國(guó)信期貨日評(píng):黃金白銀期貨震蕩偏弱,螺紋期貨震蕩回落

來源:英為財(cái)情


(相關(guān)資料圖)

貴金屬:消費(fèi)者信心回升?金銀震蕩調(diào)整延續(xù);
周一,黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30,滬金主力合約AU2304暫報(bào)413.06元/克,上漲0.26%,滬銀主力合約AG2306暫報(bào)4939元/千克,下跌0.62%。美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為66.4,創(chuàng)2022年1月以來新高,隨著通脹水平回落消費(fèi)者信心和通脹預(yù)期均有回升,金銀仍維持震蕩調(diào)整。在強(qiáng)非農(nóng)和服務(wù)業(yè)景氣度推動(dòng)下,市場(chǎng)前期積極的3月后停止加息預(yù)期推后至5月,逐漸向美聯(lián)儲(chǔ)2月會(huì)議和前期點(diǎn)陣圖中所反映的現(xiàn)實(shí)回歸。盡管長(zhǎng)線驅(qū)動(dòng)貴金屬上漲的衰退預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩和央行購金未改變,但中短期看市場(chǎng)或需等待預(yù)期充分調(diào)整,并有更多數(shù)據(jù)指向衰退預(yù)期和降息預(yù)期的情況下,方能迎來下一波上行。

豆類:美豆粕高漲?連粕震蕩走高;
周一連粕市場(chǎng)震蕩收漲,早盤期價(jià)一度大幅攀升,但隨后高位少量拋壓凸顯,期價(jià)小幅回落,拖累日內(nèi)高點(diǎn)。短線資金博弈明顯。持倉明顯增加。國(guó)際方面,CBOT大豆沖高回落,期價(jià)創(chuàng)2022年5月以來新高,天氣預(yù)報(bào)顯示本周阿根廷及巴西南部再度陷入少雨天氣,這讓市場(chǎng)獲得提振,尤其美豆粕市場(chǎng)的高漲推動(dòng)美豆走高。國(guó)內(nèi)方面,匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示,國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)較上周五走高,部分品牌漲幅40-60元/噸不等,目前國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)集中在4500-4700元/噸之間。近期連粕市場(chǎng)震蕩區(qū)間收窄,市場(chǎng)波動(dòng)加劇,多空博弈進(jìn)入加劇局面。M2305合約在強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期的背景中來回切換。市場(chǎng)震蕩格局仍未改變。操作上快進(jìn)快出波段操作為宜。

油脂:馬棕油承壓走低?內(nèi)盤油脂沖高回落;
周一油脂期貨沖高回落,早盤期價(jià)受到上周五國(guó)際油脂走高的提振大幅跳漲,但隨后馬棕油開盤下挫,內(nèi)盤油脂紛紛減倉下行。匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示,豆油、棕櫚油、菜油報(bào)價(jià)小幅上調(diào)報(bào)價(jià),較上一交易日上午盤面上漲50-80元/噸不等。周一BMD棕櫚油期貨高開低走,基準(zhǔn)合約連續(xù)第三日走低,主要因?yàn)橥獠渴袌?chǎng)下跌。國(guó)際原油的高位回落,以及馬棕油2月產(chǎn)量的回升,給市場(chǎng)帶來壓力。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示,2023年2月1-10日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)增加16.03%,出油率減少1.08%,產(chǎn)量增加10.53%。如果需求不能有效提振,馬棕油產(chǎn)量修復(fù)疊加庫存高企,市場(chǎng)低位震蕩或延續(xù)。國(guó)內(nèi)方面,內(nèi)盤油脂依然跟隨國(guó)際油脂而動(dòng),市場(chǎng)缺乏獨(dú)立行情的基本面情況,需求端未能修復(fù)仍在緩慢有序中。內(nèi)盤保持區(qū)間震蕩思路。短線操作快進(jìn)快出。

玉米:現(xiàn)貨偏弱?期貨反彈;
周一大商所玉米期貨上漲,主力5月合約漲1.29%,暫報(bào)2832元?,F(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),北港玉米二等收購2770-2800元/噸,較昨日降價(jià)5-20元/噸,廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸,集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3030元/噸以內(nèi),黑龍江深加工新玉米主流收購2600-2700元/噸,吉林深加工玉米主流收購2650-2750元/噸,內(nèi)蒙古玉米主流收購2670-2780元/噸,遼寧玉米主流收購2750-2850元/噸。往后來看,前期國(guó)內(nèi)基層售糧進(jìn)度偏慢,導(dǎo)致農(nóng)戶余糧偏多,隨著氣溫回升及存儲(chǔ)難度加大,地趴糧出貨意愿增強(qiáng),而下游養(yǎng)殖及深加工企業(yè)利潤(rùn)欠佳,開工率回升較慢,短期需求偏弱,不過,隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù),消費(fèi)后期有改善預(yù)期。操作上,震蕩思路。

