要聞:公募積極布局北證50相關(guān)產(chǎn)品,萬家基金楊坤:北交所投資前景可期

來源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社3月30日訊(記者 吳雨其)近日,多家北交所公司發(fā)布成績(jī)單,包括硅烷科技、基康儀器、吉岡精密等。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),已有16家北交所披露2022年年報(bào)。其中硅烷科技去年業(yè)績(jī)亮眼,營(yíng)收同比增長(zhǎng)32.16%,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)180.97%,康普化學(xué)去年凈利潤(rùn)同樣翻倍。

記者梳理發(fā)現(xiàn),不少北交所公司前十大股東名單中出現(xiàn)公募產(chǎn)品的身影。如凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍的硅烷科技、深耕偏光片行業(yè)的緯達(dá)光電。


(相關(guān)資料圖)

在北交所公司獲得公募主動(dòng)管理型基金青睞的同時(shí),業(yè)內(nèi)也期待指數(shù)基金產(chǎn)品能為北交所市場(chǎng)引入增量資金。市場(chǎng)人士指出,北交所已成為資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地,從中長(zhǎng)期看,北交所市場(chǎng)具備較好的投資潛力。

據(jù)記者了解到,在首批8只北證50指數(shù)基金在獲批三個(gè)多月后,第二批4只北證50基金也即將“出道”,北交所指數(shù)化投資工具再次擴(kuò)容。目前多家公募基金公司快馬加鞭發(fā)行相應(yīng)產(chǎn)品。

對(duì)于北交所市場(chǎng)而言,相關(guān)指數(shù)基金產(chǎn)品的獲批能為北交所市場(chǎng)引入更多被動(dòng)投資長(zhǎng)期資金,提高市場(chǎng)流動(dòng)性。對(duì)于上市公司而言,北證50指數(shù)基金的發(fā)行可以拓寬參與北交所市場(chǎng)的投資者群體,增強(qiáng)個(gè)股的流動(dòng)性;對(duì)于投資者而言,北證50指數(shù)基金能有效降低投資者參與北交所投資的交易門檻。

據(jù)機(jī)構(gòu)估計(jì),北交所市場(chǎng)未來的發(fā)展空間比較廣闊,盈利預(yù)期偏好。在當(dāng)前格局下,該不該切入?如何布局?如何差異化實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展?北交所發(fā)展前景又是怎樣的?對(duì)于不少投資人而言,都是待解之題。

日前,萬家北證50成份指數(shù)擬任基金經(jīng)理?xiàng)罾そ邮芰素?cái)聯(lián)社記者的專訪,結(jié)合該公司即將發(fā)行的基金,給出了他們的答案。

北交所聚焦專精特新,上市公司數(shù)量穩(wěn)中有增

問:作為第二批發(fā)行北證50指數(shù)基金的基金經(jīng)理,您認(rèn)為北交所的定位是怎樣的?

楊坤:從整個(gè)多層次資本市場(chǎng)體系來看,北交所作為相對(duì)新興的一個(gè)板塊,定位還是比較明確的——聚焦專精特新,北交所建立目的在于服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域的一些創(chuàng)新型企業(yè)要上市和融資,解決這一部分企業(yè)的需求而設(shè)立的一個(gè)板塊。

問:北交所目前體量較小,您認(rèn)為北交所的市場(chǎng)關(guān)注度是怎樣的?已上市公司的質(zhì)量是怎樣的?

楊坤:從制度上來看,不斷地完善,不斷地出一些配套不論是措施還是融資融券,其實(shí)都是為了市場(chǎng)能夠更好地進(jìn)行相關(guān)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)以及提供更加充沛合理的流動(dòng)性。比如從融資融券余額來看,推出兩周后,從 365萬就增長(zhǎng)至7000多萬,大概融資融券余額短期有一個(gè)20倍左右的增長(zhǎng)。北交所啟動(dòng)股票做市業(yè)務(wù),也是為了很大程度上去改善市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度的問題。

IPO上市方面,北交所開市首日約81家公司,基本上之前很多都是從傳統(tǒng)精選層平移過來的,再包括一些新上市的公司。到今年2月末,北交所現(xiàn)在的上市公司大概是170多家,一年大概是有 100家左右的IPO數(shù)量增長(zhǎng)。

隨著相關(guān)制度不斷完善,特別是注冊(cè)制實(shí)施以來,上市的數(shù)量會(huì)相較于之前穩(wěn)中有增,每年一兩百家是可預(yù)期的。上市公司的質(zhì)量也有所提升。

北證50指數(shù)具表征性,投資性價(jià)比凸顯

問:目前投資者對(duì)北交所的投資熱情是如何的?

