黃金交易提醒：小心了！金價(jià)可能還要跌！美債收益率已發(fā)出警告

來(lái)源：英為財(cái)情


(資料圖片僅供參考)

周三（3月29日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1968.32美元/盎司附近。隔夜金價(jià)震蕩反彈，美元的持續(xù)走弱，給金價(jià)提供上漲動(dòng)能，不過(guò)，金價(jià)仍受到5日均線的壓制，而且美債收益率繼續(xù)走高，這使得金價(jià)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)全面銀行危機(jī)的擔(dān)憂緩解，也削弱黃金的避險(xiǎn)需求。

Kitco?Metals的高級(jí)分析師Jim?Wyckoff說(shuō)，“周二的美元指數(shù)走弱，增加了黃金市場(chǎng)的一些買(mǎi)盤(pán)興趣。然而，至少在目前，銀行危機(jī)似乎已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，這一事實(shí)壓制了強(qiáng)勁買(mǎi)興，”

華爾街在努力尋找方向，因?yàn)橥顿Y者在權(quán)衡對(duì)銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂逐漸消退，而國(guó)債收益率上升，市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的利率軌跡。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole?Hansen表示，在短期內(nèi)，金價(jià)可能下滑至1933美元，但由于美國(guó)利率將很快達(dá)到峰值，且未來(lái)幾個(gè)月有遭遇衰退的危險(xiǎn)，黃金的前景依然看漲。

本交易日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較少，繼續(xù)關(guān)注歐美銀行業(yè)相關(guān)消息和避險(xiǎn)情緒的變化，留意美債收益率的走勢(shì)。



拜登稱白宮對(duì)銀行業(yè)壓力的回應(yīng)“尚未結(jié)束”


美國(guó)總統(tǒng)拜登周二表示，他的政府已盡其所能地利用現(xiàn)有機(jī)構(gòu)解決銀行危機(jī)，但他補(bǔ)充說(shuō)白宮對(duì)此事的回應(yīng)“尚未結(jié)束”。
拜登在離開(kāi)北卡羅來(lái)納州返回白宮前對(duì)記者說(shuō)，“我們已經(jīng)在行政上做了我們需要做的事情。我相信事情會(huì)解決的。市場(chǎng)似乎正在做出反應(yīng)?！?br>
當(dāng)被問(wèn)及他的政府是否已經(jīng)用盡了除國(guó)會(huì)行動(dòng)之外的單邊措施來(lái)解決銀行業(yè)的壓力時(shí)，拜登說(shuō):“不，還沒(méi)有結(jié)束。我們正在密切關(guān)注。我認(rèn)為我的團(tuán)隊(duì)到目前為止處理得很好。我認(rèn)為，與其在這個(gè)問(wèn)題上過(guò)于超前，不如讓事情順其自然地發(fā)展?！?br>
拜登稱，他的政府也在考慮修改立法以應(yīng)對(duì)危機(jī)，盡管在分裂的國(guó)會(huì)中這可能很困難?！拔也淮_定我們是否會(huì)在立法上做出很大改變。但我們也在考慮這個(gè)問(wèn)題”。

硅谷銀行以及Signature銀行的倒閉，之前曾引發(fā)了投資者對(duì)銀行業(yè)信心的普遍喪失，使股市大跌，激起了人們對(duì)全面金融危機(jī)的擔(dān)憂。

拜登政府迅速采取了一系列緊急措施，以保護(hù)這兩家銀行的儲(chǔ)戶，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)提供了額外的流動(dòng)性，幫助整個(gè)行業(yè)的銀行滿足儲(chǔ)戶的需求。

拜登上周對(duì)記者表示，如果美國(guó)其他銀行破產(chǎn)，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)可能會(huì)采取行動(dòng)，為25萬(wàn)美元以上的存款提供擔(dān)保，但他表示，他預(yù)計(jì)中型銀行能夠渡過(guò)當(dāng)前銀行業(yè)的困境。

上周瑞士信貸獲救以及本周第一公民銀行收購(gòu)硅谷銀行資產(chǎn)的交易，幫助市場(chǎng)恢復(fù)了一些平靜，但投資者仍然對(duì)金融系統(tǒng)中潛伏的更多問(wèn)題保持警惕。

全球銀行業(yè)出現(xiàn)動(dòng)蕩后，英國(guó)央行稱正處于高度警戒狀態(tài)


英國(guó)央行決策者周二表示，在全球銀行業(yè)出現(xiàn)動(dòng)蕩之際，央行處于警戒狀態(tài)，但補(bǔ)充稱，英國(guó)沒(méi)有面臨與硅谷銀行和瑞士信貸困境相關(guān)的壓力

