熱點(diǎn)聚焦：中金：予阿里巴巴-SW(09988)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)137港元

來(lái)源：英為財(cái)情


(資料圖片僅供參考)

中金發(fā)布研究報(bào)告稱，予阿里巴巴-SW(09988)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，考慮到阿里將持續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略投入以維持市場(chǎng)份額，下調(diào)2024財(cái)年非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則歸母凈利潤(rùn)2%至1586億元，目標(biāo)價(jià)137港元。公司2023財(cái)年第三季收入同比增2%至2478億元人民幣(下同)，符合市場(chǎng)預(yù)期;經(jīng)調(diào)整EBITA同比增16%至520億元，非通用純利503億元，兩者均高于市場(chǎng)預(yù)期13.3%。

該行認(rèn)為，阿里競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的補(bǔ)貼行為或短期對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生擾動(dòng)，且消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)展有待觀察，預(yù)計(jì)2023財(cái)年第四季的客戶管理收入同比下滑5%。不過(guò)，長(zhǎng)遠(yuǎn)電商競(jìng)爭(zhēng)力是商業(yè)機(jī)制、技術(shù)和用戶體驗(yàn)的綜合，集團(tuán)在電商生態(tài)、技術(shù)實(shí)力和用戶體驗(yàn)上具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，續(xù)相信集團(tuán)的核心電商業(yè)務(wù)將受惠于宏觀和消費(fèi)大盤(pán)持續(xù)復(fù)蘇，但完全修復(fù)需時(shí)。

該行預(yù)計(jì)，集團(tuán)的國(guó)際商業(yè)收入有望維持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，認(rèn)為阿里云后續(xù)目標(biāo)追求安全可靠、繁榮技術(shù)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)、協(xié)同合作伙伴提供智能化解決方案、形成全鏈路服務(wù)。此外，雖然短期收入增速難有顯著提升，但作為AI底層算力的支撐，AIGC若得到實(shí)踐應(yīng)用則有望成為推動(dòng)云計(jì)算增長(zhǎng)的引擎。

標(biāo)簽： 阿里巴巴

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