環(huán)球快播：債基和理財(cái)產(chǎn)品重回上升通道，你不會(huì)已經(jīng)賣(mài)了吧？

來(lái)源：王五說(shuō)說(shuō)看

不喜歡“刺激”的低風(fēng)險(xiǎn)投資者經(jīng)歷了半個(gè)多月的痛苦，差不多是從11月1日開(kāi)始，債券基金以及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2的理財(cái)產(chǎn)品凈值開(kāi)始下跌并在11月14日達(dá)到頂峰，當(dāng)天不少投資者發(fā)現(xiàn)一個(gè)月的收益在一天之內(nèi)跌完了，有的人甚至虧到了本金。

我的一位粉絲發(fā)私信說(shuō)自己購(gòu)買(mǎi)的一款低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品當(dāng)天跌了0.3%，不知道如何是好。

有的朋友可能對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)投資品（債券基金和R2級(jí)理財(cái)產(chǎn)品）一天跌0.3%有多嚇人沒(méi)有概念，我說(shuō)兩個(gè)數(shù)據(jù)。


【資料圖】

第一，正常情況下這類(lèi)投資品每天的凈值變化浮動(dòng)在0.01%至0.03%之間，漲回0.3%需要10到30個(gè)交易日（非工作日）。

第二，如果每天跌0.3%，一年下來(lái)的本金就只剩下原來(lái)的33.4%了。

這下你應(yīng)該知道低風(fēng)險(xiǎn)投資品一天跌0.3%的威力了吧，況且這還是在半個(gè)月前已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)跌了一陣子的情況下發(fā)生的。

那段時(shí)間網(wǎng)上有不少悲觀的言論，這也正常，大部分買(mǎi)低風(fēng)險(xiǎn)投資金融產(chǎn)品的人只是想追求穩(wěn)穩(wěn)的收益，一年拿到4%-7%的年化收益率就滿足，不奢求高收益，同樣也不希望理財(cái)收益有大的波動(dòng)，更不要說(shuō)本金了。

恐慌之下不少人選擇了割肉離場(chǎng)并表示再也不買(mǎi)理財(cái)或者債券基金了，永遠(yuǎn)只存定存。

真這么做倒也算了，對(duì)于無(wú)法忍受波動(dòng)的投資者來(lái)說(shuō)索性選擇旱澇保收、零風(fēng)險(xiǎn)的定期存款是一個(gè)可以接受的選擇，收益雖然低但用不著提心吊膽，未來(lái)金融市場(chǎng)還會(huì)波動(dòng)，凈值大幅下跌的情況不是偶然事件。

有些朋友則不是這么操作的，先是恐慌性拋售，當(dāng)市場(chǎng)穩(wěn)定后再買(mǎi)回來(lái)，結(jié)果賣(mài)在了低點(diǎn)、買(mǎi)在了高點(diǎn)，等到下次市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)候又割肉，來(lái)來(lái)回回什么好處也沒(méi)撈到。

一周前我分析過(guò)本次低風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)凈值下跌的原因以及應(yīng)對(duì)方法，看了我文章并且堅(jiān)持這么做的朋友迎來(lái)了曙光。

無(wú)論是債券基金還是R2級(jí)理財(cái)產(chǎn)品，它們投資的底層資產(chǎn)均是債券，包括金融債、企業(yè)債、永續(xù)債等，價(jià)格下跌是由于對(duì)央行“放水”預(yù)期的落空疊加踩踏式贖回所致。

給大家看兩張圖，第一張是十年期國(guó)債收益率變化圖，從11月1日開(kāi)始十年期國(guó)債收益率持續(xù)上漲，11月14日一天便上漲了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

注意，國(guó)債收益率與國(guó)債在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格是成反比的，收益率上揚(yáng)則價(jià)格下跌，收益率越高價(jià)格越低。

第二張圖是中債綜合指數(shù)的走勢(shì)圖，與國(guó)債收益率走勢(shì)圖不同，中債綜合的衡量指標(biāo)是市場(chǎng)各類(lèi)債券的加權(quán)平均價(jià)格，往下跌意味著價(jià)格下降。