“坦率地說(shuō)，我們正處于一段非常緊張和警覺(jué)的時(shí)期，”英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利在議會(huì)財(cái)政委員會(huì)被問(wèn)道最近的銀行倒閉事件引發(fā)的動(dòng)蕩時(shí)表示。

他稱：“我們已經(jīng)說(shuō)過(guò)了，我不認(rèn)為這些特征中的任何一個(gè)會(huì)導(dǎo)致英國(guó)銀行系統(tǒng)的壓力?！?br>
英國(guó)央行副行長(zhǎng)拉姆斯登表示，在動(dòng)蕩之后，央行必須“保持高度警惕”。“我們將密切關(guān)注銀行的融資成本，關(guān)注對(duì)家庭和企業(yè)可能造成的后果，同樣也要注意其他風(fēng)險(xiǎn)因素?！?br>
貝利表示，最近一些銀行的股價(jià)波動(dòng)表明投資者正在測(cè)試該行業(yè)。

貝利稱：“我認(rèn)為市場(chǎng)的一些走勢(shì)，如果你愿意這么理解的話，是在試探相關(guān)機(jī)構(gòu)?！?br>
他補(bǔ)充表示，硅谷銀行倒閉的速度是他見(jiàn)過(guò)的最快的之一?！皩?shí)際上，這是巴林銀行倒閉以來(lái)，一家銀行以最快速度從健康跌向死亡，”他指的是1995年英國(guó)巴林投資銀行倒閉

貝利周二表示，給所有銀行存款提供擔(dān)保不應(yīng)是常態(tài)。他稱，一旦任何此類擔(dān)保被取消，就會(huì)有導(dǎo)致銀行擠兌的風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫上周告訴立法者，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和財(cái)政部準(zhǔn)備在其他銀行實(shí)施全面存款擔(dān)保，正如在倒閉的硅谷銀行和Signature銀行做得那樣。

貝利對(duì)委員會(huì)表示，多年來(lái)，英國(guó)央行已經(jīng)為瑞士信貸的英國(guó)分支制定了應(yīng)急計(jì)劃，并補(bǔ)充稱，由于客戶撤走資金，瑞信在被紓困的幾天前遭遇“生存能力問(wèn)題”。

“多年來(lái)，我們采取了很多措施，以使......其英國(guó)分支達(dá)到我們認(rèn)為在需要時(shí)可以應(yīng)對(duì)的狀態(tài)，”貝利表示?！斑@對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)高度優(yōu)先事項(xiàng)，行動(dòng)幾乎可以追溯到十年前?！?br>
他還表示，英國(guó)不會(huì)像瑞銀緊急接管瑞信時(shí)那樣對(duì)待額外一級(jí)資本(AT1)債券持有人。

瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)將瑞士信貸160億瑞郎(174億美元)的AT1債務(wù)減記為零，同時(shí)為股東保護(hù)了一些價(jià)值。

貝利稱，“在任何決議中，我們將始終遵守等級(jí)制度準(zhǔn)則，這是一個(gè)基本原則?！?br>
當(dāng)被問(wèn)及如果最近的波動(dòng)威脅到英國(guó)經(jīng)濟(jì)的信貸供應(yīng)，英國(guó)央行將如何應(yīng)對(duì)時(shí)，貝利表示，央行準(zhǔn)備降低對(duì)銀行的逆周期資本緩沖要求。

貝利表示，英國(guó)央行已經(jīng)看到了一些信貸狀況收緊的證據(jù)，但目前不認(rèn)為很?chē)?yán)重。

美國(guó)3月消費(fèi)者信心意外改善，房?jī)r(jià)同比漲幅連續(xù)第九個(gè)月放緩


盡管最近兩家區(qū)域性銀行倒閉導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，美國(guó)消費(fèi)者信心在3月仍意外改善，但美國(guó)民眾對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)變得有些焦慮，并預(yù)計(jì)通脹在未來(lái)一年內(nèi)將保持高位。

世界大型企業(yè)研究會(huì)周二公布的調(diào)查是在兩家美國(guó)區(qū)域性銀行倒閉近兩周后進(jìn)行的，調(diào)查還顯示更多消費(fèi)者計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月購(gòu)買(mǎi)機(jī)動(dòng)車(chē)和冰箱、洗衣機(jī)和電視機(jī)等家用電器。

