降低存量房貸利率釋放消費潛力

來源:華夏時報

冉學東

去年以來選擇提前歸還房貸的居民開始增多,媒體名之曰“提前還貸潮”,這其實是一種自發(fā)的降杠桿和修復資產(chǎn)負債表的行為。


【資料圖】

一般來說,如果對于未來預(yù)期比較樂觀,對未來的收入更有信心,或者自己的投資收益要高于房貸利息,那么居民一般還會選擇持有房貸。

但是三年疫情,經(jīng)濟下行,再加上房地產(chǎn)預(yù)期疲軟,導致居民選擇提前還房貸的越來越多,這一點從央行的數(shù)據(jù)反映出來。央行2022年四季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查結(jié)果表明,傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%,比上季增加3.7個百分點;傾向于“更多投資”的居民比上季減少。

2022年的居民存款增量創(chuàng)了歷史記錄,央行發(fā)布的2022年全年金融數(shù)據(jù)顯示,2022年全年人民幣存款增加26.26萬億元,同比多增6.59萬億元。其中,住戶存款增加17.84萬億元,而2021年全年住戶存款增加9.9萬億元,一年多增加了接近一半,表明居民在風險偏好降低的情況下,縮減了消費和投資,更多人選擇持有存款。

但是于此同時,近幾年來,不論是央行還是商業(yè)銀行都在持續(xù)降低存款利息,這一方面是為了降低實體經(jīng)濟的融資成本,一方面也是為了保持商業(yè)銀行的利差。

目前國有大行的三年期定期存款率只有2.6%,5年期的也僅僅2.65%,股份制銀行相應(yīng)期限的存款利率只是高了0.05%,其他中小銀行雖較高,但也就高0.5%左右,并且今年開年許多中小銀行一反此前的高息攬儲,竟然競相下調(diào)存款利率。

去年,5年期以上LPR利率一共下降了3次。去年12月份5年期以上品種LPR利率為4.30%,相較于去年12月份的4.65%下降了35個基點。那么從今年一月起,存量房貸利率將會相應(yīng)下調(diào)35個基點。

即使這樣,目前,2020年以來發(fā)放的部分住房貸款利率在6%以上,許多存量房貸利率也在5%以上,那么如果居民把銀行存款取出來歸還房貸,顯然是一個理性行為。

居民選擇提前還款還有一個更為直接的原因,就是投資市場賺錢太難,最近兩年資本市場調(diào)整,此前投資公募基金賺錢的客戶,這兩年虧損較多,去年經(jīng)歷了兩波銀行理財產(chǎn)品破凈風波,第一波是因為資本市場的調(diào)整,第二波是因為債券市場的調(diào)整,這讓銀行理財這個相對此前保本保收益的產(chǎn)品,在居民心目中失去了替代存款的功能。

還有一個重要的因素是貨幣市場基金收益率持續(xù)走低,比如此前大家趨之若鶩的余額寶,包括后期衍生出的貨幣基金各種“寶”,收益率一路下滑,余額寶從高峰時期的5%以上,下滑到目前的1.83%,已經(jīng)對儲戶沒有多少吸引力。

從去年下半年以來,受疫情和收入預(yù)期走低影響,再加上嚴厲的調(diào)控,房地產(chǎn)出現(xiàn)需求疲軟現(xiàn)象,監(jiān)管方面進行了多種刺激措施,其中降低房貸利率是最重要的措施,不過目前主要是首套房貸利率下調(diào)較多。

今年1月初,人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知,建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制。新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均下降的城市,可階段性維持、下調(diào)或取消當?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限。

自此,鄭州、太原、天津、廈門、福州、長春、沈陽等地宣布調(diào)整首套住房貸款利率下限。目前,多地首套住房貸款利率已經(jīng)降至4%以下,進入“3”階段。

這就讓房貸市場的定價出現(xiàn)了分化,存量房貸利率最高,而新增的首套房貸利率過低,中間出現(xiàn)了較高的利差,這樣可能導致房地產(chǎn)貸款市場的各種套利行為,這些交易一旦形成氣候,可能會影響經(jīng)濟秩序和金融穩(wěn)定。

因此,未來降低存量房貸利率同時繼續(xù)降低存款利率可能是趨勢。降低存量房貸利率,緩解居民歸還房貸壓力,可以減少提前還貸行為,居民的消費能力進一步提升;而降低存款利率,不僅僅可以遏制存款規(guī)模過快增長,而且降低銀行負債壓力,防止銀行利差過度收窄,防止銀行業(yè)利潤過快下滑。

責任編輯:孟俊蓮 主編:張志偉

標簽: 房貸利率

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