6%左右,減倉0.1萬手,持倉10萬手。今年春節(jié)時間較往年提前,油料基本掃尾。部分地區(qū)疫情過后,居民生活陸續(xù)恢復(fù)正常,需求好轉(zhuǎn),下游處于逢低補(bǔ)庫狀態(tài),短線變化有限。操作建議震蕩偏空思路對待。

蘋果:延續(xù)上漲?產(chǎn)地已逐漸恢復(fù);
周三,蘋果期貨延續(xù)強(qiáng)勢。主力合約AP2305全天高位震蕩,較上一交易日漲近2%,減倉1萬手,持倉20萬手。近期客商已經(jīng)開始集中備貨,冷庫包裝人員恢復(fù)。據(jù)產(chǎn)地反饋,今年備貨體量不及往年水平。隨著第一波沖擊逐漸消退,產(chǎn)地用工緊張問題緩解,市場會回歸理性,后期走勢關(guān)鍵在于需求的恢復(fù)程度。操作建議暫時觀望,等待反彈做空。

油脂:國際原油走低拖累?內(nèi)盤油脂高位修正;
周三油脂期貨高位震蕩收跌,相比豆粕的大幅下挫,油脂跌幅明顯收窄,菜油表現(xiàn)最為堅(jiān)挺。尾盤買盤入場,期價回升,收復(fù)部分跌幅?,F(xiàn)貨方面,匯易網(wǎng)報道,豆油現(xiàn)貨與前一日持平,棕櫚油、菜油現(xiàn)貨較前一日略有增加。幅度在100-200元/噸不等。
馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三從前一日觸及的近五周高位下滑,國際原油走低拖累國際油脂下挫,尤其是美豆油跌幅較大,這對馬棕油沖擊明顯。但供應(yīng)收緊的預(yù)期限制跌幅。國內(nèi)方面,內(nèi)盤油脂跟隨國際油脂繼續(xù)調(diào)整,但由于需求預(yù)期提振,內(nèi)盤油脂相對抗跌,中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)油脂庫存穩(wěn)中有增,增幅明顯收窄,棕櫚油庫存的下滑,被豆油、菜油庫存回升所彌補(bǔ)。當(dāng)前油脂市場在外部壓力沖擊,內(nèi)盤需求提振中震蕩反復(fù),油脂短期反彈趨勢仍在。短線滾動操作。

豆類:連粕震蕩回落?資金離場明顯;
周三連粕市場震蕩回落,早盤期價受到隔夜美豆下挫的影響跳空下行,但隨后多空資金離場,期價低位窄幅震蕩。國際方面,CBOT大豆電子盤低位震蕩收漲,市場當(dāng)前一方面受到宏觀情緒的影響,美元走強(qiáng)國際原油下挫,給大宗商品帶來壓力,另一方面,盡管近期阿根廷地區(qū)出現(xiàn)一定的降雨,但是主要地區(qū)旱情仍未緩和,不過溫度可能有所回落,但是本周后期降雨量有限,下周或迎來降雨。國內(nèi)方面,匯易網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨較昨日下跌,部分品牌跌幅40-60元/噸。目前華北地區(qū)豆粕價格在4600-4700元/噸之間。中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)豆粕最新庫存穩(wěn)中有增,隨著國內(nèi)油廠開工的繼續(xù)放大,盡管下游提貨較大,但是需求仍不及供給增加,庫存回升至59萬噸。美豆的回落給連粕市場帶來打壓,隨著春節(jié)的臨近,年前最后的采購高峰正在進(jìn)行中,隨后市場或進(jìn)入短暫的需求停滯期,這對豆粕期現(xiàn)有所壓力。連粕市場高位震蕩加劇,美豆成為風(fēng)向標(biāo)。短線操作。

