【世界報(bào)資訊】“明年更痛苦!”高盛警告:美國(guó)信用債市場(chǎng)正在低估衰退風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞


(資料圖)

高盛策略師警告,美國(guó)信用債市場(chǎng)目前低估了衰退風(fēng)險(xiǎn),明年的市場(chǎng)狀況會(huì)更痛苦。

高盛分析師Lotfi Karoui在最新的報(bào)告中指出,相對(duì)于高盛的預(yù)測(cè),目前美國(guó)信用債市場(chǎng)定價(jià)過(guò)于樂(lè)觀。伴隨著更高的政策利率和實(shí)際利率上行,美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的幾率增加,信用債收益率溢價(jià)有上升的風(fēng)險(xiǎn)。這將導(dǎo)致目前低估風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)在明年陷入進(jìn)一步的痛苦。

根據(jù)高盛的預(yù)測(cè),到今年年底,美國(guó)投資級(jí)債券信用利差將擴(kuò)大至175個(gè)基點(diǎn)(目前163個(gè)基點(diǎn)),垃圾債的信用利差將擴(kuò)大至625個(gè)基點(diǎn)(目前為500個(gè)基點(diǎn))。

不斷攀升的利差意味著違約率上漲?;葑u(yù)分析指出,美國(guó)垃圾債年初至今的違約率可能從目前0.8%的水平飆升至1.7%,少數(shù)公司可能會(huì)在2022年第四季度違約,并將違約率推高至2%。

明年的狀況可能更糟,惠譽(yù)認(rèn)為美國(guó)垃圾債券的平均違約率在2023年將上升至2.5%-3.5%區(qū)間,預(yù)計(jì)2023年全年將發(fā)生約30次債務(wù)違約,2022年迄今已發(fā)生13次違約。

美國(guó)銀行警告,當(dāng)前美國(guó)的信用壓力指標(biāo)已經(jīng)接近臨界點(diǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)再不從控制通脹和意外風(fēng)險(xiǎn)找準(zhǔn)平衡點(diǎn),美國(guó)有可能爆發(fā)當(dāng)前英國(guó)那樣的金融市場(chǎng)危機(jī)。

美國(guó)銀行認(rèn)為,參考英國(guó)養(yǎng)老金危機(jī),美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)在下一次議息會(huì)議上放緩加息步伐,之后應(yīng)該暫停,以使經(jīng)濟(jì)能夠完全適應(yīng)已經(jīng)實(shí)施的所有極端緊縮政策。否則,將會(huì)增加債市市場(chǎng)失靈的風(fēng)險(xiǎn),如果發(fā)生這種情況,局面將變得失控。

標(biāo)簽: 美國(guó)_財(cái)經(jīng)

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