能源化工期貨及煤焦鋼礦系期貨早評(píng)

來(lái)源:英為財(cái)情

聚烯烴:需求端制約市場(chǎng)上行;
周四夜盤(pán)高位震蕩。下游開(kāi)工率整體提升,需求預(yù)期環(huán)比改善,部分工廠(chǎng)適量補(bǔ)庫(kù),周內(nèi)石化企業(yè)庫(kù)存去化,但原料價(jià)格快速上漲后,下游因成本傳導(dǎo)滯后導(dǎo)致利潤(rùn)壓縮,現(xiàn)貨成交跟進(jìn)放緩或有牽制。短期成本邏輯主導(dǎo),但需求端跟進(jìn)有些乏力制約市場(chǎng)上行,關(guān)注石化去庫(kù)進(jìn)程。建議逢低短多操作。

PTA:短期PTA跟隨油價(jià)波動(dòng);
周四夜盤(pán)震蕩回調(diào)。PTA裝置負(fù)荷小幅下調(diào),終端需求提升有所加快,聚酯開(kāi)工維持高位,關(guān)注聚酯去庫(kù)進(jìn)程。俄烏談判達(dá)成部分共識(shí),隔夜油價(jià)沖高回落,PTA成本支撐仍然較強(qiáng),且加工費(fèi)偏低可能引發(fā)PTA工廠(chǎng)減產(chǎn)。短期PTA走勢(shì)仍受油價(jià)影響。建議做多加工費(fèi)。

橡膠:關(guān)注輪胎需求變化?膠價(jià)或震蕩反彈;
國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)開(kāi)工率總體并不高,目前處于逐漸提升階段。企業(yè)輪胎庫(kù)存比較高,個(gè)別企業(yè)庫(kù)存消化緩慢。3月份部分企業(yè)發(fā)布輪胎調(diào)漲通知。海外低產(chǎn)期原料價(jià)格仍維持上漲態(tài)勢(shì)對(duì)市場(chǎng)支撐明顯,隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)生產(chǎn)貿(mào)易活動(dòng)逐步恢復(fù),下游企業(yè)開(kāi)工水平將進(jìn)一步提升,為此未來(lái)市場(chǎng)需求端呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。技術(shù)面,RU2205短期或震蕩反彈。操作建議:可輕倉(cāng)試探做多。

原油:俄烏危機(jī)持續(xù)?油價(jià)維持震蕩偏強(qiáng);
俄烏危機(jī)問(wèn)題繼續(xù)升級(jí),西方一些國(guó)家也加強(qiáng)了對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)制裁。國(guó)際能源署表示,俄羅斯是世界第三大石油生產(chǎn)國(guó),也是全球市場(chǎng)最大的石油出口國(guó)。該機(jī)構(gòu)稱(chēng),2021年12月份俄羅斯原油和石油產(chǎn)品出口量達(dá)到每天780萬(wàn)桶。俄烏第二輪和談結(jié)束,仍然沒(méi)有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。此外,還需關(guān)注伊朗核談判進(jìn)展,如果取消對(duì)伊朗制裁,可能稍微緩解當(dāng)前原油供應(yīng)偏緊局面。技術(shù)面,油價(jià)短期仍然震蕩偏強(qiáng)。操作建議:回調(diào)可繼續(xù)輕倉(cāng)做多思路為主。

燃料油:燃油大漲?國(guó)際需求旺盛;
周四夜盤(pán),國(guó)際原油再次走強(qiáng),燃料油上漲明顯。周四,國(guó)際原油持續(xù)走強(qiáng),船燃原料成本高位,提振從業(yè)者信息,上游出貨價(jià)格穩(wěn)中有升,但是,下游對(duì)高價(jià)成本接受能力有限,主要是小規(guī)模按需交易為主,市場(chǎng)交投情緒一般。國(guó)際方面,受“俄烏事件”影響,近期國(guó)際原油、天然氣價(jià)格大漲,支撐低硫燃料油成本端,天然氣持續(xù)走高增加了低硫燃料油的需求,近期,國(guó)際燃油庫(kù)存持續(xù)低位,同樣推漲燃油價(jià)格,基本面走強(qiáng)短期,關(guān)注國(guó)際原油走勢(shì)對(duì)燃油成本端的支撐和天然氣價(jià)格走勢(shì)。