不過(guò)，消費(fèi)者計(jì)劃減少非必需開(kāi)支，包括賭博、去主題樂(lè)園、看電影和外出就餐。但他們打算增加在醫(yī)療保健、家庭或汽車(chē)維護(hù)和修理、寵物護(hù)理以及個(gè)人美容方面的支出。

盡管消費(fèi)者信心和消費(fèi)支出之間的相關(guān)性一直很弱，但調(diào)查仍表明，消費(fèi)或?qū)⒗^續(xù)溫和增長(zhǎng)，保持對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的支持。

LPL?Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey?Roach表示，“金融狀況收緊并未給消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心造成實(shí)質(zhì)性影響，就業(yè)機(jī)會(huì)和低失業(yè)率大大蓋過(guò)了近期銀行業(yè)危機(jī)的負(fù)面影響。”

3月世企研消費(fèi)者信心指數(shù)從2月的103.4上升到104.2。調(diào)查截止日期是3月20日，即位于加州的硅谷銀行倒閉10天后?？偛课挥诩~約的Signature銀行于3月12日倒閉

經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)3月讀數(shù)料為101.0。世企研的調(diào)查與密西根大學(xué)本月稍早的報(bào)告形成鮮明對(duì)比，后者顯示信心惡化。55歲以下的消費(fèi)者和年收入在5萬(wàn)美元以上的家庭推動(dòng)了世企研信心指數(shù)攀升。

該調(diào)查更側(cè)重勞動(dòng)力市場(chǎng)。認(rèn)為工作機(jī)會(huì)“充足”的消費(fèi)者占比下降，認(rèn)為工作機(jī)會(huì)“不那么充足”的占比上升。但表示工作“難求”的消費(fèi)者占比降至2022年4月以來(lái)最低。

調(diào)查中的勞動(dòng)力市場(chǎng)差值，即根據(jù)受訪者對(duì)工作機(jī)會(huì)是否充足或難以獲得的看法而得出的數(shù)據(jù)，從2月的40.7下降到38.8，仍表明勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊。

3月勞動(dòng)力市場(chǎng)差值讀數(shù)仍為去年6月以來(lái)第二高，該指標(biāo)與美國(guó)勞工部的失業(yè)率相關(guān)。2月失業(yè)率為3.6%。

消費(fèi)者的12個(gè)月通脹預(yù)期從2月的6.2%上升到6.3%。美聯(lián)儲(chǔ)上周將其指標(biāo)隔夜利率提高了25個(gè)基點(diǎn)，但表示即將暫停進(jìn)一步提高利率，此舉表明承認(rèn)金融市場(chǎng)存在壓力。

3月，消費(fèi)者在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)購(gòu)買(mǎi)房屋的計(jì)劃沒(méi)有變化。隨著抵押貸款利率因美聯(lián)儲(chǔ)的通脹阻擊戰(zhàn)而急升，住房負(fù)擔(dān)能力惡化，但在房?jī)r(jià)漲幅繼續(xù)放緩之際，負(fù)擔(dān)能力開(kāi)始逐步改善。

周二另一份報(bào)告顯示，涵蓋美國(guó)所有九個(gè)人口普查區(qū)的標(biāo)普CoreLogic?Case-Shiller全美房?jī)r(jià)指數(shù)在1月同比增長(zhǎng)3.8%，標(biāo)志著房?jī)r(jià)同比漲勢(shì)連續(xù)第九個(gè)月放緩。12月為上漲5.6%。

聯(lián)邦住房金融局(FHFA)的一份報(bào)告也顯示房?jī)r(jià)通脹有所降溫。報(bào)告顯示，在截至1月的12個(gè)月中，房?jī)r(jià)攀升5.3%，12月為同比上漲6.7%。

紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)民眾預(yù)計(jì)明年房?jī)r(jià)漲幅將大幅放緩。

美國(guó)貿(mào)易流動(dòng)減弱


雖然住房市場(chǎng)似乎正在找到底部支撐，但貿(mào)易流動(dòng)正在減弱。美國(guó)商務(wù)部的一份報(bào)告顯示，2月商品貿(mào)易逆差增加0.6%，達(dá)到916億美元。這使得第一季前兩個(gè)月的商品貿(mào)易逆差高于去年10-12月的水平。

2月商品出口下降3.8%，至1,678億美元，受累于機(jī)動(dòng)車(chē)和零部件出口驟降11.9%。

商品進(jìn)口下降2.3%，至2,595億美元。機(jī)動(dòng)車(chē)和零部件進(jìn)口下降7.1%，消費(fèi)品進(jìn)口下降5.6%。盡管進(jìn)口總體下降，但企業(yè)在2月補(bǔ)充庫(kù)存的速度持穩(wěn)。

