焦點快報!解局|碧桂園內保外貸曙光

來源:觀點新媒體

觀點網 近期融資動作頻繁的碧桂園,最新再度宣布敲定一筆新的境外借款,企業(yè)在積極自救之外,這同樣凸顯政策端支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的努力。


【資料圖】

根據碧桂園1月26日公告,該公司與民生銀行香港分行訂立融資協(xié)議,據此獲得最高達5000萬美元等值的人民幣定期貸款融資,自貸款首次提取日起計為期36個月。

觀點新媒體了解,碧桂園與民生銀行在去年12月8日已經存在交集:民生銀行和碧桂園、萬科、中海等10家房企簽署合作協(xié)議,在房地產開發(fā)貸款、個人住房按揭貸款、并購貸款、預售資金保函、保障性租賃住房貸款、資產證券化等業(yè)務層面開展合作。

從融資方式來看,目前外界多認為民生銀行是通過內保外貸業(yè)務向碧桂園提供了5000萬美元等值人民幣定期貸款融資。

在傳統(tǒng)的跨境貸款模式下,境內注冊企業(yè)通過向境內銀行提出融資需求,多數會以境內資產做抵質押,或者通過其他方式提供反擔保措施;銀行經過核對信貸額度,向境外經營人民幣業(yè)務或其他幣種業(yè)務的銀行開出融資性保函,最終由后者向企業(yè)發(fā)放相應貸款。

至于用途,一般而言企業(yè)都將貸款所得款用作償還境外即期銀行貸款。碧桂園于最新公告中并未挑明具體償還債務,僅表示所得款項將用于為一般營運資金需要進行融資,包括但不限于為未償還的債項進行再融資。

這是近一個月以來,碧桂園第二次公布獲得境外相關貸款。

去年12月26日,碧桂園宣布獲得首筆內保外貸融資,其中境內擔保形式是出具信用證(碧桂園地產為境內保函申請人,上市公司為境外借款人),支持的境外貸款是由工商銀行5家境外機構組建2.8億美元、期限3年的銀團貸款,用于歸還碧桂園2018年在香港籌組的銀團貸款。

彼時央行廣州分行發(fā)布消息表示,該分行積極指導轄內金融機構為省內優(yōu)質房企辦理內保外貸業(yè)務,用于歸還房企到期的境外貸款,緩解企業(yè)境外融資壓力。這一舉動也使得碧桂園成為繼龍湖之后,又一家獲得內保外貸支持的民營房企。

不過,對于內保外貸業(yè)務之中提供的抵質押或反擔保措施,以及內保外貸業(yè)務的成本等細節(jié),碧桂園方面并未回應觀點新媒體。按照過往的操作,這一融資渠道的成本主要包括保函手續(xù)費(約1%-2.5%)、境外銀行融資成本以及稅費等。

內保外貸被視作支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的“第四支箭”,去年11月21日,央行副行長潘功勝便開始提及,要通過內保外貸業(yè)務跨境增信支持房企海外融資,商業(yè)銀行境外分支行要加大對優(yōu)質房企內保外貸的支持力度,加快項目落地。

相關部門發(fā)聲后,包括中信銀行、光大銀行等機構開始陸續(xù)與碧桂園、萬科、中海、龍湖等房企簽訂協(xié)議,重點圍繞內保外貸等領域滿足企業(yè)合理融資需求。12月2日消息還表示,監(jiān)管機構要求四大行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款。

目前已落地的龍湖、碧桂園內保外貸,融資規(guī)??傮w仍較小,但對于飽受流動性緊張影響的房企而言,政策所釋放更深層次信號在于“融資支持的確定性”。

據觀點指數發(fā)布報告,從去年5月份開始,房企境外市場融資額一直維持同比跌幅逾65%的狀態(tài),全年發(fā)行總額僅約288.1億美元,達到近五年來的發(fā)行最低值。在境外融資基本停滯、境內融資不斷收縮之下,房企面臨的不只是流動性壓力,還有存續(xù)壓力。

而近期頻頻出臺的政策,則不斷傳遞監(jiān)管層多渠道緩解房企資金壓力的信心與決心,這或許也是從業(yè)者對行業(yè)預判從“微光”到“曙光”轉變的源頭。一位香港投資人士也對觀點新媒體樂觀表示,內保外貸應該會大幅放開。

碧桂園也是政策支持導向下的獲益者之一。除了內保外貸的3.3億美元,觀點新媒體不完全統(tǒng)計,該公司去年間發(fā)行了3筆中債增票據,涉及總額40億元;“三支箭”出臺后,累計獲得逾3000億元授信。

此外,碧桂園自身亦在去年下半年先后配售3次,募資約114億港元;去年12月27日,楊惠妍透過必勝有限公司還向碧桂園借出50.55億元無息貸款。

財務數據也顯示,2019-2021年末及去年9月末,境內主要平臺碧桂園地產有息債務余額分別為1788億元、1427億元、1501億元和1185億元,呈現下降趨勢;至去年9月末,公司短期債務414.29億元,對應貨幣資金1039.53億元,其中不受限制貨幣資金占863.99億元,短期償債能力仍有一定保障。

今年1月17日,碧桂園宣布悉數償還6.25億美元到期4.75%優(yōu)先票據。據企業(yè)預警通披露,該公司一年內到期的境外債還有5筆,主要集中在下半年;其中最大規(guī)模的兩筆分別是78.3億港元可轉債,以及10億美元8.00%優(yōu)先票據。

碧桂園的償債舉動,同樣在印證房地產行業(yè)已告別依靠高杠桿發(fā)展的時代。其總裁莫斌于新年致辭中提及,公司將積極探索房地產新發(fā)展模式,利用科技智慧建造的優(yōu)質,全力參與保障性住房等代管代建。

1月28日,廣東召開全省高質量發(fā)展大會,莫斌在會議期間介紹了碧桂園積極謀劃高科技轉型升級等相關情況,并表示建筑機器人會對房地產行業(yè)和建筑業(yè)帶來更高質量發(fā)展。

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標簽: 按揭貸款 民生銀行

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