原油:擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)衰退?油價大幅下跌;
周三國內(nèi)原油價格大幅下跌,主力SC2303合約報收于542.1元/桶,下跌29.9元/桶,跌幅5.23%,持倉增加6631手。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì),世界三分之一的經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退,而紐約聯(lián)邦儲備銀行行長William?Dudley說,美國經(jīng)濟(jì)很可能出現(xiàn)衰退。國際貨幣基金組織目前預(yù)計(jì),2023年全球經(jīng)濟(jì)增長率為2.7%,低于2022年的3.2%。國際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯塔琳娜·格奧爾基耶娃(Kristalina?Georgieva)警告稱,全球經(jīng)濟(jì)面臨艱難的一年,比我們剛結(jié)束的一年還要艱難。國際貨幣基金組織已經(jīng)在10月份警告稱,全球經(jīng)濟(jì)的三分之一以上將收縮,2023年全球GDP增長率低于2%的可能性為25%,該組織將其定義為全球衰退。美元指數(shù)創(chuàng)了2周以來最大單日漲幅,美元走強(qiáng)利空油價。國家統(tǒng)計(jì)局2022年12月31日公布的數(shù)據(jù)顯示,2022年12月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為47.0%,比11月下降1.0個百分點(diǎn),低于臨界點(diǎn),為連續(xù)3個月下降,為2022年以來的最低點(diǎn)。制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣水平較上月有所回落。12月份,中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為41.6%,比上月下降5.1個百分點(diǎn),低于臨界點(diǎn),非制造業(yè)景氣水平有所下降。12月份,中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為42.6%,比上月下降4.5個百分點(diǎn),低于臨界點(diǎn),表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體有所放緩。技術(shù)面,油價短期震蕩轉(zhuǎn)弱,繼續(xù)關(guān)注上方壓力。操作建議:震蕩偏空思路操作。

橡膠:膠價近期維持震蕩反彈;
周三滬膠震蕩上漲?,F(xiàn)貨方面,卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,今日上海市場天然橡膠現(xiàn)貨價格重心跟隨盤面走高100-350元/噸,但下游買盤情緒欠佳,聽聞部分制品企業(yè)已陸續(xù)放假,市場交易情緒相對冷清,主流參考價格如下所示:21年全乳價格為12500-12600元/噸,越南3L/混合膠價格為11650-11700元/噸附近,實(shí)單具體商談。供應(yīng)端,元旦后海南產(chǎn)區(qū)將進(jìn)入全面停割,至此國產(chǎn)新膠供應(yīng)落下帷幕。海外產(chǎn)區(qū),越南亦進(jìn)入低產(chǎn)期,泰國產(chǎn)區(qū)亦逐漸自高產(chǎn)季向低產(chǎn)期過渡,季節(jié)性新膠釋放淡季下,供應(yīng)端整體壓力有所緩解,但累庫趨勢有望延續(xù)。需求端,目前國內(nèi)輪胎市場運(yùn)行緩慢,輪胎整體開工暫維持低位水平,少數(shù)輪胎企業(yè)元旦假期有停產(chǎn)放假行為。終端需求弱化,隨著傳統(tǒng)春節(jié)假期的臨近,國內(nèi)輪胎市場或逐漸開啟假期模式,市場交投進(jìn)一步收縮,輪胎開工逐步降至全年最低。宏觀政策預(yù)期利多提振膠價。技術(shù)面,膠價RU2305近期維持震蕩反彈。操作建議:震蕩偏多思路操作。

燃料油:衰退預(yù)期?燃油大跌;
周三,在美聯(lián)儲發(fā)布衰退預(yù)期言論后,國際原油大幅走低,船用油作為海上貿(mào)易主要燃料,受衰退預(yù)期影響較大,主力合約2305收2557,下跌171,跌幅6.27%。國際市場,燃料油需求逐漸進(jìn)入淡季,圣誕節(jié)至春節(jié)前一般為航運(yùn)業(yè)淡季,船用油需求不佳。但是美國等多地出現(xiàn)極端天氣,取暖油有一定支撐。國內(nèi)方面,目前市場成品油需求又隨回暖,但是弱于往年,重油二次加工利潤始終表現(xiàn)一般,燃料油供應(yīng)相對寬松。建議投資者暫時觀望,關(guān)注原油走勢和宏觀經(jīng)濟(jì)對燃油影響。



