【環(huán)球新要聞】國(guó)信期貨早評(píng):膠價(jià)維持底部區(qū)間震蕩,油價(jià)震蕩偏弱

來(lái)源:英為財(cái)情


【資料圖】

PTA:夜盤跟隨油價(jià)震蕩調(diào)整;
周一夜盤TA2209收跌0.78%。PTA計(jì)劃外停車增多,現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏緊,終端需求處于淡季,下游聚酯開工低位,長(zhǎng)絲庫(kù)存居高不下,供需層面驅(qū)動(dòng)不足。成本端,周一原油及PX回調(diào),成本支撐預(yù)期削弱,但鑒于當(dāng)前加工費(fèi)水平,PTA估值中性偏低。短期PTA絕對(duì)價(jià)格跟隨成本震蕩波動(dòng),關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及供需改善情況。建議回調(diào)逢低可短多。

聚烯烴:去庫(kù)放緩?盤面震蕩整理;
周一夜盤塑料2209收跌0.09%、PP2209收跌0.15%。國(guó)內(nèi)高檢修限制產(chǎn)量釋放,進(jìn)口開啟出口關(guān)閉,供應(yīng)壓力暫時(shí)不大,下游現(xiàn)實(shí)需求偏弱,低價(jià)刺激現(xiàn)貨成交,上周石化庫(kù)去庫(kù)較為順利,但隨著價(jià)格連續(xù)上漲,終端跟進(jìn)意愿減弱,短期需求端將制約上行空間,關(guān)注本周現(xiàn)貨成交情況。建議短線謹(jǐn)慎偏多思路。

橡膠:膠價(jià)維持底部區(qū)間震蕩;
天然橡膠基本面仍無(wú)明顯改善,供應(yīng)端維持增量不改;需求端,下游輪胎廠出口訂單有所減弱,高溫天氣下生產(chǎn)尚處季節(jié)性淡季,對(duì)企業(yè)開工形成拖拽。輪胎行業(yè)產(chǎn)銷調(diào)整短期內(nèi)仍是主流行為,開工率大幅上升可能要等到9月份。技術(shù)面,膠價(jià)RU2209近期或?qū)⒕S持底部11500-13000區(qū)間震蕩。操作建議:震蕩偏弱思路操作。

原油:關(guān)注下方支撐?油價(jià)震蕩偏弱;
擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)放緩?fù)侠坌枨?,利比亞原油產(chǎn)量恢復(fù)正常,等待OPEC+月度會(huì)議結(jié)果,國(guó)際原油價(jià)格大幅下挫。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將于周三開會(huì)決定9月份的原油日產(chǎn)量。理論上看,該減產(chǎn)聯(lián)盟原油日產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到大流行之前的水平,9月份應(yīng)該停止增加原油產(chǎn)量或減少原油產(chǎn)量,但是也有可能9月份歐佩克還將小幅增加原油日產(chǎn)量。技術(shù)面,油價(jià)震蕩轉(zhuǎn)弱,關(guān)注下方支撐。操作建議:震蕩偏空思路操作。

甲醇:原油回調(diào)?甲醇減倉(cāng)下行;
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2529元/噸,較上一交易日跌幅2.66%,減倉(cāng)24萬(wàn)手,持倉(cāng)74萬(wàn)手。根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示:上周國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為66.16%,下降2.02個(gè)百分點(diǎn),較去年同期下降3.17個(gè)百分點(diǎn)。內(nèi)蒙古榮信、內(nèi)蒙古東華進(jìn)入檢修,前期檢修裝置中鄂能化、陜西長(zhǎng)青、中新化工、奧維乾元、山西華昱、山西萬(wàn)鑫達(dá)等裝置仍在檢修中,全國(guó)甲醇開工負(fù)荷下降。操作建議:震蕩思路操作。



瀝青:原油回落?瀝青小幅度下挫;
周一夜間,國(guó)際原油沖高回落,近期區(qū)間震蕩,瀝青價(jià)格震蕩走弱。根據(jù)百川盈浮數(shù)據(jù),截至2022年7月27日,全國(guó)瀝青煉廠開工率回升明顯,開工率為34.5%,市場(chǎng)供應(yīng)量提高。庫(kù)存方面,本周瀝青煉廠庫(kù)存率略有上升,為33.89%,但是仍處近年低位水平。今年受到天氣因素和資金因素等影響,下游需求較往年略顯不足。近期國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)較大,導(dǎo)致從業(yè)者信心略顯不足,觀望情緒略濃,大規(guī)模采購(gòu)情緒不高,導(dǎo)致煉廠近期出貨能力較之前有所回落,庫(kù)存水平小幅度回升。

燃料油:原油下挫?燃料油下跌明顯;
周一夜間,國(guó)際原油價(jià)格回落,燃料油大幅度下挫。近期焦化、催化裂化裝置利潤(rùn)低迷,影響燃料油價(jià)格,原油價(jià)格穩(wěn)定,燃料油價(jià)格走低導(dǎo)致煉廠利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮,市場(chǎng)供應(yīng)量略顯不足,但目前需求整體平淡。國(guó)際燃料油庫(kù)存近期回升明顯,需求近期較為平淡。貿(mào)易量不足影響船隊(duì)運(yùn)行,導(dǎo)致船用油價(jià)格近期承壓下降,運(yùn)費(fèi)指數(shù)有所回落,近期燃油寬幅震蕩,建議快進(jìn)快出。

