花旗：維持萬(wàn)科企業(yè)(02202)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至20港元

來(lái)源：英為財(cái)情

花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，維持萬(wàn)科企業(yè)(02202)“買入”評(píng)級(jí)，下調(diào)今明兩年盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)由22.78港元降至20港元，相等于8.5倍2022年預(yù)測(cè)市盈率，并認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表勝于同業(yè)。公司有7110億元人民幣銷售將于未來(lái)兩年入賬，盈利情況已于去年見底，預(yù)計(jì)公司今年盈利反彈。

報(bào)告中稱，公司去年土地增值稅后毛利率為17.2%，接近低谷，預(yù)計(jì)今年有關(guān)比率介于15%至20%。公司去年收購(gòu)148個(gè)項(xiàng)目，應(yīng)占權(quán)益面積1901萬(wàn)平方米，涉及動(dòng)用成本相當(dāng)于合約銷售金額32%，與2020年相若。

該行提到，萬(wàn)科在多項(xiàng)非物業(yè)發(fā)展部分取得進(jìn)展，物管業(yè)務(wù)去年收入升32%至240億元人民幣，管理面積同比升38%至10.1億平方米;物流物業(yè)經(jīng)營(yíng)收入同比升69%至31.6億元人民幣;房屋租賃收入同比升14%至28.9億元人民幣，房屋單位15.95萬(wàn)個(gè)，且將有4.92萬(wàn)個(gè)新增單位投入營(yíng)運(yùn);商業(yè)業(yè)務(wù)收入同比升21%至76.2億元人民幣，經(jīng)營(yíng)面積1139萬(wàn)平方米，當(dāng)中去年增加207萬(wàn)平方米。

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