“橫空出世的空王”狙擊印度首富阿達(dá)尼!一場世界頂級(jí)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)開打

來源:深度研究院1

一.引子

做空機(jī)構(gòu)上百頁報(bào)告做空印度首富,導(dǎo)致首富幾天內(nèi)損失數(shù)百億美元"身價(jià)"的金融大戰(zhàn),最近在媒體上鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

但是這場劇,大肆報(bào)道和"放大"的,只有西方角度,很少有人從印度方面來看著這是怎么一回事。


(資料圖片僅供參考)

很多看似云里霧里的事,如果從“逆向思維”角度來看,就會(huì)變得清晰很多。

二.橫空出世的“空神”

這次做空印度首富的“西方英雄”,名叫Nathan Anderson。他在2017年成立了做空機(jī)構(gòu)Hindenburg Research,并從此名聲大噪。

因?yàn)檫@個(gè)機(jī)構(gòu)一出現(xiàn),就干了幾票大的。

在2017年成立后僅僅兩個(gè)月內(nèi),Hindenburg Research就對(duì)四家納斯達(dá)克上市公司發(fā)布了超過四篇做空報(bào)告,其中包括一家比特幣挖礦公司和一家生物科技公司,這兩家公司的高管此后都被美國證監(jiān)會(huì)(SEC)發(fā)起訴訟。

可以說Hindenburg Research—出世,就名聲大噪。

隨后,Hindenburg Research又在2020年做空當(dāng)時(shí)特斯拉的最大競爭對(duì)手Nikola,細(xì)節(jié)就不多說了,大家有興趣可以自行查閱公開資料,結(jié)果就是這樣的。

圖:Nikola的股價(jià)表現(xiàn)

在美國公開市場上創(chuàng)立了名聲之后,Hindenburg Research開始把手伸向海外公司.

2020年5月,Hindenburg Research發(fā)布做空報(bào)告稱,中國金屬資源利用有限公司的實(shí)際價(jià)值為0。安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所拒絕簽署該公司審計(jì)報(bào)告,股價(jià)變成這樣:

圖:中國金屬資源利用有限公司港股價(jià)格變化圖

2020年6月,中國在納斯達(dá)克上市的穩(wěn)盛金融集團(tuán)有限公司(WINS Finance)被Hindenburg Research"爆料"稱,有高達(dá)3.5億人民幣的資產(chǎn)凍結(jié)未向公眾披露,且母公司已資不抵債也未向外公布;幾個(gè)月后,該公司被納斯達(dá)克摘牌。

圖:WINS Finance股價(jià)走勢

總體而言,Hindenburg Research的做空報(bào)告非常精準(zhǔn),幾乎彈無虛發(fā),而且都是“大事” 被爆料的公司股價(jià)暴跌個(gè)90%,也是經(jīng)常的事。

Nathan Anderson簡直就是神一般的存在,被做空公司的行業(yè)領(lǐng)域基本沒有什么規(guī)律可言:從電動(dòng)汽車制造商、到金屬加工商、媒體公司、基建公司、生物科技公司、加密貨幣公司、食品公司、能源公司、港口物流公司、大麻公司.......無所不包。

這樣一個(gè)覆蓋范圍,一般人以為這可能已經(jīng)是一個(gè)上千人,至少是數(shù)百人的企業(yè)了,實(shí)際上這家公司據(jù)公開資料顯示,目前包括創(chuàng)始人在內(nèi)只有5個(gè)人。這五個(gè)人里面,可能有一個(gè)是秘書,還有一個(gè)是財(cái)務(wù),另外還有一個(gè)行政……

那Nathan Anderson本人一定很牛逼。

被整暈了的印度,開始通過媒體揭Nathan Anderson的“老底”:發(fā)現(xiàn)這個(gè)家伙從一所美國公立大學(xué)畢業(yè),讀了一個(gè)沒什么用的國際商務(wù)專業(yè),畢業(yè)以后找不到工作,沒辦法就跑到以色列,干嘛呢?做一名救護(hù)車司機(jī)……后來回到美國,就在一家金融數(shù)據(jù)公司做所謂的Account Executive。這是個(gè)什么職位呢?說白了就是個(gè)"客服",只不過服務(wù)人群是超高凈值……后來想著自己開對(duì)沖基金,也不成功……直到突然有一天……

很顯然,Nathan Anderson以及他的公司Hindenburg Research,只是一個(gè)用來"爆料"的門臉,其本身就是個(gè)外殼,背后有非常強(qiáng)大、隱藏在暗處的網(wǎng)絡(luò)在支撐。說得難聽點(diǎn),Hindenburg Research和它的所謂創(chuàng)始人,Nathan Anderson就是個(gè)槍手、白手套。

當(dāng)然從Nathan Anderson簡短的履歷可以看出,他是猶太人,在以色列有機(jī)遇接觸到一些控制著美國乃至全球金融的大佬……實(shí)際上,在以色列期間,Nathan Anderson在耶路撒冷公共事務(wù)中心這個(gè)核心政治機(jī)構(gòu)短暫工作過9個(gè)月。

三.印度一側(cè)的故事

當(dāng)然了,印度一側(cè)的對(duì)手,現(xiàn)世界首富Gautam Adani,也被西方媒體寫成了一個(gè)“沒資格”的家伙:16歲就輟學(xué),到處打零工:一開始是在工廠磨鉆石、然后又去金屬加工廠和食品加工廠打工,最后到基建工地上干活,慢慢當(dāng)上了工頭.

