當(dāng)前聚焦:果斷加倉白酒,劉彥春感慨“2022實(shí)在痛苦”,稱危機(jī)正在過去,權(quán)益市場估值回升遠(yuǎn)未到位

來源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社1月20日訊(記者 沈述紅)一眾明星基金經(jīng)理的最新持倉已悉數(shù)披露。對劉彥春而言,凈值自2022年11月以來強(qiáng)勢回血,以及管理規(guī)模在過去一個季度從758.85億元回升至779.62億元,是這難耐的一年里難得的慰藉。

以其管理規(guī)模最高的景順長城新興成長為例,該產(chǎn)品在四季度果斷加倉白酒,增持了包括貴州茅臺、瀘州老窖在內(nèi)的股票;盡管四季度醫(yī)藥和旅游板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢,劉彥春卻對其重倉的中國中免和邁瑞醫(yī)療有所減持,減持幅度分別為8.21%、13.22%。

在四季報(bào)中,劉彥春直言“2022年實(shí)在是痛苦的一年”。不過,他分析,危機(jī)正在過去,中國資產(chǎn)相對吸引力大幅提升,外資回流值得期待?!爸灰獠凯h(huán)境正常化,憑借中國人民的勤勞和智慧,沒有什么困難不能被克服?!?/p>


【資料圖】

在他看來,影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐步解除,權(quán)益市場估值水平將迎來持續(xù)修復(fù),近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。只要地產(chǎn)穩(wěn)住,居民風(fēng)險(xiǎn)偏好改善,消費(fèi)回升將具有爆發(fā)力和持續(xù)性。同時,平臺經(jīng)濟(jì)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域政策預(yù)期回暖,相關(guān)領(lǐng)域有望重新煥發(fā)活力。

在管規(guī)模增長20.77億,果斷加倉白酒

截至2022年底,劉彥春在管的6只基金總規(guī)模為779.62億元,較三季度末的758.85億元增加了20.77億元。

業(yè)績方面,他管理的6只產(chǎn)品2022年凈值回報(bào)較為相近,均在-13.55%--14.89%區(qū)間范圍內(nèi)。不過,這些產(chǎn)品在2022年11月以后大多有不俗表現(xiàn),“回血”幅度均超過了兩成,其中以景順長城集英成長兩年為甚,該產(chǎn)品2022年11月至12月回血29.43%。

以其管理規(guī)模最高的景順長城新興成長為例,該產(chǎn)品2022年底規(guī)模為400.72億元,較2022年三季度末的393.63億元增長逾7億元。其股票倉位從去年三季度末的93.45%微增至94.07%,前十大重倉股依次為:五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、中國中免、邁瑞醫(yī)療、古井貢酒、海大集團(tuán)、藥明康德、山西汾酒、晨光股份。

景順長城新興成長2022年四季度末前十大重倉股值得一提的是,截至去年底,該產(chǎn)品分別持有五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、中國中免2223.31萬股、230.21萬股、1767.38萬股、1790萬股,持倉市值分別已經(jīng)達(dá)到了40.17億元、39.76億元、39.64億元、38.67億元,占基金資產(chǎn)凈值的比例分別達(dá)10.03%、9.92%、9.89%、9.65%,均已接近或達(dá)到頂格持有上限。

由此看來,雖然該產(chǎn)品過去一個季度對五糧液做了輕微減持動作,但或?qū)儆诒粍訙p持。盡管四季度醫(yī)藥和旅游板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢,劉彥春卻對其重倉的中國中免和邁瑞醫(yī)療有所減持,減持幅度分別為8.21%、13.22%。

從增持力度上看,劉彥春管理的這只產(chǎn)品對貴州茅臺加倉力度最大,四季度環(huán)比增持14.03%,對瀘州老窖的增持幅度也超過4個百分點(diǎn)。

同期,景順長城新興成長持有的古井貢酒、海大集團(tuán)、藥明康德、山西汾酒股票數(shù)量保持不變;美的集團(tuán)退出第十大重倉股名單,晨光股份新進(jìn)為第十大重倉股。

2022實(shí)在痛苦,但危機(jī)正在過去

過去一年,以白酒為代表的標(biāo)飛板塊經(jīng)歷了較大起伏。作為手握近800重金,且主投消費(fèi)類板塊的基金經(jīng)理,劉彥春如何看待當(dāng)下市場?

劉彥春認(rèn)為,股票市場有望迎來新一輪上行周期。2022年困擾市場的因素主要有美聯(lián)儲引領(lǐng)下的全球貨幣緊縮、國內(nèi)受到新冠疫情沖擊、地緣政治沖突帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,而這些因素在四季度均出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),資產(chǎn)定價(jià)面臨重估。

在他看來,新冠病毒毒性降低后,及時調(diào)整防疫政策使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景變得清晰。只要外部環(huán)境正?;瑧{借中國人民的勤勞和智慧,沒有什么困難不能被克服。“我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低,影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐步解除,權(quán)益市場估值水平將迎來持續(xù)修復(fù),近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。”

海外經(jīng)濟(jì)景氣下降的背景下,劉彥春直言內(nèi)需重要性顯著提升。防疫、地產(chǎn)政策加快調(diào)整有望重新激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力。前期居民儲蓄快速增加,消費(fèi)場景恢復(fù)有助于消費(fèi)潛力釋放,只要地產(chǎn)穩(wěn)住,居民風(fēng)險(xiǎn)偏好改善,消費(fèi)回升將具有爆發(fā)力和持續(xù)性。

同時,平臺經(jīng)濟(jì)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域前期受政策沖擊較大,隨著各行業(yè)整頓到位,他認(rèn)為政策預(yù)期回暖,相關(guān)領(lǐng)域有望重新煥發(fā)活力。俄烏沖突等因素導(dǎo)致前期大宗商品價(jià)格高企,需求疲弱疊加成本高漲,2022年實(shí)在是痛苦的一年。

不過,他表示,危機(jī)正在過去,大宗商品價(jià)格也將回落到合理水平,成本下降將有助于我國中游和下游企業(yè)盈利擴(kuò)張。海外景氣下滑,國內(nèi)觸底回升,預(yù)期人民幣將進(jìn)入升值周期,中國資產(chǎn)相對吸引力大幅提升,外資回流值得期待。

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