俄烏局勢升級推高鋁價 國內(nèi)供需偏緊 產(chǎn)業(yè)鏈上市公司有望受益

來源:英為財情

財聯(lián)社(石家莊,記者 張良德;編輯 劉琰)訊,俄烏緊張局勢影響下,國際鋁價創(chuàng)下十四年來新高,國內(nèi)外鋁價已形成倒掛。進口鋁缺席下,國內(nèi)庫存量較低且累庫不及預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士多反映今年供需結(jié)構(gòu)仍整體偏緊,預(yù)計鋁價將處于高位。鋁產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司則有望受益于鋁價上漲。

俄烏沖突推高國際鋁價

數(shù)據(jù)顯示,國際鋁價升至2008年來最高水平。倫敦金屬交易所(LME)鋁價格一度達(dá)到3380美元/噸,逼近歷史高點。

此次俄烏沖突是全球電解鋁市場價格持續(xù)上漲的重要原因。

俄羅斯是僅次于中國的原鋁生產(chǎn)國。上海有色網(wǎng)大數(shù)據(jù)部總監(jiān)劉小磊表示,俄羅斯自身的電解鋁產(chǎn)量在400萬噸以上,俄鋁也是世界上最大的鋁生產(chǎn)商之一,占全球產(chǎn)量的5%以上,由于2019年曾因俄鋁受到美國制裁而造成過鋁價上漲,也引發(fā)了市場的一定擔(dān)憂情緒。

另外,俄羅斯也是歐洲主要能源供給國之一,由于俄烏之間的緊張局勢,俄羅斯對歐洲天然氣輸送實行了斷供,造成歐洲能源危機使得歐洲鋁冶煉商紛紛減產(chǎn),隨著俄烏沖突愈演愈烈,能源價格持續(xù)飆升,歐洲鋁冶煉商的市場供給持續(xù)降低。

劉小磊告訴財聯(lián)社記者,由于俄烏關(guān)系緊張,北溪二號項目擱置,進而引發(fā)歐洲天然氣上漲并帶動了電價上漲,很多鋁廠被迫關(guān)停生產(chǎn)線,目前涉及到接近八個國家,超過87萬噸左右產(chǎn)能受限。

劉小磊進一步表示:“圍繞著市場情緒和事件的發(fā)酵,俄烏沖突對市場的影響將會再持續(xù)一段時間?!?/p>

國內(nèi)供給偏緊 鋁價維持高位

從需求維度來看,劉小磊認(rèn)為:“由于歐洲、俄羅斯的生產(chǎn)和出口可能受到影響,也可能造成歐洲部分下游企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向澳大利亞、中東、中國等地區(qū)進行電解鋁或下游加工品的采購。如果轉(zhuǎn)向中國采購,也對需求形成一定支撐。”

“由于歐洲能源危機等因素的影響,國內(nèi)外鋁價已形成倒掛,目前進口鋁到港總價比國內(nèi)鋁價要高出1500元/噸,進口鋁缺席導(dǎo)致供給緊張?!眲⑿±谡f。

國內(nèi)電解鋁進口窗口關(guān)閉之后,國內(nèi)電解鋁的供給本身就存在一定缺口。2021年中國電解鋁進口158萬噸,折合每月進口13萬噸左右,由于當(dāng)前進口虧損,這部分進口供給出現(xiàn)缺失。

供給緊張下國內(nèi)鋁價也有所上揚。上海晟通金屬有限公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理對財聯(lián)社記者表示:“這段時間市場一直都是供需緊張的狀態(tài),近兩周價格上漲了500元/噸左右,目前下游客戶已反映價格較高了。”

不過,市場供需方面也有一些利好消息。2月21日零時起,國內(nèi)電解鋁重要產(chǎn)地百色市大部分地區(qū)解除“非必要不離百”管控措施,轉(zhuǎn)為常態(tài)化疫情防控。業(yè)內(nèi)人士告訴財聯(lián)社記者,其實廣西地區(qū)的生產(chǎn)影響很小,主要是疫情原因?qū)е逻\輸受阻,現(xiàn)在基本恢復(fù)正常。

SMM數(shù)據(jù)顯示,目前國內(nèi)社會庫存量約108萬噸,處于歷史同期中低位水平。庫存量較低且累庫不及預(yù)期,而市場需求預(yù)期較好,鋁價維持強勢。劉小磊認(rèn)為:“從長周期來看市場可能存在兩個風(fēng)險點,一方面是美聯(lián)儲的加息對大宗商品會有一定沖擊,另一方面在于國內(nèi)地產(chǎn)消費端的動力不足擔(dān)憂,但下游消費是否能支撐,可能要在下半年才能看出來。

相關(guān)上市公司多將受益于鋁價上漲

對于此輪由于俄烏關(guān)系緊張導(dǎo)致的新一輪鋁價上漲,多數(shù)上市公司表示將從中受益。部分上市公司認(rèn)為由于鋁價上漲、新能源車需求提升以及再生鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展,公司相關(guān)業(yè)務(wù)將會較2021年更好。

中國鋁業(yè)(601600.SH)、云鋁股份(000807.SZ)、天山鋁業(yè)(002532.SZ)等具有較高“含礦量”的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)或是本輪鋁價上漲的主要獲益者。

其中云鋁股份公司人士認(rèn)為:“今年總體來說可能是鋁價較好的年份?!庇写饲皡⑴c公司調(diào)研的基金經(jīng)理對財聯(lián)社記者表示:“云鋁今年產(chǎn)能釋放情況應(yīng)該比去年更好一些,預(yù)期今年電力供應(yīng)緊張的情況會有所緩解?!?/p>

天山鋁業(yè)由于地處新疆,在資源和政策上得到了較大支持,公司人士告訴財聯(lián)社記者:“公司執(zhí)行先訂貨后生產(chǎn)的訂單式生產(chǎn),本地并沒有限產(chǎn)政策,現(xiàn)在需求旺盛,產(chǎn)能滿產(chǎn)?!蓖瑫r由于當(dāng)?shù)孛簝r便宜且公司自備電廠,生產(chǎn)成本也較其他地區(qū)較低,對方表示:“公司自有的發(fā)電量能夠滿足80-90%的能源需求?!?/p>

除電解鋁生產(chǎn)企業(yè)外,產(chǎn)業(yè)鏈中游加工企業(yè)也表示將在鋁價上漲周期中獲益,明泰鋁業(yè)(601677.SH)公司人士告訴財聯(lián)社記者:“鋁價上漲對公司有益,公司產(chǎn)品加工周期較長,出貨時是以當(dāng)天或此前一段時間的平均鋁錠價格來計算,當(dāng)鋁價持續(xù)上漲,對公司是有利的?!?/p>

此外,云海金屬(002182.SZ)公司人士也表示了類似的觀點:“鋁價上漲對公司有益,因為銷售方法是以銷售當(dāng)日鋁價加上加工費,庫存的部分都會有所受益?!蓖瑫r,上述人士表示,隨著新能源汽車的發(fā)展,公司鋁合金汽車結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品市場增長很快。“現(xiàn)在使用鋁合金件的汽車約為10%,未來這一比例可能會達(dá)到50%?!?/p>

但劉小磊也告訴財聯(lián)社記者:“新能源車隨著趨勢的發(fā)展,對于用鋁會有一定增量需求,但由于各車型價格不同,用鋁量各有不同,最終對鋁整體需求的增長可能比市場預(yù)期要低一些?!?/p>

標(biāo)簽: 上市公司

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