商務(wù)部還報(bào)告稱，2月批發(fā)庫(kù)存上升0.2%，零售庫(kù)存跳升0.8%。較小的貿(mào)易逆差和企業(yè)堆積未售出商品推動(dòng)第四季經(jīng)濟(jì)環(huán)比年率攀升2.7%。

上述貿(mào)易數(shù)據(jù)公布后，高盛將對(duì)美國(guó)第一季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從2.4%下調(diào)至2.2%。

美元指數(shù)兩連跌


周三（3月29日）亞市盤(pán)初，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于102.52附近。周二美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，最低觸及102.38，為近三個(gè)交易日新低，收?qǐng)?bào)102.43，為2月3日以來(lái)最低收盤(pán)價(jià)，跌幅約0.42%，為連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，對(duì)銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂有所緩解，避險(xiǎn)美元遭遇拋售。



第一公民銀行同意收購(gòu)倒閉的硅谷銀行的所有存款和貸款，以及最近幾個(gè)交易日全球銀行業(yè)沒(méi)有出現(xiàn)進(jìn)一步的裂痕，使投資者感到安慰。

TraderX策略師Michael?Brown稱：“周二的交易偏向積極。我認(rèn)為，在銀行業(yè)動(dòng)蕩方面，現(xiàn)在‘沒(méi)有消息就是好消息’，這有助于穩(wěn)定一些人的神經(jīng)?！?br>
不過(guò)，Brown警告說(shuō)，美元最近的拋售可能已經(jīng)過(guò)頭了——美元兌一籃子貨幣已經(jīng)從3月觸及的高點(diǎn)下滑了3%以上。

Brown說(shuō)，“市場(chǎng)在對(duì)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)前景進(jìn)行鴿派重估時(shí)似乎走得太遠(yuǎn)、太快了，尤其是在決策者堅(jiān)定地認(rèn)為今年不會(huì)降息的情況下?！?br>
他說(shuō)：“如果銀行業(yè)危機(jī)緩解，似乎正在緩解，這應(yīng)該使美聯(lián)儲(chǔ)更有勇氣保持他們的鷹派立場(chǎng)，從而提振美元?！?br>

俄羅斯稱仍在巴赫穆特推進(jìn)，英國(guó)稱俄軍在附近損失大量坦克


俄羅斯在烏克蘭任命的一位官員周二表示，俄軍仍在被轟炸的烏東城市巴赫穆特緩慢推進(jìn)，但英國(guó)情報(bào)部門(mén)表示，俄軍一支坦克部隊(duì)在附近的阿夫迪夫卡鎮(zhèn)損失慘重。

巴赫穆特是頓涅茨克地區(qū)的一座礦業(yè)城市，幾個(gè)月來(lái)一直是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，雙方都把那里的爭(zhēng)奪描述為“絞肉機(jī)”。

莫斯科任命的俄占頓涅茨克地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人Denis?Pushilin說(shuō)，大多數(shù)烏克蘭軍隊(duì)已經(jīng)從市內(nèi)巴赫穆特卡河(Bakhmutka?river)西岸的AZOM金屬?gòu)S撤走。

而烏克蘭和西方國(guó)家則宣稱，巴赫穆特局勢(shì)正在穩(wěn)定，俄羅斯冬季攻勢(shì)進(jìn)展困難。

烏克蘭軍事指揮部在周二晚間簡(jiǎn)報(bào)中說(shuō)，俄羅斯繼續(xù)在巴赫穆特發(fā)動(dòng)攻擊，但烏軍堅(jiān)守陣地，擊退了攻擊。

烏克蘭東部司令部發(fā)言人Serhiy?Cherevaty表示，巴赫穆特周?chē)木謩?shì)仍“不斷變化”。

俄羅斯軍隊(duì)還不斷炮擊巴赫穆特以南90公里的阿夫迪夫卡。許多平民現(xiàn)已被疏散。

英國(guó)國(guó)防部在周二的每日最新戰(zhàn)情中說(shuō)，俄羅斯軍隊(duì)最近幾天在試圖包圍阿夫迪夫卡的行動(dòng)中“進(jìn)展甚微”，損失了許多裝甲車(chē)和坦克。參加阿夫迪夫卡行動(dòng)的俄羅斯第10坦克團(tuán)紀(jì)律渙散且士氣低落，“可能損失了很大一部分坦克”。