焦炭焦煤:需求預(yù)期回暖?雙焦震蕩運(yùn)行;
周一夜間,焦炭2209高位開盤,震蕩運(yùn)行,報(bào)收2886,下跌8.5,跌幅0.29%。焦企虧保持虧損幅度,減產(chǎn)范圍虧大,焦炭供應(yīng)環(huán)比收縮。上周鐵水產(chǎn)量環(huán)比再次下滑,但近期終端需求釋放回暖信號(hào),市場(chǎng)對(duì)高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng),帶動(dòng)原料盤面反彈,建議短多操作。
周一夜間,焦煤2209低位開盤,震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,報(bào)收2176,較前日結(jié)算價(jià)持平。國(guó)內(nèi)煤礦生產(chǎn)整體平穩(wěn),蒙煤進(jìn)口高位震蕩。下游虧損減產(chǎn),高頻數(shù)據(jù)反饋需求走弱。但近日復(fù)產(chǎn)預(yù)期漸起,下游原料庫(kù)存低位,需求將有反彈,期貨盤面偏強(qiáng)震蕩,建議短線操作。

玻璃:供需弱勢(shì)?延續(xù)震蕩;
周一夜盤玻璃主力合約延續(xù)震蕩。玻璃產(chǎn)業(yè)方面供需情況較弱,庫(kù)存高企,玻璃產(chǎn)業(yè)冷修減產(chǎn)仍未大規(guī)模啟動(dòng),僅部分企業(yè)少量進(jìn)行。隨著大宗商品情緒走好,疊加玻璃企業(yè)虧損嚴(yán)重,玻璃現(xiàn)貨開始提漲。短期看,再次下跌壓力較大,但供需沒有好轉(zhuǎn)的情況下,預(yù)計(jì)上行力度較弱,成本仍有較強(qiáng)壓力,短期謹(jǐn)慎操作。

鐵礦石:部分鋼廠復(fù)產(chǎn)?鐵礦高位震蕩;
周一夜盤鐵礦石主力合約高位震蕩。宏觀情緒方面,經(jīng)歷持續(xù)推漲后市場(chǎng)情緒開始謹(jǐn)慎,下游接受程度減弱。產(chǎn)業(yè)方面,鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端庫(kù)存大降,表需企穩(wěn),鋼廠鐵水產(chǎn)量再降,鐵礦石需求減弱。庫(kù)存方面,在鋼廠主動(dòng)控制庫(kù)存的情況下,港口礦石庫(kù)存持續(xù)積累,鋼廠庫(kù)存持續(xù)主動(dòng)去化,已經(jīng)創(chuàng)出新低。隨著部分鋼廠復(fù)產(chǎn),鐵水產(chǎn)量再次大幅下滑概率降低,操作上建議謹(jǐn)慎。

螺紋鋼:夜盤小幅震蕩?觀望為宜;
周一晚間期螺價(jià)格震蕩。根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù),昨日線螺成交19.7萬(wàn)噸,上周線螺成交均值19.7萬(wàn)噸,同比上升2.8%,環(huán)比上升5.2%,市場(chǎng)需求明顯轉(zhuǎn)暖。需求回升領(lǐng)先供給回升,上周Mysteel統(tǒng)計(jì)鐵水產(chǎn)量214萬(wàn)噸,環(huán)比下降2.6%,同比下降7.8%;螺紋鋼產(chǎn)量232萬(wàn)噸,同比下降29.3%。期螺淡季不淡,市場(chǎng)有所回暖。但基于長(zhǎng)期需求的不樂觀,操作層面仍然建議觀望為宜。

鐵合金:鐵合金減產(chǎn)?價(jià)格回升;
錳硅:周一晚間黑色系商品震蕩。目前從原料來(lái)看,錳礦發(fā)運(yùn)總體偏少,但錳硅生產(chǎn)大幅減少,對(duì)錳礦形成壓力。錳硅生產(chǎn)南方虧損,北方微利,現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn),五大鋼種硅錳(周需求):126690噸,環(huán)比上周增0.2%,全國(guó)硅錳產(chǎn)量(周供應(yīng)):132895噸,環(huán)比上周減6.73%。錳硅供需有缺口,或可以逢低做多為主。
硅鐵:周一晚間黑色系商品震蕩。硅鐵期貨跌至近低值成本,繼續(xù)下探預(yù)計(jì)空間有限,產(chǎn)量開始明顯減少。(7.29)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)38.97%,較上期降0.67%;日均產(chǎn)量13141噸,較上期降150噸。。?硅鐵現(xiàn)貨減產(chǎn)幅度較大,成本鋼性,期現(xiàn)跌回成本,建議觀望為主。

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