金融期貨、金屬期貨及農產品期貨早評

來源:英為財情

股指:權重穩(wěn)定不足?股指繼續(xù)觀望;
近期國內股市資金并無顯著增量,基金賽道重倉模式導致出現(xiàn)崩潰,賽道股的下跌導致新基金募集不足,但是原有基金的賽道短期難以大幅調整。市場陷入權重的壓制之中。經濟層面上,國內經濟相對穩(wěn)定,且隨著俄羅斯與烏克蘭紛爭,傳統(tǒng)能源、大宗商品正在出現(xiàn)極端價格,對經濟基礎形成沖擊。股市板塊分化為主,賽道股非一致預期并不顯著,股指繼續(xù)觀望。

國債:現(xiàn)券利率回暖?國債多單暫離;
隨著3月份信貸旺季,?按照央行在1月份積極促進貨幣投放的態(tài)度,3月份信貸投放有望進一步加大。央行公開市場操作方面,央行逆回購規(guī)模有所減少,整體上凈回籠貨幣。月初拆借市場已經回落,銀行信貸較為充足。穩(wěn)定經濟的措施力度預期仍然加大,現(xiàn)券利率有所回升,國債多單暫離。

鋅:俄烏局勢緊張,鋅價高位震蕩;
周四晚間,滬鋅短線高位震蕩,較前一交易日下跌0.85%。歐美金融制裁俄羅斯,俄烏第二輪談判結束。LME庫存持續(xù)下滑,現(xiàn)貨緊缺使得歐洲現(xiàn)貨升水高位。國內各地區(qū)3月鋅礦加工費談判陸續(xù)開始,陜西、云南、廣西、湖南等多省冶煉廠,計劃國內鋅礦加工費環(huán)比不變;內蒙地區(qū)2月加工費未調整的企業(yè)會在3月談判中下調加工費至3800元/金屬噸左右。消費端,當前的消費水平遠不及節(jié)前預期,無論是庫存持續(xù)的累庫還是各地現(xiàn)貨市場的疲弱表現(xiàn),都加劇了資金的悲觀情緒,國內需求復蘇情況仍待觀察,關注庫存何時能夠迎來拐點。整體來看,鋅價呈外強內弱格局,若后期歐洲天然氣供給出現(xiàn)大的減量,將推動電力價格上行,可能引起煉廠進一步減產。預計短期鋅價高位震蕩,建議暫時觀望。

貴金屬:俄烏局勢持續(xù)緊張?金銀震蕩偏強;
周四晚間,COMEX金銀期貨均上漲。COMEX黃金期貨上漲0.7%,報1935.90美元/盎司,COMEX白銀期貨上漲0.1%報25.212美元/盎司。國內夜盤方面,滬金2206主力合約報394.32元/克,上漲0.37%;滬銀2206主力合約報5049元/千克,下跌0.51%。
鮑威爾國會聽證會表示將在3月會議上加息傾向于加25bps,將在3月會議上制定縮表計劃,但仍未明確何時開始縮表,并展現(xiàn)出抗通脹的決心。俄烏第二輪談判結束局勢持續(xù)緊張,美歐英等國對俄羅斯推出制裁措施,包括德國暫停北溪二號或將加劇歐洲能源短缺問題,抬升歐美通脹壓力。在通脹與緊縮預期的博弈中通脹或仍將占據(jù)上風利好貴金屬。一方面美聯(lián)儲加息預期緩和,歷史走勢顯示加息落地后黃金存在向上驅動。另一方面,通脹變得更為廣泛。美國CPI同比預計2-3月見頂,職位空缺率高企,工資通脹螺旋下通脹仍將維持在高位。建議關注黃金1840美元(滬金380)附近支撐,逢低買入。



蘋果:消息面影響?蘋果盤內波動幅度較大;
周四,蘋果期貨大幅上行,延續(xù)強勢。主力合約AP2205沖高大幅回落,隨后拉升修復跌幅,收9898,較上一交易日漲1.67%,增倉0.7萬手,持倉14萬手。良好的產區(qū)交易行情支撐蘋果上漲。目前冷庫及部分市場客商擔憂后期好貨難尋,可能會出現(xiàn)翹尾行情,因此積極存儲部分好貨待后期銷售。批發(fā)市場氣候回暖,銷售情況較前期略有好轉。目前市場情緒樂觀,受消息面影響振幅較大,注意倉位風險。短線操作為宜。