生豬:情緒改善?期貨搶跑;
周一生豬期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱,主力LH2305合約暫報(bào)16980元,較上日結(jié)算價(jià)漲3.54%。現(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),河南生豬報(bào)價(jià)14.6元/公斤-15.1元/公斤,較昨日上漲0.3元/公斤;山東生豬報(bào)價(jià)14.7元/公斤-15.3元/公斤,較昨日持平。從中短期供應(yīng)來看,2022年四季度二次育肥積壓的大肥豬目前尚有一定存欄,但在政策改善信心、悲觀情緒放緩的背景下,集中出欄形成短期沖擊的可能性變小,后期更可能通過拉長(zhǎng)時(shí)間來消耗。從需求來看,目前終端需求表現(xiàn)一般,整體上缺少亮點(diǎn),但屠宰企業(yè)有做凍品入庫的現(xiàn)象,這可能一方面來自于低價(jià)刺激下的主動(dòng)抄底,另一方面也有終端消費(fèi)較關(guān)下的被動(dòng)入庫。綜合來看,目前生豬市場(chǎng)處于供強(qiáng)需弱的階段,但豬價(jià)進(jìn)入較深的虧損階段及政策調(diào)控出臺(tái),整體看空情緒減弱,后期震蕩筑底的可能性較大,而消費(fèi)恢復(fù)情況決定了豬價(jià)向上的空間。操作上,觀望。



蘋果:整體維持區(qū)間震蕩;
周一,蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2305探底回升,較上一交易日漲0.5%左右,增倉1萬手,持倉20萬手。產(chǎn)銷價(jià)格分化,產(chǎn)地成交較活躍,但多數(shù)貨源尚未直接發(fā)市場(chǎng)銷售。下游采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎,批發(fā)市場(chǎng)到貨量減少,采購人員數(shù)量下滑。目前低價(jià)貨源體量已經(jīng)不多,而砂糖橘產(chǎn)地供應(yīng)量大,預(yù)計(jì)銷售時(shí)間接近一個(gè)半月且價(jià)格持續(xù)下滑,或進(jìn)一步瓜分蘋果消費(fèi)市場(chǎng)。操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

花生:收購價(jià)格偏強(qiáng)?花生大幅拉漲;
周一,花生期貨大幅上漲。主力合約PK2304沖高回落,較上一交易日漲1%左右,增倉0.5萬手,持倉10萬手。個(gè)別油廠入市收購,產(chǎn)地價(jià)格走高。據(jù)卓創(chuàng)資訊,當(dāng)前河南駐馬店白沙花生通貨米收購價(jià)格11000-11200元/噸,上貨量有限。多數(shù)油廠尚未恢復(fù)開機(jī)壓榨,需要關(guān)注油廠的收購動(dòng)態(tài),尤其是收購策略,如果油廠對(duì)于高價(jià)維持較強(qiáng)收購積極性,花生市場(chǎng)信心或得到恢復(fù)。操作建議震蕩偏多思路對(duì)待。

棉花:鄭棉延續(xù)調(diào)整?短線交易為主;
周一,鄭棉午盤后震蕩下挫,延續(xù)調(diào)整走勢(shì),成交顯著減少,持倉小幅增加。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示,現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格小幅下調(diào),3128B指數(shù)較前一日下調(diào)42元/噸,報(bào)15878元/噸。2022年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)上調(diào),下游消費(fèi)是否能都達(dá)到預(yù)期經(jīng)受考驗(yàn),商品整體回落有所拖累。鄭棉持續(xù)走弱。但連續(xù)下跌消化部分利空,下方空間預(yù)計(jì)有限,操作上建議短線交易為主。

白糖:鄭糖小幅波動(dòng)?現(xiàn)貨持穩(wěn);
周一,鄭糖全天維持小幅波動(dòng)。成交縮小,持倉增加?,F(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主。國(guó)際市場(chǎng)來看,一季度整體來看供需依舊偏緊不變。國(guó)內(nèi)基本面來看,內(nèi)外價(jià)差過大,對(duì)于鄭糖價(jià)格有所支撐。消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)好。技術(shù)上,跳空缺口未補(bǔ),后市或仍有上行空間。但短期轉(zhuǎn)為震蕩,為后期走勢(shì)蓄力。操作上短線交易為主。

螺紋鋼:震蕩回落?原料走勢(shì)塌陷;
周一螺紋期貨震蕩回落。今年春節(jié)較早,節(jié)后兩周后現(xiàn)貨交易有所恢復(fù),建材日成交恢復(fù)至10萬噸水平。鋼材庫存累積速度略有放緩,庫存可能接近高點(diǎn)。上周mysteel數(shù)據(jù),螺紋鋼產(chǎn)量246萬噸,同比持平,環(huán)比回升4.7%。五品種鋼材(螺紋鋼、熱卷、中厚板、型材、線材)產(chǎn)量822萬噸,環(huán)比回升3.9%,同比上升3.8%。鋼材庫存累計(jì)速度明顯放緩且高度有限,個(gè)別品種庫存高點(diǎn)已見。但原料走勢(shì)較弱,成本面臨塌陷,建議投資者觀望為主。

鐵合金:趨于過剩?基本面不佳;
錳硅:周一錳硅價(jià)格回落。錳礦端加蓬發(fā)運(yùn)恢復(fù),高庫存下錳礦預(yù)計(jì)不會(huì)緊缺。錳硅生產(chǎn)南方利潤(rùn)極低,北方微利,但產(chǎn)量仍然迅速增長(zhǎng)。上周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)63.77%,較上周增2.51%;日均產(chǎn)量30084噸,增803噸。從供需預(yù)測(cè)當(dāng)下產(chǎn)量偏高,市場(chǎng)迅速壘庫。建議逢高沽空為主。
硅鐵:周一硅鐵價(jià)格大幅下跌。硅鐵高利潤(rùn)、高產(chǎn)量的現(xiàn)狀沒有實(shí)質(zhì)性改變,市場(chǎng)產(chǎn)量高位繼續(xù)回升,Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)45.6%,較上期增0.39%;日均產(chǎn)量17353噸,較上期增295噸。以此預(yù)估硅鐵大幅過剩,仍有下行空間,建議逢高沽空為主。

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