券商晨會精華:金融數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期利好股市

來源:英為財情


(資料圖片僅供參考)

上周五創(chuàng)業(yè)板低位股仍較為活躍,逾10股漲超10%。截至收盤,滬指跌1.4%,深成指跌1.19%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.1%。北向資金全天凈賣出52.96億元。上周五美股三大指數(shù)集體收跌,納指上周累跌4.71%;標(biāo)普500指數(shù)上周累跌4.55%;道指上周累跌4.44%。

在今日的券商晨會上,方正證券認(rèn)為,金融數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期利好股市;中信建投認(rèn)為,耐心應(yīng)對?;仡^,守住一季報;中信證券認(rèn)為,市場預(yù)期的轉(zhuǎn)折點將現(xiàn)。

方正證券:金融數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期利好股市

方正證券認(rèn)為,2月份國內(nèi)金融數(shù)據(jù)普遍超預(yù)期,總量和結(jié)構(gòu)均有改善,其中社融增速在連續(xù)5個月持續(xù)下行后出現(xiàn)大幅回升,“M2增速-社融增速”衡量的剩余流動性環(huán)境當(dāng)前依然較為寬松。從過去歷史經(jīng)驗看,我國社融同比增速向上拐點往往多領(lǐng)先于GDP增速的向上拐點,實際上高頻數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始出現(xiàn)復(fù)蘇勢頭。從資本市場表現(xiàn)看,過去社融增速回升階段A股市場整體表現(xiàn)往往較好。

中信建投:耐心應(yīng)對?;仡^,守住一季報

中信建投認(rèn)為,短期復(fù)常交易兌現(xiàn),經(jīng)濟(jì)與政策預(yù)期回歸合理,外部風(fēng)險事件擾動,中期看“牛回頭”將會提供寶貴布局機(jī)會,2023年A股逐浪上行的判斷不變。維持“復(fù)蘇小牛,成長致遠(yuǎn)”年度判斷,年度層面成長風(fēng)格占優(yōu),短期關(guān)注有一季報支撐的優(yōu)質(zhì)成長。

中信證券:市場預(yù)期的轉(zhuǎn)折點將現(xiàn)

中信證券指出,市場短期波動源于經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)的預(yù)期與經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)修復(fù)的現(xiàn)實之間的矛盾,投資者對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期已經(jīng)達(dá)到低點;全球流動性緊縮預(yù)期上修最快的階段已過,硅谷銀行困境對國內(nèi)影響有限,投資者對海外流動性的擔(dān)憂已經(jīng)達(dá)到高點;經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在不穩(wěn)固的早期,兩會后是增量政策信息的關(guān)鍵時點,預(yù)計市場預(yù)期的轉(zhuǎn)折點將現(xiàn),帶來情緒和風(fēng)險偏好的上修。首先,對于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的趨勢無需過度擔(dān)心,2月以來市場流動性及宏觀流動性預(yù)期的下修導(dǎo)致博弈加劇,盡管經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢明確,只是節(jié)奏上有先后,投資者急迫看到數(shù)據(jù)兌現(xiàn)的心理還是放大了局部負(fù)面信息的影響。其次,對于海外流動性緊縮無需過度焦慮,市場已度過加息預(yù)期上修最快的階段,此輪美元反彈進(jìn)程基本結(jié)束,硅谷銀行困境遠(yuǎn)不足以引發(fā)金融動蕩。最后,對于穩(wěn)增長政策的力度無需過度低估,經(jīng)濟(jì)修復(fù)早期依靠被疫情壓抑的需求的釋放,決策層需要充分觀察強(qiáng)度后再評估增量政策,預(yù)計新一屆政府將帶來增量信息,明確政策重心。

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