生豬:收儲政策提振有限?盤面重回弱勢;
周四生豬期貨下跌,主力5月暫報13900元,較上日結算價跌2%,因凍豬肉收儲數(shù)量較少,對市場信心提振有限,盤面重回弱勢。現(xiàn)貨方面,河南12.4元/公斤-12.9元/公斤,較昨日持平;山東12.7元/公斤-13.3元/公斤,較昨日持平。從后市來看,根據(jù)前期仔豬出生數(shù)據(jù)來看,一季度生豬出欄頭數(shù)依然較多,而在春節(jié)前的一波降體重后,目前出欄均重已經降至18年春節(jié)后的水平,短期拋售壓力減輕但整體供應寬松沒有改觀。期貨來看,5月盤面定價低于成本,但較現(xiàn)貨升水仍處于較高位,更遠月的合約表現(xiàn)尤其強勢,市場對后期去產能預期較為樂觀。操作上,05月謹慎偏空對待。

玉米:夜盤收漲?短期強勢延續(xù);
周四夜盤玉米期貨繼續(xù)上漲,主力c2205合約暫報2900元,較上日結算價漲0.55%?,F(xiàn)貨方面,北北方港口玉米價格走強,錦州新糧集港報價2730-2750元/噸,較昨日提價30元;廣東蛇口新糧散船2860-2890元,集裝箱一級玉米報價2920-2940元/噸,較昨日持平;東北玉米價格繼續(xù)上揚,黑龍江深加工主流收購2450-2600元/噸,吉林深加工主流收購2550-2610元/噸。目前國內玉米銷售進度過半,賣壓有所減輕,而受俄烏局勢及未來供需偏緊預期影響,貿易商及用糧企業(yè)收購積極性上升,整體玉米市場短期延續(xù)強勢,后期關注外圍市場走勢及陳稻拍賣情況。操作上,短多。

花生:產區(qū)信心有所提振?花生延續(xù)上漲;
周四,花生期貨大幅上漲。主力合約PK2204震蕩上行,收8554,較上一交易日漲1.71%,減倉1萬手,持倉13萬手?,F(xiàn)貨方面,個別油廠收購價格有所上漲,提振了產區(qū)信心,目前河南產區(qū)白沙花生上貨量不大,原料收購較為積極,支撐花生短期行情。疊加油脂油料板塊維持強勢帶動花生反彈,短期內花生偏強運行概率較大。操作建議震蕩偏多思路對待。

豆類:中國采購良好?美豆近強遠弱;
周四CBOT大豆期貨市場收盤互有漲跌,盤面先揚后抑。因為中國對美豆的需求良好主力合約收漲。多頭平倉,鄰池豆油期貨大幅下挫,令部分期約承壓下行。5月期約收高4.75美分,報收1667.75美分/蒲式耳。受此影響,連粕夜盤高位震蕩收跌,近期油粕蹺蹺板行情再度燃起,地緣政治所帶來的波動越發(fā)劇烈,高位震蕩加劇,短線操作為宜。

油脂:國際原油回落?油脂高位震蕩;
周四CBOT豆油期貨市場收盤下跌,追隨國際原油市場的跌勢。市場情緒跟隨俄烏沖突進展而波動。5月期約收低1.06美分,報收74.81美分/磅。受此影響,夜盤連豆油高位震蕩。?
周四BMD毛棕櫚油期貨大多上漲,因為預計買家將會轉向棕櫚油,以彌補黑??ㄗ延凸袛嗟挠绊憽?月毛棕櫚油期約收高125令吉或1.88%,報收6,785令吉/噸。不過夜盤馬棕油回吐當日漲幅,因原油回落。受此影響,夜盤國內連棕油高位震蕩,市場主力開始向遠月加碼。
周四ICE加油菜籽期貨市場收盤大幅上漲,其中陳季油菜籽期約漲幅最大,達2.1%。5月期約收高22加元,報收1083.30加元/噸。夜盤菜油高位震蕩。目前國俄烏沖突的不確定性讓油脂偏緊格局仍在發(fā)酵中,另一方面市場多頭平倉壓力也在加劇中,期價或進入高位震蕩行情中,市場波動放大。在供需矛盾尚未緩和前,國內外油脂震蕩偏強依然延續(xù),警惕多頭集中離場帶來的拋壓。短線操作為宜。

來源:國信期貨

標簽: 農產品期貨 金融期貨

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