甲醇:沿海有序到港?甲醇減倉(cāng)上行;
夜盤(pán)甲醇期貨主力MA2205合約收盤(pán)3126元/噸,較上一交易日漲幅1.5%,減倉(cāng)10萬(wàn)手,持倉(cāng)80萬(wàn)手。本周沿海甲醇庫(kù)存80.54萬(wàn)噸,環(huán)比上周上漲3.54萬(wàn)噸,漲幅在4.6%,同比下降14.15%,沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在21.65萬(wàn)噸附近。預(yù)計(jì)3月中上旬沿海地區(qū)

焦炭焦煤:供需支撐?雙焦高位震蕩;
周四夜間,焦炭2205高位開(kāi)盤(pán),震蕩運(yùn)行,報(bào)收3618.5,上漲96,漲幅2.73%。焦企開(kāi)工率與日均產(chǎn)量環(huán)比回升,但伴隨近期焦煤現(xiàn)貨提漲,煉焦成本上行,部分焦企再度虧損,估計(jì)產(chǎn)量增量不大。鋼廠(chǎng)高爐復(fù)產(chǎn),鐵水產(chǎn)量增加。焦炭庫(kù)存去化,期價(jià)高位震蕩,建議短線(xiàn)操作。
??周四夜間,焦煤2205高位開(kāi)盤(pán),震蕩運(yùn)行,報(bào)收2920,上漲92,漲幅3.25%。國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)穩(wěn)中有增。中蒙貨運(yùn)口岸通關(guān)量低位,進(jìn)口量維持低位運(yùn)行。焦鋼企業(yè)復(fù)產(chǎn),疊加下游庫(kù)存低位,有補(bǔ)庫(kù)需求。期貨盤(pán)面高位震蕩,建議回調(diào)買(mǎi)入。

動(dòng)力煤:原油回撤?跟隨回調(diào);
周四夜盤(pán)動(dòng)力煤高位回落,走勢(shì)偏弱。前期在俄烏沖突的背景下,能源價(jià)格飆升,帶動(dòng)動(dòng)力煤價(jià)格上漲,夜盤(pán)原油在連續(xù)上沖后回落,部門(mén)產(chǎn)油國(guó)有增加產(chǎn)能的預(yù)期,能源持續(xù)緊張的情緒稍稍緩解,動(dòng)力煤跟隨下跌。政策面上,對(duì)于動(dòng)力煤的監(jiān)管持續(xù)關(guān)注,隨著盤(pán)面上漲,保證金提高到60%,且不斷采取措施讓價(jià)格運(yùn)行在合理區(qū)間,近期秦皇島港5500大卡報(bào)價(jià)穩(wěn)定在900元/噸,并未受到期貨和外盤(pán)情緒影響,期貨最高到達(dá)888.4,上方有現(xiàn)貨的強(qiáng)大壓力。操作上,建議短線(xiàn)操作或者觀(guān)望。

鐵礦石:旺季啟動(dòng)?強(qiáng)勢(shì)上漲;
周四夜盤(pán)鐵礦石高開(kāi)震蕩,走勢(shì)較強(qiáng)。截至收盤(pán),鐵礦石05合約上漲28點(diǎn)至818.5,漲幅3.54%。供給上,澳洲季節(jié)性發(fā)運(yùn)降低,對(duì)供應(yīng)有一定擾動(dòng)。發(fā)改委前期表示要采取有力措施抑制鐵礦石非理性上漲,但是市場(chǎng)對(duì)此消息基本免疫。隨著旺季逐漸臨近,鋼廠(chǎng)自身礦石庫(kù)存變化不大,但增加的產(chǎn)量讓鐵礦石可用天數(shù)迅速下降,疏港量預(yù)計(jì)將維持高位,港口庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn),庫(kù)存將開(kāi)啟下降通道。此外,下游鋼材需求在投機(jī)需求加持下,超出市場(chǎng)預(yù)期,但接下來(lái)仍需關(guān)注鋼廠(chǎng)鐵水產(chǎn)量及開(kāi)工率能否繼續(xù)有效提升,觀(guān)察真實(shí)需求的啟動(dòng)情況。操作上,建議逢低做多。

來(lái)源:國(guó)信期貨

標(biāo)簽: 能源化工

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