就是這樣一個(gè)人,現(xiàn)在控制了印度最大的數(shù)個(gè)港口、控制著30%的印度糧食儲(chǔ)存運(yùn)輸、控制印度五分之一的電網(wǎng)、四分之一的商業(yè)航空運(yùn)量、五分之一的水泥產(chǎn)量……

在西方公司發(fā)現(xiàn)在印度做生意舉步維艱的同時(shí),這個(gè)沒受過教育的工地工人卻能一步登天!這得做多少假、行多少賄、侵吞多少國有資產(chǎn)呀。

實(shí)際上Hindenburg Research對(duì)這次做空的定調(diào)就是如此,Hindenburg在做空報(bào)告中明確寫道:

印度的發(fā)展前景正受到Adani集團(tuán)的阻礙,該集團(tuán)身披國旗并有系統(tǒng)地掠奪國家。

而Adani集團(tuán)在聲明中表示:

這不僅僅是對(duì)任何特定公司毫無根據(jù)的攻擊,而且是對(duì)印度和印度制度的獨(dú)立性、誠信和質(zhì)量,以及印度的增長故事和雄心壯志的蓄意攻擊。

實(shí)際上,現(xiàn)在正在進(jìn)行的做空大戰(zhàn),是西方與印度爭奪控制權(quán)的一場金融大戰(zhàn)。

對(duì)印度而言,Adani是實(shí)現(xiàn)國家自主強(qiáng)大的唯一希望:因?yàn)橛《鹊娜丝诓⒉涣?xí)慣于銀行儲(chǔ)蓄,特別是占目前印度人口大多數(shù)的農(nóng)村人口,他們更喜歡現(xiàn)金和黃金的“儲(chǔ)蓄”方式,這就導(dǎo)致印度的銀行系統(tǒng)無法充分“動(dòng)員”全國資源;另外更重要的是,印度的銀行體系,已經(jīng)處在了搖搖欲墜的極限:

印度的銀行體系由三部分組成,國有銀行占50%(主要聽從政府指揮,高管由政府任命,主要滿足基建融資和向農(nóng)村農(nóng)業(yè)提供支持)、市場化的民營銀行占25%(滿足印度私營企業(yè)的融資需求)、剩下的25%是各類影子銀行(不能吸收貸款,主要通過金融市場上的借短放長運(yùn)作,如從貨幣基因和銀行獲取短期融資,再向家庭發(fā)放住宅按揭貸款)。如今除了經(jīng)營良好的民營銀行外,印度75%的銀行體系都面臨著2008年式火燒連營的風(fēng)險(xiǎn)。

本來印度的國有銀行體系一直就沒有自上一次經(jīng)濟(jì)增速崩潰中恢復(fù),當(dāng)時(shí)的大量基建和大公司壞賬至今都未處理干凈——至今國有銀行仍有高達(dá)9%的壞賬。不良資產(chǎn)長期得不到妥善處置,銀行資本金長期得不到再充實(shí)的結(jié)果是國有銀行融資能力受限,高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)所需的融資需求創(chuàng)造出了巨大的影子銀行體系。而這個(gè)影子銀行體系,目前已經(jīng)走到了快要帶崩整個(gè)印度經(jīng)濟(jì)的“盡頭”。

而現(xiàn)在印度仍然急需的基建怎么辦?

印度的答案是通過股權(quán)市場籌措,這樣就不至于將銀行系統(tǒng)壓垮。

那股權(quán)籌措的前提條件是什么?高股價(jià)、高估值!

圖:印度基建公司Adani的股價(jià)變化情況

基建本身應(yīng)該是國家出面做的,只不過因?yàn)橛《纫驗(yàn)殡p赤字問題和銀行體系問題,政府無法直接"下手",印度人找到的權(quán)宜之計(jì)就是通過"殼公司"從權(quán)益市場上進(jìn)行融資。

實(shí)際上,Adani被發(fā)做空報(bào)告的時(shí)候,正是其正在向市場融資25億美元的"當(dāng)口":這次融資分為三批,第一批1月25日截止,獲得了7.35億美元的全額認(rèn)購;1月24日做空報(bào)告出現(xiàn),接著1月31日截止的第二批融資無人問津,直到阿聯(lián)酉在截至日前也借道“殼公司”,出手4 億美元認(rèn)購紓困。

印度目前頂著雙赤字和超過1000億美元短期外債的壓力,一個(gè)不小心,就要將關(guān)乎國計(jì)民生核心資產(chǎn)交出去;Hindenburg Research此前彈無虛發(fā)所建立的聲譽(yù),讓其可以一發(fā)報(bào)告,就引發(fā)大量資本跟風(fēng),再加上西方媒體助力,繼而讓“預(yù)言”自我實(shí)現(xiàn)————前期的準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒,如果Hindenburg Research這一“先遣部隊(duì)”可以干翻Adani,后面還會(huì)有一幫“正規(guī)軍”大兵壓境。

標(biāo)簽: 印度_財(cái)經(jīng) 阿達(dá)尼集團(tuán)

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