美銀證券：維持中生制藥(01177)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)降至10.8港元

來源：英為財(cái)情

美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，中生制藥(01177)預(yù)計(jì)2022-24年將有約10種創(chuàng)新藥物獲批，鑒于其在創(chuàng)新研發(fā)方面持續(xù)努力，維持“買入”評級;另考慮到帶量采購的潛在影響及近期疫情所帶來的不確定性，下調(diào)2022-24年收入預(yù)測14%/17%/21%。同時(shí)由于新冠疫苗在全球范圍面臨激烈競爭，下調(diào)科興生物的利潤貢獻(xiàn)預(yù)測，目標(biāo)價(jià)由12.82港元降至10.8港元。

報(bào)告中稱，公司去年總收入同比增長13.6%，當(dāng)中新產(chǎn)品銷售收入增長34.3%，為全年總收入貢獻(xiàn)逾45%，占比較2020年的約38%提高。同時(shí)，創(chuàng)新藥銷售額也同比增長10.8%。受惠于科興生物124億元人民幣的稅后利潤貢獻(xiàn)，中生制藥2021年純利同比飆升超過4.27倍。若剔除科興利潤貢獻(xiàn)、一次性調(diào)整減值及公允價(jià)值變動(dòng)，去年全年調(diào)整后凈利潤也增長26.6%。

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