【環(huán)球新視野】布油料將升至110美元!摩根士丹利:明年油市面臨七大不確定性

來源:英為財情


(資料圖片)

摩根士丹利在上周五在一份報告中表示,2023年全球石油市場將面臨七大不確定性。該公司的基準(zhǔn)情境預(yù)計在明年一季度末之前,石油市場的供應(yīng)將略微過剩,在第二季度將恢復(fù)平衡,隨后在明年下半年將出現(xiàn)供應(yīng)緊缺,從而給油價帶來上行動力,預(yù)計明年底布油將升至110美元。

大摩分析師表示,明年石油市場的命運(yùn),在很大程度上將取決于七大關(guān)鍵領(lǐng)域的不確定性,包括:

航空業(yè)的復(fù)蘇情況、中國的需求狀況、歐盟對俄油的禁運(yùn)制裁、柴油供應(yīng)的緊張程度、美國頁巖油氣的前景、戰(zhàn)略石油儲備(SPR)釋放的結(jié)束以及能源行業(yè)的資本支出。


在航空業(yè)復(fù)蘇方面,大摩分析師表示,目前全球航空燃油消耗量仍比2019年的水平低約200萬桶/天,他們預(yù)計其中很大一部分將在未來幾年內(nèi)恢復(fù)。

在中國市場的需求方面,摩根士丹利認(rèn)為,受疫情影響,中國目前的石油需求仍比2020/21年度的水平低約100萬桶/天。然而該公司預(yù)計,明年一季度之后中國的石油需求將開始復(fù)蘇。

此外,歐盟對俄油的禁運(yùn)制裁也將是關(guān)鍵。摩根士丹利表示,10月份歐盟每天仍從俄羅斯進(jìn)口約240萬桶石油。未來幾個月,不僅俄羅斯需要尋找其他買家,歐盟也需要尋找其他供應(yīng)商。盡管其中有很大一部分或許能夠找到新的購銷渠道,但兩邊的進(jìn)展也都可能不會很順利、不會很迅速。

隨著柴油庫存不斷減少,本月早些時候柴油價格相對于汽油和原油的溢價已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄水平。摩根士丹利預(yù)計,由于失去俄羅斯的供應(yīng),接下來全球柴油供應(yīng)也可能仍然吃緊。

而在油井性能和鉆井庫存深度方面,美國頁巖油產(chǎn)量也令人擔(dān)憂。

摩根士丹利還預(yù)計,在經(jīng)歷了史無前例的美國戰(zhàn)略石油儲備釋放——自3月以來日均80萬桶后,戰(zhàn)略石油儲備的釋放可能在未來幾周內(nèi)停止。

最后,未來能源行業(yè)的資本支出仍然是一個決定性的話題。大摩表示,資本支出真正合適的水平究竟在哪,很難具體估算。但在目前水平上,資本支出不足以滿足長期需求的風(fēng)險是存在的。

大摩分析師總結(jié)稱,“如果我們上述對每一種情況的基本預(yù)期都實(shí)現(xiàn)了,它們往往會對價格產(chǎn)生正面影響。而如果我們預(yù)測錯了,市場將會大致保持現(xiàn)狀,這將是中性的。目前,石油市場面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)的不利因素。然而,展望2023年,這些因素最終會使價格向上傾斜?!?br>
對于油價明年的具體預(yù)測,摩根士丹利研究部在上周發(fā)布的2023年戰(zhàn)略展望中預(yù)計,油價明年的表現(xiàn)將超過黃金和銅,全球基準(zhǔn)的布倫特原油價格將在2023年底達(dá)到每桶110美元。

本文由財聯(lián)社授權(quán)“匯通財經(jīng)”轉(zhuǎn)發(fā)

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