烏軍報(bào)告稱，過(guò)去24小時(shí)內(nèi)在東部戰(zhàn)線粉碎了俄軍62次進(jìn)攻

顯示莫斯科正面臨壓力的另一個(gè)跡象是，俄軍周二表示首次擊落烏軍發(fā)射的一枚美國(guó)提供的GLSDB制導(dǎo)智能炸彈。

美債收益率升至一周高位


美債收益率自上周五探底回升后，本周持續(xù)反彈，投資者對(duì)最近銀行系統(tǒng)的壓力將得到控制感到更加樂(lè)觀，另外，此前財(cái)政部標(biāo)售五年期國(guó)債獲穩(wěn)固需求。

這也意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本增加，對(duì)金價(jià)不利。

周二，美國(guó)財(cái)政部出售了430億美元的五年期國(guó)債，得標(biāo)利率為3.665%，比標(biāo)售前的收益率水平幾乎低1個(gè)基點(diǎn)。標(biāo)投倍數(shù)為2.48，與2月標(biāo)售五年期國(guó)債時(shí)相同。?

這是本周1200億美元中短期國(guó)債供應(yīng)中的第二次標(biāo)售。周一標(biāo)售的420億美元兩年期國(guó)債需求很弱。財(cái)政部還將在周三出售350億美元的七年期國(guó)債。

美債收益率已從上周五達(dá)到的六個(gè)月低點(diǎn)上升，本月早些時(shí)候硅谷銀行和Signature銀行倒閉后銀行業(yè)承壓的情況似乎在緩解。

對(duì)銀行系統(tǒng)信心改善也增加了美聯(lián)儲(chǔ)能夠再加息一次的可能性，聯(lián)儲(chǔ)正專注于降低通脹。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)美洲地區(qū)研究主管Padhraic?Garvey說(shuō)：“隨著2023年推進(jìn)，更大的趨勢(shì)是朝著收益率下行的方向發(fā)展，因?yàn)楹芸赡芨咏迪ⅰ５诜浅６痰臅r(shí)間內(nèi)，如果這個(gè)市場(chǎng)開(kāi)始把注意力從銀行業(yè)的題材上移開(kāi)一點(diǎn)，更多地關(guān)注仍然比較強(qiáng)的基本面，這不會(huì)讓我感到驚訝。它們會(huì)減弱，但現(xiàn)在仍相當(dāng)強(qiáng)勁，我們?nèi)杂幸粓?chǎng)通脹阻擊戰(zhàn)要打，從技術(shù)上講，我們?nèi)蕴幱诩酉h(huán)境中?！?br>
聯(lián)邦基金利率期貨交易員現(xiàn)在預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在5月加息25個(gè)基點(diǎn)，或?qū)⑵渚S持在4.75-5.00%不變的可能性大致相同。他們還認(rèn)為，到12月利率將從現(xiàn)在的4.83%下降到4.26%。?



10年期國(guó)債收益率周二尾盤(pán)上漲3個(gè)基點(diǎn)，至3.561%，周三延續(xù)漲勢(shì)，最高觸及3.581%，為近一周新高。該收益率從上周五的六個(gè)月低點(diǎn)3.285%上升，但仍低于10月21日觸及的15年高點(diǎn)4.338%。

兩年期國(guó)債收益率周二上升10個(gè)基點(diǎn)，至4.062%，周三延續(xù)漲勢(shì)，一度創(chuàng)近一周新高至4.122%，高于上周五觸及的3.555%的六個(gè)月低點(diǎn)，但低于3月8日創(chuàng)下的5.084%的近16年高點(diǎn)。

市場(chǎng)將密切關(guān)注未來(lái)幾周的數(shù)據(jù)，以了解任何經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，銀行危機(jī)推動(dòng)的收緊貸款標(biāo)準(zhǔn)的影響預(yù)計(jì)將變得更加明顯。周五的個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)(PCE)數(shù)據(jù)是下一個(gè)焦點(diǎn)。



整體來(lái)看，雖然地緣局勢(shì)緊張，美元持續(xù)走弱，仍給金價(jià)提供一些支撐，但銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂情緒緩解，也打壓黃金的避險(xiǎn)買(mǎi)需，市場(chǎng)對(duì)全球央行尤其是美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息以控制通脹的預(yù)期有所回升，美債收益率走高，這令金價(jià)面臨一定的下行風(fēng)險(xiǎn)，下方分別關(guān)注1950關(guān)口和和上周低點(diǎn)1934.17附近支撐；上方關(guān)注1980關(guān)口附近阻力。

北京時(shí)間10:00,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1968.95美元/盎司。

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