日本或?qū)⑹ァ跋乱粋€(gè)三十年”！美元加息，為何收割不了中國？

來源：李云飛Afey

作者：李云飛｜來源：原創(chuàng)

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美元持續(xù)加息，日本財(cái)富被美元收割近半，日本或?qū)⑹ァ跋乱粋€(gè)三十年”。同樣是寬貨幣政策，為何美元收割不了中國，反而還促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展？用數(shù)據(jù)說話，讓你看清楚事實(shí)背后的真相。關(guān)注我，每天為你分享點(diǎn)財(cái)富干貨。


【資料圖】

我們先來看一組數(shù)據(jù)：2011年，中國GDP為7.4萬億美元，日本GDP為6.2萬億美元；2021年，中國GDP為17.7萬億美元，日本GDP為4.9萬億美元，關(guān)鍵是1992年日本GDP就為3.9萬億美元了。

通過這一組數(shù)據(jù)我們就可以看出，30年時(shí)間過去了，日本經(jīng)濟(jì)并沒有得到高速的增長，反而當(dāng)時(shí)平起平坐的中國經(jīng)濟(jì)卻在騰飛。有經(jīng)濟(jì)專家把此現(xiàn)象稱為“日本失去的三十年”。

現(xiàn)在又有專家說，日本或?qū)⒍紊涎荨皬V場協(xié)議”，甚至可能會(huì)失去下一個(gè)三十年，日本經(jīng)濟(jì)或?qū)⒂筛蛔兏F，失去發(fā)達(dá)國家的標(biāo)簽。這究竟是怎么回事呢？我們接著往下看。

由于1990年日本在經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)泡沫以后，就一直想通過寬貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所以，即使在今年美元持續(xù)加息的背景下，日本依然采取了負(fù)利率政策。現(xiàn)在日本已經(jīng)成為全球主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中唯一實(shí)行負(fù)利率政策的國家。這無疑將會(huì)給日元帶來進(jìn)一步貶值的壓力。

自今年以來，日元兌美元就已經(jīng)大幅下跌到自1990年以來的新低值，突破了一美元兌150日元的關(guān)口，創(chuàng)下32年來新低。自2021年9月份到2022年9月份以來，僅僅一年的時(shí)間，日元兌美元就已經(jīng)貶值了32%，可以說日本財(cái)富已被美元收割近半了。

基于此局面下，日本寧愿拋售美債來拯救日元匯率，也不愿意采取緊貨幣政策。自今年7月到9月份日本就已經(jīng)持續(xù)三個(gè)月拋售了美國國債，累計(jì)拋售美債數(shù)量至少約為905億美元。截目到發(fā)稿時(shí)，日元兌美元匯率已經(jīng)下降到了140關(guān)口。

不過接下來美元還將會(huì)繼續(xù)加息，有分析師預(yù)計(jì)，屆時(shí)1美元兌換日元可能會(huì)升到160。所以，現(xiàn)在美國金融網(wǎng)站零對(duì)沖分析認(rèn)為，日本接下來存在著拋售規(guī)模高達(dá)1萬億美元美國國債的可能，這就意味著日本可能會(huì)清空美債。

但是我們要知道，雖然日本是全球最大的美元外匯儲(chǔ)備國，但是現(xiàn)在日本的公共債務(wù)總額卻高達(dá)到12.2萬億美元，占 GDP的266%，是其外匯儲(chǔ)備的10倍之多。可以說是嚴(yán)重的資不抵債，也是全球最大的債務(wù)負(fù)擔(dān)國。

這樣做的結(jié)果就只能是，日本將會(huì)徹底失去美元外匯儲(chǔ)備，這在美元還沒有徹底失去儲(chǔ)備貨幣地位的情況下，對(duì)日本參與全球經(jīng)貿(mào)來說，將會(huì)更加被動(dòng)。這也難怪經(jīng)濟(jì)學(xué)專家會(huì)說，日本或?qū)⑹ハ乱粋€(gè)三十年。

其實(shí)自2012年以來，在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的策略之下，日元匯率加速貶值的同時(shí)，日本已經(jīng)在不斷失去應(yīng)對(duì)美元緊縮侵襲的能力了。換句話說，美聯(lián)儲(chǔ)薅日本經(jīng)濟(jì)的羊毛，日本似乎已經(jīng)無力應(yīng)對(duì)了。

總的來說，日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天就是過度依賴美元，深陷美元黑洞的結(jié)果。

回過頭來我們?cè)賮碚f一說，為什么日本和中國在美元的加息潮下，同樣采取的是寬貨幣政策，為什么美元收割不了中國，反而還促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展？