瀝青:成本支撐松動?瀝青走弱;
周三,國際原油大幅下挫,瀝青成本端支撐松動,主力合約2306下跌2.4%,跌幅小于原油,裂解價差逐漸收窄。雖然目前瀝青需求偏弱,但實(shí)際供應(yīng)也略顯不足。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),截至12月28日,全國瀝青煉廠開工率為33.37%左右,瀝青供應(yīng)逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為32.49%,目前瀝青市場持續(xù)供需雙弱,庫存水平持續(xù)低位震蕩,部分地區(qū)出現(xiàn)資源短缺的現(xiàn)象。目前北方貨物向南流動,貿(mào)易商逐漸進(jìn)入冬儲,瀝青需求雖然弱于前期,但是整體相對穩(wěn)定。瀝青現(xiàn)貨止跌反彈,近期多區(qū)域出現(xiàn)價格小幅回升趨勢,底部支撐相對穩(wěn)定。

PTA:日內(nèi)跟隨油價回調(diào);
周三TA2305收漲0.47%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù),現(xiàn)貨報盤參考期貨2301升水25元/噸自提,未聞主動遞盤,參考商談5435-5465元/噸自提,下周主港貨源報盤參考期貨2305升水20-25元/噸自提,買賣氣氛一般。PTA大廠停車檢修,行業(yè)開工繼續(xù)走低,但海外衰退擔(dān)憂升溫,油價大跌利空成本,盤面日內(nèi)跟隨回調(diào),關(guān)注油價及投產(chǎn)進(jìn)度。建議逢高短空或觀望。

聚烯烴:盤面高開低走;
周三塑料2305收漲1.54%?,F(xiàn)貨局部下調(diào),下游接貨意向謹(jǐn)慎,剛需采購為主,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),線性華北報價8100-8400元/噸,華東報價8160-8350元/噸,華南報價8400-8700元/噸。
周三PP2305收漲1.71%?,F(xiàn)貨窄幅被動,貿(mào)易商出貨為主,下游采購平淡,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),拉絲華北報價7650-7800元/噸,華東報價7650-7770元/噸,華南報價7880-8000元/噸。
當(dāng)前現(xiàn)實(shí)供應(yīng)平穩(wěn),但預(yù)期壓力增加,下游處于季節(jié)性淡季,工廠逢低剛需采購,低庫存操作為主,基本面表現(xiàn)平淡,油價大跌拖累盤面走弱,關(guān)注未來需求變化。建議震蕩思路。

螺紋鋼:期螺震蕩回落?市場或轉(zhuǎn)弱勢;
周三期螺震蕩走低。宏觀面來看,shibor上升,市場資金利率上升;防疫政策優(yōu)化,勞動力供給最緊張的時刻結(jié)束。宏觀預(yù)期較暖,但螺紋鋼實(shí)際需求低迷,上周上海鋼聯(lián)貿(mào)易商建材成交均值10.96萬噸,同比回落24.03%。上海鋼聯(lián)新一期供需數(shù)據(jù),螺紋鋼表觀需求回落至246.68萬噸,環(huán)比降7.3%,同比降7.9%。期螺淡季走勢預(yù)期主導(dǎo),需求低迷未能限制漲勢。但目前位置已經(jīng)偏高,繼續(xù)上漲壓力較大,市場或出現(xiàn)回落。建議投資者輕倉沽空為主。

鐵合金:供需矛盾逐漸累積?價格震蕩回落;
錳硅:周三錳硅期貨回落。目前從原料來看,錳礦庫存絕對值高,但近幾周到港錳礦到港不高,港口庫存高位震蕩。從生產(chǎn)來看,北方錳硅生產(chǎn)微利,南方無利潤。上周產(chǎn)量略有回升,Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國62.97%,較上周增0.72%;日均產(chǎn)量28993噸,增145噸。同時鋼材產(chǎn)量略有回落。市場重新轉(zhuǎn)為過剩。但康密勞12月底宣布不可抗力。建議觀望為主。
硅鐵:周三硅鐵期貨下跌。上周硅鐵產(chǎn)量小升Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國62.97%,較上周增0.72%;日均產(chǎn)量28993噸,增145噸。Mysteel調(diào)查統(tǒng)計(jì),12月硅鐵產(chǎn)區(qū)136家生產(chǎn)企業(yè),開工情況如下:12月全國綜合開工率為:60.63%,較之11月環(huán)比增6.24%。全國12月產(chǎn)量503205噸,環(huán)比11月增6.23%,增29515噸。硅鐵供給增加,期貨略高估,建議觀望為主。

國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”:【一期貨?www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)

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