俄烏緊張局勢推動，原油大幅收漲再創(chuàng)七年新高，哪些行業(yè)或將受益？

來源：英為財情

財聯(lián)社2月12日訊，白宮警告俄羅斯可能即將入侵烏克蘭之后為能源市場帶來提振，原油期貨收盤走高，再創(chuàng)七年新高。

3月份交割的西德克薩斯中質原油上漲3.22美元，漲幅3.6％收于每桶93.10美元。令本周美國基準原油上漲0.9％，也是自2014年9月以來最高收盤價格。ICE歐洲期貨交易所4月份布倫特原油價格上漲3.03美元，至每桶94.44美元，漲幅3.3％，本周累計上漲1.3％，同創(chuàng)2014年9月以來的最高水平。

2020年上半年，全球原油庫存受疫情沖擊影響而大幅攀升至歷史高位。2020年下半年以來，在OPEC+等主要產油國合力減產的推動下，全球原油進入主動去庫存，當前時間美國商業(yè)原油庫存，OECD商業(yè)原油庫存，OECD石油總庫存均已降至五年均值以下。數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)原油庫存降至4.15億桶，為2016年以來的同期最低水平。OECD陸上原油庫存降至10.01億桶，為2015年以來的同期最低水平。同時全球海上原油浮倉庫存也大幅下降，自2020年疫情期間高點2.24億桶降至1.00億桶的水平，雖然較疫情前仍更高，但整體庫存已經降至合理水平。

此外，地緣事件及其他外部因素進一步威脅供給。2021年底以來地緣事件頻發(fā)，對原本偏緊的原油市場供給帶來額外的壓力，進一步威脅供給的釋放，促使價格上行。2022年1月5日，哈薩克斯坦最大城市阿拉木圖發(fā)生沖突，多地爆發(fā)抗議示威；2022年1月17日，也門胡塞武裝向阿聯(lián)酋阿布扎比和迪拜境內多個重要敏感目標發(fā)動襲擊，連續(xù)制造油罐車爆炸和機場起火事件；2022年1月24日，也門胡塞武裝向沙特和阿聯(lián)酋境內發(fā)射多枚導彈和無人機襲擊；2022年1月底，俄羅斯與烏克蘭爆發(fā)沖突。涉及產油國的地緣事件頻發(fā)，進一步推動原油價格上行。

廣發(fā)證券研報指出，從供需層面看，供給端緊張局勢短期難以緩解，現(xiàn)貨或將持續(xù)緊張一段時間，且當前供給端受低庫存與低上游投資影響，供給端彈性較小，頻發(fā)的地緣事件與其他外部因素或將使得供需基本面進一步緊張，原油價格仍存在上行動力，當前油價對化工行業(yè)的不同產業(yè)鏈環(huán)節(jié)影響各異。

廣發(fā)證券建議關注原油價格上行帶來的投資機會：

（1）上游資源行業(yè)，直接受益于原油價格回升，產業(yè)鏈標的包括中國海洋石油（H）等。

（2）煤化工行業(yè)與輕烴路線，原油價格上漲有望從成本端推升化工產品價格，煤化工行業(yè)受益于原油價格上漲，油煤價差擴大帶來的利潤增長。輕質原材料制烯烴同樣受益于原油價格上行帶來的價差擴大，產業(yè)鏈相關標的包括：衛(wèi)星化學，華魯恒升，寶豐能源等。

（3）油服與油氣設備。

（4）價格低位的石化下游產品，如滌綸長絲（桐昆股份，新鳳鳴等）。

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