楊坤:自開市以來,北交所投資者的數(shù)量也快速增長(zhǎng)。指數(shù)產(chǎn)品的發(fā)行變相地去降低的投資者的參與門檻,使得能夠參與到北交所投資當(dāng)中的客戶數(shù),是能夠顯著的提升。從機(jī)構(gòu)端來看,潛在公募基金的增量資金,也是可以期待的。

問:您是否能分享一下北證50指數(shù)的投資價(jià)值?

楊坤:北證50指數(shù)從編制上來說其實(shí)是非常具有表征性的,其實(shí)和科創(chuàng)50、上證50有非常近似的特點(diǎn)。它選取了北證指數(shù)成份股當(dāng)中50個(gè)規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的、比較優(yōu)質(zhì)的個(gè)股。數(shù)量上來看,北證50大概涵蓋了30%左右的公司,從市值占比上來看,占到了目前北交所股票總市值將近60%。從流動(dòng)性角度看,因?yàn)槭兄狄?guī)模最大,相應(yīng)的流動(dòng)性也最好;從投資而言,更能吸引一些長(zhǎng)期的資金參與到市場(chǎng)的配置當(dāng)中。

從行業(yè)、板塊上的構(gòu)成來看,這50個(gè)股票大概是涵蓋了16個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)。相關(guān)企業(yè)分布在了這種比如高端制造、新能源、新材料、醫(yī)藥生物等這種專精特新企業(yè)。與工信部發(fā)布的名單來比較,北證50指數(shù)是專精特新含量最高的一個(gè)指數(shù)。

另外一方面,在當(dāng)前的宏觀背景之下,經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的這種背景之下,北交所上市公司和宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)程度相對(duì)來說比較低,又由于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇,需要相關(guān)政策的一些呵護(hù),流動(dòng)性相對(duì)來說比較充分,小市值公司對(duì)流動(dòng)性、市場(chǎng)情緒相對(duì)來說比較敏感一些。所以在這種環(huán)境之下,北證50比較容易占優(yōu)。

從估值方面,北證50也有很高性價(jià)比。結(jié)合盈利來看,北證50的估值大概為18倍,具有30%盈利增速,而科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)50,它們的估值都是超過40 倍的,但是其盈利增速為20%左右,顯然北證50是具有性價(jià)比的。

從歷史分位數(shù)上來看,指數(shù)發(fā)布到現(xiàn)在整體上來看,雖然有階段性的上漲,但是整體表現(xiàn)相對(duì)來說一般。去年的大背景之下,指數(shù)其實(shí)都是呈現(xiàn)出不同程度的下跌。北證50指數(shù)又由于它的利潤(rùn)增長(zhǎng),估值歷史的分位數(shù)處在非常低的一個(gè)位置。

問:北交所成立以來,很多投資者仍擔(dān)心流動(dòng)性不足的問題,您怎么看?

楊坤:首先北交所從公司體量上不同于主板,公司市值比較小,本身流動(dòng)性就會(huì)有相關(guān)的限制。北交所核心的問題就是流動(dòng)性,流動(dòng)性差導(dǎo)致不合理的估值折價(jià)。但未來如果迎來估值修復(fù),最受益的其實(shí)也是北證50里流動(dòng)性最好的股票。

公募基金的入場(chǎng),也降低了個(gè)人投資者投資北交所的門檻,隨著更多投資者的參與、新資金或者有效政策不斷進(jìn)入市場(chǎng),市場(chǎng)的人氣也會(huì)不斷上升。

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