我們發(fā)現(xiàn)中債綜合指數(shù)同樣是從11月1日開(kāi)始發(fā)生趨勢(shì)性變化的，11月14日那天大幅跳水，投資者手里的債券基金和理財(cái)產(chǎn)品凈值跟著下降。

國(guó)債收益率曲線和中債綜合指數(shù)走勢(shì)圖得出了一樣的結(jié)論，債券市場(chǎng)進(jìn)入11月后開(kāi)始動(dòng)蕩，這種動(dòng)蕩在本月中旬達(dá)到了頂峰并持續(xù)了幾天，最終在上周末、本周初開(kāi)始反彈。

11月21日，債券基金和理財(cái)產(chǎn)品的凈值出現(xiàn)了較大幅度的上漲，預(yù)示著本輪債券暴跌引發(fā)的低風(fēng)險(xiǎn)金融投資價(jià)格調(diào)整逐步走向尾聲。

我手里的兩只債券基金均已經(jīng)連續(xù)上漲3天了，今天的凈值變化還沒(méi)出來(lái)但從盤(pán)中估值來(lái)看有非常明顯的漲幅，甚至超過(guò)了前幾天的反彈，究其原因是由于昨日晚間市場(chǎng)傳出了國(guó)常會(huì)11月22日的會(huì)議精神。

會(huì)議指出要加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利。

國(guó)常會(huì)這種高級(jí)別的會(huì)議提到“降準(zhǔn)”，那基本上就是板上釘釘?shù)氖虑榱?，記得今?月13日國(guó)常會(huì)提出過(guò)類(lèi)似的觀點(diǎn)，結(jié)果2天后的4月15日央行宣布降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由此釋放長(zhǎng)期資金約5300億元。這次相信也不會(huì)例外，降準(zhǔn)這一寬松貨幣政策工具大概率會(huì)在11月底至12月初實(shí)施。

降準(zhǔn)肯定不是特意為穩(wěn)定債券市場(chǎng)而進(jìn)行的，目的是增強(qiáng)市場(chǎng)信心，改善和擴(kuò)大總需求以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤(pán)、保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，但這會(huì)間接引導(dǎo)債券價(jià)格重回上升軌道，資金是永遠(yuǎn)是金融投資品價(jià)格的根本。

這兩年外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境不容樂(lè)觀，投資上確實(shí)要更加謹(jǐn)慎，盡量少碰那些高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，不過(guò)，以債券打底R(shí)2級(jí)理財(cái)產(chǎn)品和債券基金并非這類(lèi)資產(chǎn)，作為長(zhǎng)期理財(cái)工具，短期收益波動(dòng)不應(yīng)成為判斷其優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)，尤其是開(kāi)放式基金和理財(cái)產(chǎn)品，一定要關(guān)注長(zhǎng)期收益率，至少看半年以上的投資回報(bào)率。

那些在上周因短期巨幅波動(dòng)而發(fā)起贖回申請(qǐng)的投資者賣(mài)在了最高點(diǎn)，主要是吃了缺乏基礎(chǔ)金融知識(shí)的虧，世人都說(shuō)理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，這話沒(méi)錯(cuò)，但風(fēng)險(xiǎn)分為可控與不可控。

比如，有人投資虛擬貨幣，這玩意的風(fēng)險(xiǎn)就是不可控的，不僅容易遭遇雪崩式下跌，交易所可能就突然破產(chǎn)了、錢(qián)提不出來(lái)了，就像全球第二大虛擬貨幣交易所最近剛申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

與債券有關(guān)的金融投資品的風(fēng)險(xiǎn)是可控范圍的，可以通過(guò)定投降低持倉(cāng)成本，也可以長(zhǎng)期持有，最忌諱頻繁申贖。

風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是無(wú)知，我相信那些前幾天看了我的分析文章并能理解所寫(xiě)內(nèi)容的朋友度過(guò)了最難受的時(shí)候，風(fēng)雨之后見(jiàn)彩虹，凈值的回升是對(duì)大家最好的褒獎(jiǎng)。

那些因無(wú)知而在當(dāng)時(shí)不顧一切贖回的人則面臨兩難選，看著別人回本心有不甘，剛贖回再買(mǎi)擔(dān)心二次下跌，確實(shí)挺難為他們的。

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