第一、“蒙代爾不可能三角”的作用。

在現(xiàn)代金融理論當(dāng)中有一個(gè)非常著名的定理，叫做“蒙代爾不可能三角”。也就是說一個(gè)國家貨幣政策的獨(dú)立性、匯率的穩(wěn)定性、資本的自由流動(dòng)性這三者不可能同時(shí)存在，最多只能選擇其中兩個(gè)，正所謂“魚和熊掌不能兼得”。獨(dú)立的貨幣政策就是指一個(gè)國家可以根據(jù)自己的想法，來調(diào)節(jié)貨幣，比如印鈔、加息、或者降息等。

日本在近幾十年的發(fā)展當(dāng)中，由于經(jīng)濟(jì)停滯，他們巴不得外資來日本投資，從而帶動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以，他們采取了貨幣政策的獨(dú)立性和資本的自由流動(dòng)性，舍棄了匯率穩(wěn)定性的政策。而我國則采取了貨幣政策的獨(dú)立性和匯率的穩(wěn)定性，舍棄了資本自由流動(dòng)性的政策。

我們來舉個(gè)簡單的例子：在資本自由流動(dòng)方面，我國有著很嚴(yán)格的外匯管理機(jī)制，就拿個(gè)人來說，每人一年最多只能夠兌換5萬美元，超出5萬美元?jiǎng)t需要向銀行提交相關(guān)的證明，其目的就是為了不讓資本外逃。美元進(jìn)來容易出去難，在這樣的情況下，人民幣匯率又怎么會(huì)波動(dòng)起來呢？

通過這一點(diǎn)來我們也可以看出來，日本是非常依賴美元經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國家，而我國則有著龐大的內(nèi)需市場，所以我國即使失去了一部分外資的進(jìn)入，我們也一樣會(huì)過得很好。

第二、中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁的結(jié)果。

我國現(xiàn)在是世界上唯一擁有全產(chǎn)業(yè)鏈的國家。就拿這次疫情來說吧，我國成為了全世界的產(chǎn)品供應(yīng)中心，就連富士康把國內(nèi)部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到越南、印度以后，也不得不再次把產(chǎn)能轉(zhuǎn)回來的原因。

其次，除了中低端的中國制造出口以外，我國還有高端的中國智造出口，比如像人工智能、新能源汽車、5G基站、大型船舶等。

我們就拿汽車來說吧，中國汽車工業(yè)正迎來一個(gè)加速騰飛的歷史節(jié)點(diǎn)，預(yù)計(jì)最慢到2024年最快到2023年，我國將會(huì)超越日本，成為全球第一大汽車出口國。

另外，隨著歐洲能源危機(jī)，北溪管道被炸后，全球開始瘋狂搶購中國LNG船，中國船企訂單甚至排到了2026年。

這些也可以說是在美元的加息潮下，我國是有“心栽花花不開，無心插柳柳成蔭”！我國在這幾年大把地賺著美元，再加上我國又擁有著世界第二的外匯儲(chǔ)備量，所以即使美元再加息，也很難使人民幣大幅貶值，又談何割韭菜呢？

說白了，就是中國經(jīng)濟(jì)根基強(qiáng)勁，一切都是浮云！

第三、人民幣國際地位提升的效應(yīng)。

根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年全國人民幣跨境收付金額合計(jì)36.6萬億元，同比增長29.0%。截止到2021年末，中國人民銀行在中國大陸以外的25個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了27家人民幣清算行，覆蓋港澳臺(tái)地區(qū)、東南亞、歐洲、南北美洲、大洋洲、中東和非洲。

現(xiàn)在人民幣是中國跨境收支第二大常用貨幣、全球外匯儲(chǔ)備第五大常用貨幣、全球外匯交易第八大常用貨幣。這也就意味著人民幣國際化的地位得到了進(jìn)一步的提升。

基此于背景下，現(xiàn)在有大批歐洲企業(yè)就不顧他們國家的反對(duì)，紛紛跑到中國來投資建廠；而更多的外資由于國際形勢不穩(wěn)定，人民幣則成為了他們最安全的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

所以，不管是從國內(nèi)還是國外來看的話，我國的經(jīng)濟(jì)都具有很強(qiáng)的后勁和吸引力，即使美元再加息，美元撤離也是有限的，反而會(huì)帶動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還會(huì)促進(jìn)外資對(duì)我國的投資。

最后我想說的是：伴君如伴虎，有的時(shí)候馬屁拍過頭了，也不一定是好事！

作者：李云飛，知名互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人，大型食品連鎖企業(yè)CEO，從事互聯(lián)網(wǎng)及實(shí)體連鎖行業(yè)16年，曾被搜狐網(wǎng)、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、騰訊、鳳凰網(wǎng)、中訊網(wǎng)、百度等知名媒體平臺(tái)相續(xù)專題報(bào)道，擅長財(cái)經(jīng)知識(shí)分析，創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)！

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